【有色金属】日报-2023-10-10

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2023.10.10 标题:市场氛围转空，铜铝承压回落 摘要： 美联储官员鸽派言论打压，美指继续收跌，但哈以冲突给市场带来一定的避险情绪。基本面来看，电解铜供应增加，且假期大幅累库，后续到货仍有增加预期，令铜价承压。今日铜价下跌带动下游积极补库，关注消费复苏情况。电解铝假期累库幅度远高于去年同期，凸显需求偏弱，且目前消费尚无明显回暖，令铝价近期承压。 今日沪铜沪铝均震荡下行。截至10月10日收盘，沪铜主力CU2311合约收报66460元/吨，跌940元/吨，跌幅 1.39%。沪铝主力AL2311合约收报19020元/吨，跌145元/吨，跌幅0.76%。 在近期中长期美债收益率大幅飙升之际，多位美联储官员在最新表态中表示，债券市场波动将直接影响家庭和企业的融资成本，可能会引导美联储接下来避免进一步提高政策利率。美联储副主席杰弗逊（PhilipJefferson）9日在向美国商业经济协会（NABE）发表讲话时表示：“我们正处于风险管理的敏感时期，必须平衡政策过松或者过于限制的风险。”他进一步说道，“通过债券收益率上升，金融状况将收紧，将在评估未来政策时牢记这一点。”达拉斯联储主席洛根 （LorieLogan）当天在出席同一活动时表示，投资者持有长期美国政府债券所要求的更高回报可能会抵消美联储进一步提高政策利率的必要性，“如果长期利率因长期溢价上升而继续上升，那么可能就不太需要提高美联储基金利率了。” 电解铜方面，9月电解铜产量超预期，10月环比预计小幅下降。据SMM10月10日讯，9月SMM中国电解铜产量为101.2万吨，环比增加2.3万吨，增幅为2.3%，同比增加11.3%；且较预期的98.61万吨增加2.59万吨。尽管9月有4家冶炼厂有检修，但影响的总量并不大。9月电解铜行业的整体开工率为94.21%，环比增加2.19个百分点。进入10月，据SMM统计有3家冶炼厂有检修计划，且10月不少冶炼厂因假期因素负荷较9月略有降低。SMM根据各家排产情况，预计10月国内电解铜产量为99.6万吨，环比下降1.6万吨降幅为1.58%，同比上升10.5%。节后归来第二个交易日，现货市场成交情绪较昨日好转，据SMM讯，9月10日盘面下跌令节后需要补货的下游表现积极，现货升水得以回升，今日SMM1#电解铜现货对当月2310合约报于升水60-升水90元/吨，均价报于升水75元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。 电解铝方面，9月份，国内电解铝运行产能小幅增长，主因云南、贵州等部分产能转移项目的持续投产。据SMM统计，2023年9月份（30天）国内电解铝产量352.3万吨，同比增长5.5%。9月份国内电解铝日均产量环比增长554吨至 11.74万吨左右。9月份国内铝水比例环比增长0.4个百分点，同比增长4.9个百分点至73.2%左右。SMM预计到10月 （31天）国内电解铝总产量达364万吨左右，同比增长6.7%。现货市场方面，据SMM讯，今日SMMA00铝价对10合约升水100元/吨左右，较上一交易日下调30元/吨，现货价格录的19510元/吨。华东地区成交一般，升水再度回落。中原地区今日成交一般，货源相对充足，现货成交转贴水。华南铝锭库存持稳，节后出库量偏弱，但现货成交好于昨日且强于华东、中原地区。 整体来看，美联储官员鸽派言论打压，美指继续收跌，但哈以冲突给市场带来一定的避险情绪。基本面来看，电解铜供应增加，且假期大幅累库，后续到货仍有增加预期，令铜价承压。今日铜价下跌带动下游积极补库，关注消费复苏情况。电解铝假期累库幅度远高于去年同期，凸显需求偏弱，且目前消费尚无明显回暖，令铝价近期承压。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688