有色金属行业点评报告：我国发现战略性新矿物，铌金属研究迎新方向

行业研究 证券研究报告 行业重大事件点评报告 分析师： 孟业雄 执业证书编号：S1380523040001联系电话：010-88300920 邮箱：mengyexiong@gkzq.com.cn 有色金属（中信）与上证综指走势图 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 行业评级 相关报告 我国发现战略性新矿物铌金属研究迎新方向 ——有色金属行业点评报告 2023年10月7日 内容提要： 10月3日，中核地质科技有限公司（核工业北京地质研究院）研究员葛祥坤、范光、李婷等研究发现的新矿物铌包头矿 （niobobaotite）获得国际矿物协会新矿物、命名及分类委员会 （IMACNMNC）的正式批准，批准号为IMA2022-127a。这是我国核地质系统成立近70年来发现的第13个新矿物。 铌是一种带光泽的灰色金属，熔点为2468℃，沸点为4742℃，延展性较高，在钢铁工业、航天航空工业和超导领域具有重要应用价值，如在钢中只需加入0.03%-0.05%的铌便可使钢的屈服强度提高30%以上，铌合金具有良好热强性能、抗热性能，因此主要用于生产火箭、飞船的发动机和耐热部件。 铌在地壳中的含量为0.002%，全球铌资源的分布非常集中，以巴西为主，加拿大、澳大利亚、中国、埃塞俄比亚、尼日利亚、俄罗斯、美国、刚果（金）和肯尼亚等地也有少量分布。截至2022年末，全球铌储量为1700万吨，其中巴西的储量最为丰富，高达1600万吨，占全球总储量的9成左右，加拿大储量约为160万吨，与第一名巴西差距明显。2022年，全球铌生产量约为7.9万吨，其中巴西的产量最多，约为7.1万吨，占全球总产量的89.87%，可开采年限为225年，加拿大产量为0.65万吨，可开采年限为246年。 中国是铌产品的主要进口国之一，每年进口大量的铌铁、铌锰矿和氧化铌等铌产品，以满足国内钢铁、电子、航空航天等领域的需求。钢铁行业的应用是铌产品总需求的主要来源，占到了90%以上。2022年我国铌铁进口量达到3.34万吨，同比下降17.5%。 风险提示：国内外经济形势持续恶化；国内外市场系统性风险；地缘政治冲突升级；相关研究进展不及预期；全球原材料供需发生较大变化；美联储货币政策出现重大调整；美元汇率持续贬值；全球通胀持续加剧；全球疫情反复超预期；美国对华贸易政策出现重大不利变化风险。 10月3日，中核地质科技有限公司（核工业北京地质研究院）研究员葛祥坤、范光、李婷等研究发现的新矿物铌包头矿（niobobaotite）获得国际矿物协会新矿物、命名及分类委员会（IMACNMNC）的正式批准，批准号为IMA2022-127a。这是我国核地质系统成立近70年来发现的第13个新矿物。铌包头矿发现于我国著名的内蒙古包头市白云鄂博矿床，产出于铌-稀土-铁矿石中，呈棕色至黑色，柱状或板状，半自形至他形，粒度约为20-80μm，是一种富含Ba、Nb、Ti、Fe、CI的硅酸盐矿物，其理想式为Ba4(Ti2.5Fe2+1.5)Nb4Si4O28CI，属四方晶系，空间群I41a(#88)。所谓“新”矿物，主要是指1959年IMA（国际矿物协会）新矿物与矿物命名委员会成立之后发现、命名并经IMA批准的新矿物。 铌是一种带光泽的灰色金属，熔点为2468℃，沸点为4742℃，延展性较高，在钢铁工业、航天航空工业和超导领域具有重要应用价值，如在钢中只需加入0.03%-0.05%的铌便可使钢的屈服强度提高30%以上，铌合金具有良好热强性能、抗热性能，因此主要用于生产火箭、飞船的发动机和耐热部件。 铌在地壳中的含量为0.002%，全球铌资源的分布非常集中，以巴西为主，加拿大、澳大利亚、中国、埃塞俄比亚、尼日利亚、俄罗斯、美国、刚果（金）和肯尼亚等地也有少量分布。截至2022年末，全球铌储量为1700万吨，其中巴西的储量最为丰富，高达1600万吨，占全球总储量的9成左右，加拿大储量约为160万吨，与第一名巴西差距明显。2022年，全球铌生产量约为7.9万吨，其中巴西的产量最多，约为7.1万吨，占全球总产量的89.87%，可开采年限为225年，加拿大产量为0.65万吨，可开采年限为246年。 图1：1994-2022年全球铌储量和产量情况 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 图2：1995-2022年巴西和加拿大铌储量和产量情况 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 中国是铌产品的主要进口国之一，每年进口大量的铌铁、铌锰矿和氧化铌等铌产品，以满足国内钢铁、电子、航空航天等领域的需求。钢铁行业的应用是铌产品总需求的主要来源，占到了90%以上。2022年我国铌铁进口量达到3.34万吨，同比下降17.5%。 新矿物的发现、研究、描述和命名，是矿物学领域中一项至关重要的开创性工作。它对矿物学和地质科学的进步以及矿产资源的开发和利用具有重要的理论和实践价值。一个国家新矿物的发现数量可以显示其矿物 科学领域的研发水平，同时也能代表该国的经济科研实力。此次发现的新矿物铌包头矿，将为我国铌资源开发提供新的可能。目前，我国对铌的需求量逐年增加，但国内铌资源储量有限，大部分需要依赖进口。铌包头矿的发现，有助于缓解我国铌资源紧缺的状况，提高我国在铌资源领域的国际竞争力。同时，这一发现也展示了我国在地质科学研究领域的实力和成就。这一新矿物的发现不仅丰富了我国的矿物资源种类，还为铌金属的科学研究提供了新的研究方向和思路。 风险提示：国内外经济形势持续恶化；国内外市场系统性风险；地缘政治冲突升级；相关研究进展不及预期；全球原材料供需发生较大变化；美联储货币政策出现重大调整；美元汇率持续贬值；全球通胀持续加剧；全球疫情反复超预期；美国对华贸易政策出现重大不利变化风险。 分析师简介承诺 孟业雄，外交学院学士，北京大学硕士研究生，2017年入职国开证券，2021年加入国开证券研究与发展部。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册登记为证券分析师，保证报告所采用的数据均来自合规公开渠道，分析逻辑基于作者的专业与职业理解。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，研究结论不受任何第三方的授意或影响，特此承诺。 国开证券投资评级标准 行业投资评级 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上； 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。 短期股票投资评级 强烈推荐：未来六个月内，相对沪深300指数涨幅20%以上； 推荐：未来六个月内，相对沪深300指数涨幅介于10%～20%之间；中性：未来六个月内，相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间；回避：未来六个月内，相对沪深300指数跌幅10%以上。 长期股票投资评级 A：未来三年内，相对于沪深300指数涨幅在20%以上；B：未来三年内，相对于沪深300指数涨跌幅在20%以内；C：未来三年内，相对于沪深300指数跌幅在20%以上。 免责声明 国开证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准，具有证券投资咨询业务资格。 本报告仅供国开证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。本公司及分析师均不会承担因使用报告而产生的任何法律责任。客户（投资者）必须自主决策并自行承担投资风险。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国开证券”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 国开证券研究与发展部 地址：北京市阜成门外大街29号国家开发银行8层