低高硫燃料油期货日报

低高硫燃料油期货日报 DailyReportonLowandHighSulfurFuelOilFutures 【行情复盘】 期货市场:周二，低高硫燃料油价格继续下跌，高硫燃料油2401合约价格下跌 120元/吨，跌幅3.49%，收于3318元/吨；低硫燃料油主力合约价格下跌81元/吨， 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年10月10日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 跌幅1.78%，收于4479元/吨。 【重要资讯】 1.俄罗斯副总理诺瓦克：短期燃料出口禁令证明了该政策的有效性。政府将继续监控国内燃料市场。俄罗斯能源部长：目前没有解除汽油出口禁令的理由。 2.消息人士：委内瑞拉与美国谈判中取得进展，或使得进一步减轻石油制裁。 【市场逻辑】 本轮下跌主要受宏观因素影响，美国国债收益率飙升下，能源品价格出现显著回落，国内燃料油价格节后两日大幅下跌基本已充分消化假期期间的利空影响，而近期受到巴以冲突影响，能源品价格有所企稳，燃料油供需基本面扰动不明显下，燃料油单边价格走势预计开启震荡整理走势。 【交易策略】 交易时机来看，燃料油价格快速下跌消化利空驱动，预计后市呈震荡走势，且此时入场时机不佳，建议观望为宜。 风险关注：巴以冲突进展 目录 一、期货行情3 二、油品价格3 三、裂解价差5 四、价差情况6 五、技术分析7 六、高硫燃料油持仓8 一、期货行情 表1：FU各合约价格走势图 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 FU01合约 3479 3380 3438 -344 -9.24 51.00 1753468 20.38 -2.45 FU05合约 3348 3255 3290 -257 -7.32 0.85 28021 0.64 -0.02 FU09合约 3210 3186 3206 -203 -5.99 0.06 2065 0.08 0.02 数据来源:Wind、方正中期研究院表2：LU各合约价格走势图 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅（%） 成交量(手) 成交额(元) 低硫燃料油连一 4519 4479 4508 -81 -1.78 78385 144500700 低硫燃料油连二 4451 4409 4432 -80 -1.78 70958 3534153300 低硫燃料油连三 4373 4346 4370 -78 -1.76 32233 3145257800 低硫燃料油连四 4324 4294 4325 -61 -1.40 1521 1408675400 数据来源:Wind、方正中期研究院 二、油品价格 1000 900 800 700 600 500 400 300 美元/吨 1200 1000 800 船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡 燃料油(高硫380):FOB新加坡 美元/吨 市场价:保税船用油(0.5%低硫燃料油):舟山 市场价:保税船用油(380CST):舟山 600 400 200 0 800 700 600 500 400 300 200 100 0 美元/桶 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 现货价(中间价):95#无铅汽油:FOB新加坡 美元/吨 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 柴油(含硫0.05%):FOB新加坡 柴油(含硫0.5%):FOB新加坡 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 图2-1新加坡低高硫燃料油价格图2-2国内舟山地区保税船用燃料油价格数据来源：Wind、方正中期期货研究院数据来源：Wind、方正中期期货研究院 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 图2-3新加坡汽油价格图2-4新加坡柴油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院数据来源：Wind、方正中期期货研究院 2014-10 2015-02 2015-06 2015-10 2016-02 2016-06 2016-10 2017-02 2017-06 2017-10 2018-02 2018-06 2018-10 2019-02 2019-06 2019-10 2020-02 2020-06 2020-10 2021-02 2021-06 2021-10 2022-02 2022-06 2022-10 2023-02 2023-06 2023-10 2014-10 2015-02 2015-06 2015-10 2016-02 2016-06 2016-10 2017-02 2017-06 2017-10 2018-02 2018-06 2018-10 2019-02 2019-06 2019-10 2020-02 2020-06 2020-10 2021-02 2021-06 2021-10 2022-02 2022-06 2022-10 2023-02 2023-06 2023-10 2014-10 2015-02 2015-06 2015-10 2016-02 2016-06 2016-10 2017-02 2017-06 2017-10 2018-02 2018-06 2018-10 2019-02 2019-06 2019-10 2020-02 2020-06 2020-10 2021-02 2021-06 2021-10 2022-02 2022-06 2022-10 2023-02 2023-06 2023-10 2012-10 2013-04 2013-10 2014-04 2014-10 2015-04 2015-10 2016-04 2016-10 2017-04 2017-10 2018-04 2018-10 2019-04 2019-10 2020-04 2020-10 2021-04 2021-10 2022-04 2022-10 2023-04 2023-10 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2014-10 2015-04 2015-10 2016-04 2016-10 2017-04 2017-10 2018-04 2018-10 2019-04 2019-10 2020-04 2020-10 2021-04 2021-10 2022-04 2022-10 2023-04 2023-10 美元/加仑 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 美元/吨 ICE柴油 NYMEXRBOB汽油 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 图2-5美国RBOB汽油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 图2-6ICE柴油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 美元/桶 美元/桶 140 NYMEXWTI原油 原油现货(阿联酋迪拜,环太平洋) 140 120 120 100 100 80 80 60 60 40 40 20 20 0 0 图2-7WTI原油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 图2-8迪拜原油现货价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 元/桶 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 INE原油 美元/百万英热 NYMEX天然气 12 10 8 6 4 2 0 图2-9INE原油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 图2-10美国天然气价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2011-10 2012-04 2012-10 2013-04 2013-10 2014-04 2014-10 2015-04 2015-10 2016-04 2016-10 2017-04 2017-10 2018-04 2018-10 2019-04 2019-10 2020-04 2020-10 2021-04 2021-10 2022-04 2022-10 2023-04 2023-10 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2011-10 2012-04 2012-10 2013-04 2013-10 2014-04 2014-10 2015-04 2015-10 2016-04 2016-10 2017-04 2017-10 2018-04 2018-10 2019-04 2019-10 2020-04 2020-10 2021-04 2021-10 2022-04 2022-10 2023-04 2023-10 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 三、裂解价差 元/桶 200 元/桶 300 低硫燃料油裂解价差 高硫燃料油裂解价差 200 150 100 100 0 50 -100 0 -200 -50 -300 -100 -400 图3-1国内低硫燃料油盘面裂解价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 图3-2国内高硫燃料油盘面裂解价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 美元/桶 10