华勤技术机构调研纪要

华勤技术机构调研报告 调研日期:2023-09-27 华勤技术股份有限公司创立于2005年，总部位于中国上海，是全球智能硬件平台型企业。公司秉承改善人们沟通与生活的使命，为全球科技品牌客户提供产品级、系统级、软硬件研发、运营制造的端到端服务。产品、服务惠及全球100+国家和地区，每年为亿万消费者提供数以亿计的智能产品，包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴、AIoT、数据中心产品、汽车电子等。 2023-10-13 副总裁、董事会秘书王志刚,投资者关系经理冒姗昀彤 2023-09-272023-10-12 公司会议室、电话会议、线上视频会议 特定对象调研,电话会议,线上视频会议 兴全基金 基金管理公司 - 泰康基金 其它 - 富国基金 基金管理公司 - HSBC 外资法人银行 - 大成基金 基金管理公司 - 安信基金 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 汇丰前海 证券公司 - 长江电子 - - 中信建投 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 银华基金 基金管理公司 - 招商证劵 证券公司 - 长城证券 证券公司 - 民生证劵 证券公司 - 运舟资产 - - 盘京投资 投资公司 - 泓澄投资 投资公司 - 博裕资本 投资公司 - 勤辰资产 - - BlackRock 其它 - JPMAM - - 摩根基金 基金管理公司 - LMR - - 上银基金 基金管理公司 - 交银施罗德 基金管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 路博迈基金 投资公司 - 活动期间交流的主要内容如下: Q1:公司如何看待未来手机ODM市场的发展趋势? A1:当前全球手机大盘具有较大承压情况,预计今年可能仍会微微下滑,但是从长期来看,预计手机ODM领域会相对保持稳健增长的趋势。通过近两年的ODM总量占全球销量的占比变化也能看出这一趋势。 根据相关专业机构的数据显示,整个手机行业的ODM渗透率目前仅在38%左右,远低于其他几个品类,由于ODM企业在手机领域的研发、运营、制造效率等方面具有较高的整体竞争力,会进一步促进品牌厂商提升研发制造委外的比例,因此预计未来手机ODM渗透率会进一步提高 。 目前智能手机ODM行业头部三家企业的市场份额在75%左右,智能手机ODM行业的头部效应比较明显,手机行业是一个具有规模效应带来整体竞争力特点的行业,预计未来通过规模优势会进一步提高头部ODM企业的市场份额,因此长期看好该领域的增长和未来盈利能力的提升。 Q2:请公司领导介绍一下公司对于笔记本电脑市场的当前和未来发展的看法,以及贵公司在当下市场行情中如何保证笔记本电脑ODM业务的增量? A2:(1)在疫情三年里,笔记本电脑全球市场呈现先扬后抑的情况,根据专业机构的数据显示,笔记本电脑全球市场从疫情前的2亿-2.5亿台,到现在预计处于1.7亿-1.8亿台的区间,长期来看预计会稳定在1.7亿-1.8亿台的数量级上。(2)公司从2015年开始 投入笔记本电脑领域,目前与客户形成了稳定的基于主流产品的合作,并进一步增强了跟客户的产品合作粘度,公司是目前唯一打破台湾同 行垄断的大陆公司并形成年度千万销量规模的企业。市场份额相较于台湾同行,公司与各客户的合作还有较大的份额提升空间,同时公司在手机领域积累的核心能力、产品精致度为代表的产品竞争力以及研发效率上也具有较大的优势,公司对笔电业务未来增长空间具有信心。 Q3:您好,听闻说贵司近期发布了一款基于Intel最新EagleStream平台开发的最高性能模组型GPU服务器,请介绍一下贵司服务器方面的业务? A3:公司近期发布了华勤技术全新一代数据中心产品:太行系列——首发批量出货、支持全高网卡方案、同平台多款模组产品开发及调优经验的模组型AI服务器H9236,以及面向全行业市场2.5及3.5存储配置、首批适配L40S4卡、8卡产品方案、满足运营商集 采严苛要求的插卡型AI服务器H8230、H7237。 祁连系列——拥有易于定制,平台化多代延续、模组及软件复用,产品开发快、定制响应快、产品交付快的通用服务器P6236、P6232、P6237、P7237。 