基金周报：金融机构联合设立"投顾学院"，8月公募基金规模超28万亿

证券研究报告|2023年10月08日 基金周报 金融机构联合设立"投顾学院"，8月公募基金规模超28万亿 核心观点金融工程周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，科创50、中证1000、中证500收益靠前，收益分别为0.56%、0.40%、-0.14%，沪深300、上证综指、深证成指收益靠后，收益分别为-1.32%、-0.70%、 -0.68%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所减少。行业方面，上周医药、机械、电力设备及新能源收益靠前，收益分别为2.52%、1.28%、0.75%，非银行金融、房地产、食品饮料收益靠后，收益分别为-3.11%、-2.64%、-2.44%。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金11570亿元，逆回购到期7660亿 元，净公开市场投放19230亿元。不同期限的国债利率有所下行，利差扩大2.75BP。上周中证转债指数上涨0.41%，累计成交1544亿元，较前一周减少92亿元。 上周共上报39只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括4只QDII、3只FOF、银华上证科创板50增强ETF、工银瑞信中证科创创业50增强ETF等。 9月25日，证监会官网显示，嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金已获正式受理，该项目为国内首单水电公募REITs。 9月25日，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2023年8 月底，公募基金资产净值合计28.71万亿元，相比7月份减少936.84 亿元，环比下降0.33%。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.34%、-0.15%、-0.37%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为7.47%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-9.36%、-5.64%、-2.97%。 上周指数增强基金超额收益中位数为0.16%，量化对冲型基金收益中位数为0.08%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.33%，量化对冲型基金收益中位数为0.17%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金213只、目标日期基 金115只、目标风险基金140只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-1.25%。 基金产品发行情况。上周新成立基金31只，合计发行规模为307.69亿 元，较前一周有所增加。此外，上周有14只基金首次进入发行阶段， 本周将有0只基金开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰联系人：陈梦琪 021-60933159021-60375447 zhangxinwei1@guosen.com.cnchenmengqi@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《港股投资周报-港股精选组合今年以来相对恒生指数超额收益 5.06%》——2023-09-30 《主动量化策略周报-三季度收官，四大主动量化组合年内排名均处于主动股基前15%》——2023-09-30 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第115期）》 ——2023-09-28 《私募基金周报-上周中证1000指增私募超额中位数0.76%，百亿私募调研聚焦机械板块》——2023-09-27 《ETF周报-上周5G主题ETF领涨3.38%，中证500指数ETF 净申购73亿元》——2023-09-25 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场5 债券市场8 可转债市场9 开放式公募基金表现10 普通公募基金10 量化公募基金10 FOF基金11 基金经理变更12 基金产品发行情况13 上周新成立基金13 上周首发基金14 附：开放式公募基金前N名业绩明细16 图表目录 图1：公募基金规模变化（亿元，按基金类别）4 图2：公募基金规模变化（万亿元）4 图3：主要宽指数收益率（截至2023.09.28）5 图4：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2023.09.28）6 图5：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2023.09.28）7 图6：中信一级行业指数收益（截至2023.09.28）8 图7：债券利率（截至2023.09.28）9 图8：债券利率周度变动（BP，截至2023.09.28）9 图9：中证转债走势及成交额（截至2023.09.28）9 图10：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数9 图11：不同类别基金上周收益表现（截至2023.09.28）10 图12：不同类别基金本年收益表现（截至2023.09.28）10 图13：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现（截至2023.09.28）11 图14：不同类别FOF权益占比（截至2023.09.28）11 图15：不同类别FOF基金收益中位数（截至2023.09.28）11 图16：不同类别基金周度新发规模（亿元）13 表1：上周公募基金申报情况（2023.09.25至2023.09.28)4 表2：货币市场利率（截至2023.09.29）8 表3：信用债利差及周度利差变动（BP，截至2023.09.28）9 表4：上周基金经理变更明细12 表5：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）14 表6：上周首发基金列表（仅展示初始份额，亿份）15 表7：周度业绩前三的普通公募基金（截至2023.09.28）16 表8：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至2023.09.28）16 表9：周度业绩前十的量化对冲基金（截至2023.09.28）17 表10：年度业绩前三的普通公募基金（截至2023.09.28）17 表11：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至2023.09.28）18 表12：年度业绩前十的量化对冲基金（截至2023.09.28）18 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报39只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括4只QDII、 3只FOF、银华上证科创板50增强ETF、工银瑞信中证科创创业50增强ETF 等。 