2024年人民币汇率展望：重回双向波动

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2022年人民币对美元贬值8.3%，创1994年以来最大年度跌幅。今年前三季度，人民币对美元汇率贬值4.8%。9月9日收盘价一度突破去年高点，创2008年以来新高。随着人民币汇率贬值压力加大，央行持续释放稳定汇率的政策信号，8月中旬以来多次强调“坚决防范汇率超调风险”。影响汇率的因素包括经济增长和通胀、经常账户、资本流动、美元指数、地缘政治等。央行稳定人民币汇率的政策工具包括外汇占款、中间价、逆周期调节因子、外汇存款准备金率、远期售汇业务外汇风险准备金率、跨境融资宏观审慎调节参数、离岸央票、外汇市场自律机制等。 往前看，美元兑人民币汇率2023年可能在7.3元/美元附近波动。2024年如果国内经济继续回升，汇率可能重回7以下；如果国内经济放缓，人民币仍有贬值压力。随着宏观政策调控力度进一步加大，国内经济开始企稳回升，全年有望实现5%左右的增长。经济企稳和央行稳汇率政策力度加大给人民币汇率带来支撑，我们预计2023年年内美元兑人民币汇率可能在7.3元/美元附近波动。展望2024年，国内经济增长仍面临挑战；经常账户顺差和非储备金融账户逆差格局可能延续；近期中美加强对话合作出现积极进展，两国关系仍然面临困难和挑战；美元未来走势仍有较大不确定性。我们预计2024年人民币汇率重回双向波动。