国恩股份机构调研纪要

国恩股份机构调研报告 调研日期:2023-09-26 青岛国恩科技股份有限公司成立于2000年,是一家中国A股上市公司,也是国家首批高新技术企业。公司以国恩系纵向一体化产业平台为中枢,以长期规模效益为目标,以大化工产业及大健康产业为两翼,实施“一体两翼”发展战略,协同上下游产业链的研发、生产、服务、应用为一体,全面推动各板块业务的快速发展。大化工领域,公司在山东青岛、日照,以及江苏、浙江、广东等沿海省市进行点阵式产业布局。拥有山东国恩化学、江苏国恒、浙江一塑、青岛国恩复材、青岛国骐光电、青岛国恩体育草坪、青岛国恩熔喷产业、青岛国恩专用汽车、浙江国恩物产等27家子公司。大健康领域,公司拥有创业板上市公司东宝生物(股票代码300239.SZ)、青岛益青生物、东宝大田生物等细分领域头部企业。公司持续优化产业结构,已初步发展成为拥有绿色石化材料、高分子改性材料、高分子复合材料、人造草坪、可降解材料、光显材料、熔喷过滤材料,以及专用汽车、模块化房屋等以化工新材料为核心的纵向一体化产业集群,同时拥有明胶及空心胶囊、胶原蛋白、代血浆明胶、双蛋白膳食纤维、医美产品等以“医、美、健、食”为主体的大健康行业细分领域的综合性企业集团。近年来,公司通过延伸产业链,打通供应链,提升价值链,构建生态链,不断整合市场资源,通过发挥新材料一体化平台的资源开发优势 ,积极为客户提供前沿新材料和定制配方,为华为、京东方、小米、海信、TCL、长虹、格力、创维、康佳、冠捷、联想、富士康、LG、三星、碧桂园等客户提供多品类的产品和优质的服务,不断强化公司市场地位。2022年,公司实现营收134.06亿元,较2021年同比增长37.28%,再创历史新高。 2023-09-28 公司董事长、总经理王爱国,独立董事孙建强,公司副总经理、财务总监于垂柏,公司副总经理、董事会秘书于雨 2023-09-262023-09-26 中证路演中心((https://ww 业绩说明会,网络远程方式 w.cs.com.cn/roadshow/) -- 通过中国证券报·中证网“中证路演中心”((https://www.cs.com.cn/roadshow/)参与本次业绩说明会的投资者 问题1:能介绍一下公司下半年业绩展望以及未来的发展前景吗? 答:投资者您好,2023年下半年,公司继续执行董事会制定的年度战略目标: 在大化工行业,紧跟国家高端制造业发展步伐,抓住化工新材料发展机遇,加快对国内外新材料领域优质资源的整合,积极探索上游基础化工领域,逐步形成以青岛产业平台为核心,在山东、江苏、浙江、广东等地化工园区点阵式布局,形成绿色石化材料、有机高分子改性材料、有机高分子复合材料、光学膜、片的属地产业链一体化生产模式,持续优化智能家居、新能源汽车、可降解材料、大健康医用防护、超薄光学模组等相关产品结构,培育发展新材料和精细化工产业集群。 大健康行业方面,深化布局胶原产业,紧密围绕“胶原+”,推进胶原在“医、健、食、美”全方位创新应用和深度布局,充分依托产能优势 ,构建“明胶-胶原蛋白-胶原+终端系列”、“明胶-胶囊-胶原+终端系列”产业链一体化发展模式,打造多维度纵向一体化产品矩阵 ,共建共享品牌、渠道,引领中国胶原产业发展。力争实现收入结构多元化、高值化、成为国货胶原领导品牌。 问题2:公司的每年的研发费用支出逐年攀升。请问都主要研发于哪些领域?研发对整个公司的未来战略规划贡献如何? 答:尊敬的投资者,您好!为更好的开拓市场,公司的研发投入也在逐年加大。公司目前主要在绿色石化、有机高分子改性、有机高分子复合材料、光显材料、新能源汽车轻量化结构部品等化工新材料领域,以及在以明胶、空心胶囊、胶原蛋白、双蛋白膳食纤维、医美产品等 以医、美、健、食为主体的大健康产业细分领域等两大板块持续研发投入。研发投入对公司战略落地起到了重要的作用。感谢您的关注。问题3:为应对原材料价格波动风险,公司是否主要原材料有期货套期保值的操作? 答:尊敬的投资者,您好!为降低原材料价格波动带来的风险,公司时刻关注、研究原材料市场价格趋势,做到对原材料价格行情事前预测 、准确判断,合理控制波动风险;同时,公司积极开发供应链渠道,与产业链上下游企业建立长期稳定的战略合作关系,通过调整销售价格向下游有效传导,以保持整体销售毛利率稳定。目前公司没有开展期货套期保值业务,感谢您的关注。 问题4:公司的经营杠杆和同行业相比是个什么水平,主营产品的市场占有率是多少? 答:尊敬的投资者,您好!公司目前的经营杠杆基本处于行业平均水平,主营产品的市场占有率较高。感谢您的关注。问题5:贵公司有无考虑股价实行高转送? 答:投资者您好,公司如有相关计划,会根据法规要求履行披露义务,感谢您的关注。问题6:公司现在哪些产品是高毛利、高技术含量产品?正在研发的新产品又有什么? 答:投资者您好,公司产品结构丰富,业务毛利情况均在定期报告中有所体现;公司有多项在研项目,具体请参考公司定期报告内容,感谢您的关注。 问题7:关于中信国安化工合并重整的进展如何? 