表1：上周公募基金申报情况（2023.09.25至2023.09.28) 基金类型 指数型 债券型 QDII FOF 混合型 股票型 股票指数 债券指数 ETF 联接 其他债券 数量 4 1 6 1 7 4 3 11 2 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 1、国内首单水电公募REITs申报 9月25日，证监会官网显示，嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金已获正式受理，该项目为国内首单水电公募REITs。 二、多家头部金融机构联合设立"投顾学院" 近期，易方达、广发基金联合广东省内四家券商和盈米基金子公司合资成立了广州投资顾问学院管理有限公司，该公司经营范围覆盖了业务培训、证券财务顾问服务、和招生辅助服务等。 三、公募基金规模连续两个月在28万亿以上 9月25日，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2023年8月底，公 募基金资产净值合计28.71万亿元，相比7月份减少936.84亿元，环比下降 0.33%。从历史规模的变化情况来看，2023年7月、8月连续两个月规模超28 万亿。 按类型来看，相比2023年7月，2023年8月开放式基金规模减少了1137.51亿 元，减少的规模主要集中在混合基金、货币市场基金，分别减少2311.20亿元、 1314.79亿元。 图1：公募基金规模变化（亿元，按基金类别）图2：公募基金规模变化（万亿元） 资料来源：中国证券投资基金业协会、国信证券经济研究所整理资料来源：中国证券投资基金业协会、国信证券经济研究所整理 股票市场 上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，科创50、中证1000、中证500收益靠前，收益分别为0.56%、0.40%、-0.14%，沪深300、上证综指、深证成指收益靠后，收益分别为-1.32%、-0.70%、-0.68%。过去一个月上证综指下跌0.30%，收益最高，科创50指数下跌5.81%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中上证综指收益最高，其累计收益率为0.69%。 图3：主要宽指数收益率（截至2023.09.28） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所减少，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于0%-5%的历史分位水平。 图4：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2023.09.28） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 按月度来看，过去一个月主要宽基指数日均成交额有所减少，主要宽基指数均位于过去36个月0%-45%的历史分位水平。 图5：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2023.09.28） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 行业方面，上周医药、机械、电力设备及新能源收益靠前，收益分别为2.52%、1.28%、0.75%，非银行金融、房地产、食品饮料收益靠后，收益分别为-3.11%、 -2.64%、-2.44%。过去一个月，煤炭累计上涨9.58%，收益最高，传媒行业累计下跌7.10%，收益最低。今年以来，通信、传媒、石油石化的累计收益较高，分别为32.16%、23.09%、16.93%，相比之下，消费者服务、电力设备及新能源、综合等多个行业的收益率最低。 机械 电力设备及新能源传媒 综合商贸零售 电子汽车通信建筑 纺织服装计算机国防军工 电力及公用事业轻工制造 石油石化煤炭银行家电 交通运输综合金融基础化工消费者服务建材 钢铁农林牧渔有色金属食品饮料房地产 非银行金融 1.2 0.7 0.62% 0.49% 0.35% 0.29% 0.26% 0.08% 0.00% -0.03% -0.1 -0.1 -0.25% -0.37% -0.44% -0.59% - - 石油石化 医药银行通信 商贸零售汽车 纺织服装钢铁家电综合 2% 1.07% 1.06% 0.98% 0.29% 0.17% -0.36% 传媒 石油石化家电 计算机非银行金融 煤炭建筑汽车银行 纺织服装 有色金属 轻工制造交通运输 电力及公用事业 - - - - 5% 0% 3% 8% 8% 1% 4% 0% 4% 4% 1% 国防军工 建材食品饮料 电子基础化工农林牧渔 消费者服务 电力设备及新能源计算机 房地产传媒 -0.68% -0.94% -0.94% -1.08% 1.65% 1.66% 1.72% 1.89% 2.21% 2.25% 2.32% 2.45% 3.50% -5.01% 5.28% 5.30% -7.10% 电力及公用事业 综合金融钢铁 轻工制造有色金属国防军工商贸零售食品饮料医药 建材交通运输房地产农林牧渔基础化工 综合 电力设备及新能源消费者服务 23. 16. 14. 13. 9.0 8.5 6.56% 5.85% 5.48% 4.55% 9% 5% 1.27% 1.00% -1.17% -2.67% -3.65% -5.27% -5.99% -6.58% -6.72% -8.37% -9.29% - - - - - 74% 51% 89% 70% 88% -33.82% -3.1 16. - -2.6 16. - -2.4 13. -2.1 13. - -1.8 12. - -1.7 - -1.5 - 1.2 - 1.1 - 1.0 - 0.9 - 0.9 - 非银行金融 综合金融 4% 1% 0.7 3.0 2.6 电子 机械 0.37% 0.62% - - 机械 建筑 9% 9% 4% 9% 91% 1.2 18% 2.80% 93% 3.91% 5% 09% 4.16% 8% 16% 32. 通信 9.58% 煤炭 2% 2.5 医药 本年收益率 行业 过去一个月收益率 行业 本周收益率 行业 图6：中信一级