玉米生猪早报

格林大华期货玉米生猪早报20231009 玉米： 【品种观点】 USDA公布美玉米季度库存低于市场预期4.8%，长假期间CBOT玉米期货震荡上行；国内新作玉米陆续上市、各地稳步上量，新作丰产预期较强，假期期间玉米现货价格重心下行，价格持续走低后昨日区域价格有所分化，东北依旧弱势运行，华北地区贸易商惜售情绪升温，深加工厂门到货明显减少支撑价格止跌企稳；期货方面短期依然建议关注新作持续上量对应的阶段做空机会，中线维持宽幅区间运行，长期重心或仍将下移。 【操作建议】 节前C2311合约剩余空单继续持有，上方压力2640，下方支撑2580。 【利多因素】 USDA公布美玉米季度库存低于市场预期4.8%、较去年同期低1.1%，长假期间CBOT玉米期货震荡上行；近期价格持续走低，华北地区贸易商惜售情绪升温，昨日深加工厂门到货明显减少支撑价格止跌企稳，企业普遍上调收购价10-40元/吨不等；玉麦价差收窄，玉米饲用消费预期向好；生猪存栏高位叠加季节性增重来临，饲料消费预期向好；天气转凉后淀粉行业开机率有望持续回升。 【利空因素】 国内新作玉米陆续上市、各地稳步上量，新作丰产预期较强，假期期间玉米现货价格重心下行，价格持续走低后昨日区域价格有所分化，东北依旧弱势运行，华北地区贸易商惜售情绪升温，深加工厂门到货明显减少支撑价格止跌企稳；昨日锦州港新玉米收购价较前一日跌20元/吨至2610-2620元/吨，深加工企业收购 价跌10-30元/吨；蛇口港成交价较前一日跌30元/吨至2870元/吨；定向稻谷拍卖已成交粮源加速出库；进口玉米及替代品陆续到港；饲料企业多以消化节前库存为主，采购心态相对谨慎。 【风险因素】 国内新作定产情况、玉米进口到港节奏等。 生猪： 【品种观点】 阶段性供强需弱施压猪价弱势运行，10月8日河南大厂成交价15.35元/公斤， 较9月28日跌0.95元/公斤，今日早间猪价延续弱势，河南跌至15.4-15.8元/ 公斤，四川稳定至16.1-16.8元/公斤。短期来看供强需弱仍将施压猪价维持弱 势运行，期货盘面或低开偏弱运行向下试探支撑位；中期来看11-12月份涨价预期仍存但幅度有限；长期来看明年上半年猪价下行压力仍较明显。 【操作建议】 LH2311、LH2401建议观望或短空思路，LH2311合约下方支撑关注15800-16000，LH2401合约下方支撑关注16500-16700。远月合约LH2403、LH2405合约卖保头寸继续持有。 【利多因素】 随着天气转凉，终端消费预期逐步向好。 【利空因素】 阶段性供强需弱施压猪价弱势运行，10月8日河南大厂成交价15.35元/公斤， 较9月28日跌0.95元/公斤，今日早间猪价延续弱势，东北微跌至14.9-15.6 元/公斤，河南跌至15.4-15.8元/公斤，山东稳定至15.4-15.8元/公斤，四川 稳定至16.1-16.8元/公斤，广东微跌至15.4-16.2元/公斤，广西稳定至 14.9-15.4元/公斤；官方数据显示未来一段时间内生猪市场供给相对充足，今 年2-7月全国新生仔猪量同比增长8.4%，其中3-4月份全国新生仔猪数同比分别增长12.2%和11.2%；卓创监测183家规模企业显示10月份生猪出栏计划环比增2.95%；近期生猪交易均重持续回升，预计天气转凉后增重速度有望提升；冻品库存仍处于相对高位；仔猪价格大幅下跌对应明年一季度育肥成本明显下降。 【风险因素】 生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策等。 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我 承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：张晓君 联系电话：0371-6561-7380 从业资格：F0242716投资咨询：Z0011864