万朗磁塑机构调研纪要

万朗磁塑机构调研报告 调研日期:2023-08-30 安徽万朗磁塑股份有限公司成立于1999年,专注于磁塑材料在白色家电领域内的创新应用。公司主要产品包括冰箱门封、吸塑产品、组件部装产品和注塑产品等。在冰箱门封条领域,公司具有规模品质、产业链布局和研发实力等整体优势,并已在2020年12月被国家工信部和中国工业经济联合会认定为“制造业单项冠军产品(2021年-2023年)”。公司秉持“贴近客户、快速反应”的理念,在国内22个城市设立31家子分公司,在国外4个国家设立6家子 分公司,构建出服务全球家电制造的快速反应网络。公司是海尔、美的、海信、长虹美菱、TCL、格力以及伊莱克斯、惠而浦、LG、三星、松下、西门子等国内外知名品牌的重要供应商。 2023-10-11 总经理万和国,独立董事陈矜,董事会秘书张小梅,财务总监丁芳 2023-08-302023-09-26 (按会议时间排序)上海、公司会议室、 特定对象调研,业绩说明会,路演活动 线上方式 华泰柏瑞基金 基金管理公司 - 旌安投资 投资公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 平安资管 保险资产管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 通过线上方式参与公司2023年半年度业绩说明会的投资者--交银施罗德 基金管理公司 - 申万菱信基金 基金管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 中信建投基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 博道基金 基金管理公司 - 和谐汇一 资产管理公司 - 国君资管 资产管理公司 - 1、请问冰箱门封、小家电、汽车零部件业务占比分别是多少? 23年上半年公司冰箱门封、小家电、汽车零部件业务收入占比分别在43%、10%、3%左右。 2、冰箱门封业务后续如何保持增长? ①冰箱行业客户集中度在不断增加,公司在主要客户中市场份额占比较高;②近年冰箱呈现大容积、多门、十字开门等趋势,所需门封的长度增加、销售量增加,冰箱门封产品的附加值也相应提升;③随着中国一线家电品牌不断加大海外布局,公司将利用好多年成熟的海外经营经验,把握海外业务发展的机遇。 3、TPE洗衣机门封具备哪些优势?目前进展如何? 对比原有的EPDM洗衣机门封,TPE洗衣机门封无异味,更环保。公司开发的TPE洗衣机门封性能经主机厂实验验证已达到预期效果,公司正在进一步开发适合量产的TPE材料和模具,将逐步形成洗衣机门封在材料开发及制造-模具设计及加工-产品设计-产品生产与销售的全产业 链配套优势。 4、请问后续如何提高小家电产品毛利率,后续规划有哪些? 公司将在茶吧机基础上不断开拓小家电产品品类,打造丰富多样、多层次的产品系列,推进小家电产品核心零部件产业链的完善,增强小家电研发技术投入,持续提升小家电产品核心竞争力。5、为什么公司每年前三个季度财务报告中经营性现金流都是负数,而年报都能在最后一个季度扭负为正,公司是否存在人为调节的情况?公司经营回款主要是商业票据,经营现金流正值或负值主要受贴现影响,您所关注到的应是2022年度。公司2022年前三季度经营现 金流为负值主要系年初借支募集资金补流,为降低财务费用,部分商业票据未进行全部贴现所致。第四季度,公司综合考虑资金需要及募集资金归还需要,加大商业票据贴现进而形成经营现金流净额为正。综上,公司因客户回款方式主要为商业票据,贴现主要结合经营资金需要 ,不存在人为调节情形。6、希望公司能重视公司形象建没,绩优股就应该是业绩优良股市表现也优良,给投资者一种创造财富的效应。 公司始终认为优良的业绩是对投资者最好的回报,也一直致力于做好经营管理工作,以优异的业绩回报广大投资者。 7、请问公司市场未来会向汽车方面进军吗? 公司现有包含汽车悬架及减震器相关的顶端连接板、橡胶衬套、防尘罩、弹簧垫、减震垫、油封等密封件及其他汽车橡胶部件产品,未来将在“可测、可控、可承受”的原则下,开辟新业务,逐步打造第二增长曲线。 8、能不能介绍一下公司今后的增长点? 1.家电零部件主业在冰箱结构升级、海外业务持续开拓以及新产品不断增加的背景下,将实现稳健增长;2.以小家电和新材料为核心的新赛道规模及竞争优势日益突显;3.公司正在积极发展新赛道业务、拓展增量市场。9、22年年报说公司投资鼎封橡胶,向原材料上游产业链延伸,满足家电、汽车零部件业务,现在汽车业务拓展如何? 鼎封橡胶原材料制胶车间正在建设中,建成后将用于公司家电及汽车零部件等橡胶原料自用,部分用于外销。公司也将发挥高分子材料研发应用方面的优势,进一步协同发展。 10、请问对于目前股民们不看好股价有什么应对措施和回复么? 截止2023年9月19日,上证指数较22年末上涨1.16%,公司股票收盘价较22年末上涨6.56%。公司经营稳步发展,未来将 巩固冰箱门封行业地位,把握行业转型机遇与挑战,进一步扩大国际化布局优势,推动产业链“横向扩展、纵向延伸”;在“可测、可控、可承受”的原则下,积极开拓新业务,发展新赛道,以高质量发展和价值成长回报投资者。公司对后续高质量发展和价值成长,保有充分信心 。11、公司接下去的发展重点是什么?小家电基地什么时候能建成?国外工厂是不是可以不断复制建立?对于股权激励的费用是多少,还需分摊多少? 公司小家电基地目前已在建设中,后续有相关进展将按相关规定及时公告。公司具备成熟海外工厂建设生产能力,未来将适度加大海外投资 。股权激励总分摊费用3630.42万元,截至23年6月30日还需摊销1663.95万元。 公司将进一步巩固冰箱门封行业地位,增强产品核心竞争力,把握国际化产业布局优势,适度加大海外投资。保持对家电零部件产业链投资增长,推动家电主业“横向扩展、纵向延伸”,进一步向上游原材料、下游小家电等开拓,实现收入盈利规模双增长;在“可测、可控、可 承受”的原则下,开辟汽车零部件、新材料、新能源配套等产业新赛道,通过自身培育及并购方式发展新业务,逐步打造第二增长曲线。12、请问23年盈利的利润主要来自于哪项业务呢? 公司主要产品包括家电零部件产品、小家电产品,以及新材料、汽车零部件产品等,其中海外业务与布局发展较快。13、请问领导23年毛利率有所下降是什么原因呢? 公司新业务、新品类销售规模逐步增加,如小家电、汽车零配件、新材料等,因该部分业务在开拓阶段较冰箱门封等主营业务毛利率略低,导致公司综合毛利率略有下降。