公司数据业务立足“全球智能硬件平台、行业ODM规模领先优势、全栈式的产品组合服务”三大定位,践行“头部CSP市场与行业/渠道市场”的双轮驱动业务策略,秉承“坚持做好产品和服务,助力客户成功”的原则,基于AI时代下的变化与挑战,打造全新技术架构的高性能数据中心新品以及极致体验的全栈式服务。公司从2017年开始布局数据中心领域,横向扩张产品领域,持续夯实经营稳健增长的可持续性 。2022年度公司服务器业务收入超26.7亿元,相比去年同期增长565.34%,2023年上半年营收21.3亿元,同比增长48 %,成功导入顶尖中国互联网客户并形成AI服务器的批量发货供应,同时公司也是国内为数不多能够提供从通用服务器、异构人工智能服务器、交换机数通产品到存储服务器等全栈式产品组合的厂商。在多年的探索与合作中,公司全栈式的产品组合、优异的质量、敏捷的交付和高效的服务受到客户的高度肯定。未来公司的数据业务将持续价值升级,以算力和网络为中心,提供智能化解决方案、一站式服务平台。 赋能客户、服务好千行百业的最终用户。Q4:华勤的AI服务器、传统服务和友商相比有何优劣势? A4:公司的核心能力决定了业务模式不同,华勤主要服务于国内互联网的云厂商,是基于云厂商的算力架构设计之下做的定制产品开发,所以公司研发能力和质量稳定性在过去2-3年得到了客户的高度认可。 华勤目前覆盖的客户主要是国内头部的云厂商数据中心、算力中心的产品和业务结构,今年9月已推出自主规划的AI服务器和交换机来服务渠道客户覆盖行业客户,逐步构建覆盖各类行业客户的能力,该领域还需要向优秀的同行学习借鉴,行业渠道客户覆盖和服务能力,打造自己的数字化的客户服务平台和系统。 Q5:公司在汽车领域有何布局与规划? A5:公司目前是“2+N+3”的智能硬件大平台产品结构,聚焦以智能手机为代表的个人数字终端硬件生态和以笔记本电脑为代表的办 公场景下的数字生产力硬件生态,并以双硬件生态为基础,努力拓展数据中心业务、汽车电子业务和软件业务的三个增量市场,实现全球智 能产品硬件平台的战略目标。未来将继续深耕智能硬件ODM行业,巩固和保持公司在智能硬件ODM行业中的领先地位。在汽车电子业务领域 ,公司从2018年开始布局进入汽车电子领域,目前拥有汽车电子产品多序列的研发能力,产品队列涵盖智能座舱、智能网联、智能车控 和智能驾驶,并依托华勤现有研发资源和平台资源形成独特竞争优势。公司在智能座舱、智能车控、智能网联、智能驾驶四大业务模块均已实现突破,与国内汽车自主主机厂、新势力造车头部客户等达成多项合作。 Q6:请问华为近期上市的产品中,贵公司是否有参与生产?公司与华为具体有哪些相关产出?是否有业绩产出? A6:公司与华为是多年的多品类合作伙伴,包含手机、平板、笔电、穿戴类智能产品、Aiot等多个品类的研发设计制造,产品硬件平台横 跨ARM架构和X86架构多品类ODM合作。公司在严格的贸易合规的基础要求上开展相关的ODM业务。近期上市的新产品中有公司的相关产品线的产品整机合作,具体合作产品型号和具体上市名称由于客户保密协议要求不便公开,还望理解。公司为其战略部署中的硬件、软件、内 容生态提供全面的终端产品和设备。Q7:公司认为自身在发展中相较突出的核心原因是什么,与同行其他竞争对手相比的优势主要体现在哪些方面?A7:公司成立至今18年,从最初PCBA模式到当前的智能硬件平台,公司自身的核心竞争力和优势主要体现在四个方面:(1)Operation, 高效运营能力。不断提升供应链管理能力和高效的仓储、物流运行能力。公司的效率指标如存货周转率领先同行,目前华勤有300-400个工程师专注于公司系统IT开发,来适配全球客户的业务优化和效率提升。(2)Development研发设计。华勤创始团队都是工程师出身 ,同时学习并引入先进的IPD管理流程和机制,进一步增强研发管理效率,提升研发价值,促进产品竞争力提升。同时华勤成立了X-Lab,在声 、光、电、热、射等基础领域不断强化基础技术研发。(3)Manufacturing,先进的制造能力。华勤通过完善自动化、规模化、准时化和精益制造,在过去几年奠定了比较强的门槛。(4)Mechanical,精密结构件。目前华勤手机出货1/3的结构件壳体是自供,增强了成本竞争 力和产品竞争力,通过自供料比例提升不断加强公司的经营能力。 同时,公司平台型的定位,一方面体现在研发核心技术在不同业务领域应用的通用复用及模块化研发设计;另一方面体现在规模优势下供应链资源整合带来的成本效率;第三方面体现在面向全球客户的TOB的客户服务能力和服务体系。