答:投资者您好,重要项目如有涉及需要披露的进展事项,公司将及时履行信息披露义务,感谢您的关注。问题8:华为新品都已经发布了,能不能具体讲一下,与华为合作的内容和产品? 答:投资者您好,公司目前与华为主要是液晶显示领域的合作,感谢您的关注。问题9:改性塑料毛利对比上半年有回升吗? 答:投资者您好,公司具体经营数据请关注公司定期报告,感谢您的关注! 问题10:请问公司改性塑料在电器和车用领域的占比大概是多少? 答:投资者您好,家电和汽车业务为改性材料的主要应用领域,感谢您的关注。问题11:公司浙江复材工厂是自建厂房还是租赁? 答:投资者您好,截至目前是租赁状态,感谢您的关注。 问题12:请问公司存货这么高,存的是什么产品?而且一直增长! 答:尊敬的投资者,您好!随着公司规模扩大,公司的存货会有一定的增长,基本与行业平均水平相当。公司目前的存货主要是原材料。感谢您的关注! 问题13:给头部电池厂家提供的电池壳产销量如何? 答:投资者您好,目前新能源汽车巧克力超薄电池包上盖产品已实现批量供货,且持续为客户开发新产品,供货量稳步提升,感谢您的关注!问题14:董事长您好,请问最近两年您有减持计划么? 答:投资者您好,如有相关计划,会按照监管要求及时履行披露义务。 问题15:宁德时代的神行超充电池用到公司的壳否? 答:投资者您好,目前公司对宁德时代电池包上盖产品已实现批量供货,且持续开发多种新产品,供货量稳步提升,感谢您的关注!问题16:请问存货为何这么高? 答:尊敬的投资者,您好!随着公司规模扩大,公司的存货会有一定的增长,基本与行业平均水平相当。感谢您的关注!问题17:请问公司引进的巧克力电池的哪条生产线目前开工率如何? 答:投资者您好,目前开工率良好,供货量稳步提升,感谢您的关注!问题18:请问今年下半年聚苯乙烯价格上涨还是下跌了? 答:尊敬的投资者,您好!根据目前市场价格,近期聚苯乙烯价格比上半年上涨。感谢您的关注!问题19:请问网传国恩化学在舟山产业园的规划项目是否属实? 答:投资者您好,达到披露标准的事项,公司将及时履行披露义务。 问题20:公司规模从上市时的几个亿到现在的一百多亿,但公司股价却原地踏步,对投资者打击真的很大,今天还放量大跌,希望公司重视股价,有必要重金回购注销!谢谢 答:投资者您好,股价波动受多种因素影响,作为实体企业,不论股价怎么波动,我们能做到的只有深耕自身行业,努力打造符合市场、客户要求的产品,以优异的业绩回馈广大投资者。感谢您的关注。 问题21:请问公司在舟山是不是又有新的项目在建设?据说还有光伏膜项目。如果属实,请问这个项目什么时候建设完工?当时大环境不好的情况下回公司持续扩张会不会带来产能过剩? 答:投资者您好,如已达到披露标准的在建项目信息,公司将及时履行披露义务。感谢您的关注!问题22:公司的浙江复材工厂产能利用率达到50%?公司对比亚迪供货占比重多少? 答:投资者您好,浙江复材工厂产能利用率已达较高水平,达到披露标准的主要客户信息请关注公司定期报告内容,感谢您的关注。问题23:公司与华为,比亚迪,小米,海信,具体合作的产品是什么?据说浙江一塑最近停产了,是什么情况? 答:投资者您好,公司为以上客户主要提供新能源轻量化材料、高分子复合材料、高分子改性材料、光显材料等。浙江一塑生产经营一切正常,感谢您的关注。 问题24:增收不增利阴跌不止,公司中报业绩同比-33%,什么时候回到正增长,23年全年会如何?还有个盼头吗? 答:投资者您好,2023年上半年,公司积极应对复杂多变的外部环境,在整体通货紧缩、需求乏力的困难挑战下,提前布局,充分发挥纵 向一体化产业平台优势,带动各板块业务同步发力,上半年营收规模实现逆势增长。下半年公司将继续聚焦主业,夯实内功,各业务单元全面发力,力争全年业绩为投资者呈现满意答卷。 问题25:关于公司的现金流,现在的付款周期大概是多长时间? 答:尊敬的投资者您好,公司目前付款方式有先款后货、货到付款、账期付款等。详情请参考公司定期报告披露内容。感谢您的关注。 问题26:公司股票这样跌,是业绩出现问题了吗? 答:投资者您好,二级市场股价波动受多种因素影响,公司经营情况正常。感谢您的关注! 问题27:现在国恩的产业线越来越大,扩张的过程中毛利率相比于同行下降的幅度更大,未来怎么保持公司的运作效率和盈利能力。 答:投资者您好,公司销售毛利率变化受产品结构调整影响,与同行业上市公司平均销售毛利率基本持平;未来公司将持续优化产品结构, 全力推进高毛利、高技术含量产品的销售,并加大工艺创新和技术升级,有效保证产品质量、提高生产效率、降低生产成本,努力提高盈利水平。感谢您的关注! 问题28:您好,公司日前发布2023半年报,经营毛利润率继续出现下滑,而据市场反应,三季度化工行业复苏迹象明显,公司面对股价持续下跌的局面,难道公司经营情况比上半年更差? 答:投资者您好,公司的具体业绩情况请关注公司定期报告;公司销售毛利率变化受产品结构调整影响,与同行业上市公司平均销售毛利率基本持平,感谢您的关注! 问题29:请问公司目前有没有回购股份计划? 答:投资者您好,公司如有相关计划,会及时履行披露义务,感谢您的关注。