动物保健

动物保健行业分类 根据保健对象的动物种类划分，动物保健行业可分为经济类动物的保健和伴侣类动物的保健；按保健产品和服务的类型划分，动物保健行业可分为提供兽用生物制品、兽用化学药品、中兽药和饮食健康服务的动物保健。 后者分类标准中的前三类是市场上较为主流的动物保健行业分类标准，但为体现动物保健经营范围的完整性，笔 者将饮食健康服务也纳入后者分类。 动物保健基于动物种类的分类 动物保健行业特征 中国兽用生物制品市场和兽用化药市场同属动保市场但发展情况存在差异，行业集中度差别较大，前者显著高于后者。其次，动保行业现阶段销售规模仍增长较快，处于快速发展阶段，尤其宠物行业的兴起为动保行业带 来较大的发展潜力。最后，该行业受政府政策驱动或限制明显，国家发布的重大的有关下游畜牧、养殖业和兽药 相关的政策，均可使兽药行业内部细分市场格局和发展趋势发生明显变动。 总体行业集中度较低 动保行业集中度整体较低，其中兽用生物制品行业集中度较高，兽用化学药品行业集中度较低。 兽用生物制品生产企业规模相对较大，随着中国国内兽用生物制品行业的不断发展，行业中的领先企业在企业规模、产品数量、品牌效应等多方面取得优势，从而获得了更高的经济效益，行业集中度较高。据农 业部兽医局和中国兽药协会2021年度的数据显示，中国兽用生物制品销售额为170.2亿元，其中前31家大型企业实现销售额占比80.4%。同时，兽用化药生产起步时期入行门槛较低，参与生产的企业数量较多， 以至于当下兽用化学药品行业集中度不高。兽用化学药品生产企业微型企业占化药企业总数的8.4%，小型企业占化药企业总数的33.6%，中型企业占化药企业总数的54.1%，大型企业占化药企业总数的3.9%。但 随着兽药GMP制度的进一步推行，对生产规范和企业产能提出更高要求后，动物保健该两大细分行业集中度将进一步提升。 处于快速发展阶段 动物保健行业仍处于快速发展阶段，发展空间大。 近年来，随着中国国内养殖业规模化、集约化的进程加快，下游行业对动物疫病的防控意识和产品需求不断上升，推动了中国兽药行业的快速发展。参考动物保健行业市场规模测算数据，2019-2021年，中国兽 药的销售规模由504亿元增长至687亿元，年均复合增长率为16.8%，反映出中国兽药行业市场仍处于快速发展阶段。中国动保行业发展潜力仍然较大，尤其是宠物兽药细分市场。据回盛生物2022年年报提及数 据，全球宠物及其他用兽药产品销售额201.8亿美元，占全球兽药市场总销售额的52.7%（不含中国市 场），但中国宠物及其他用兽药产品销售额占中国兽药总销售额不到10%，中国宠物兽药市场尚具有较大发展空间。 受政策影响程度高 动物保健行业受政策影响程度较高，兽药GMP等制度的推行影响了市场格局。 参考动物保健政策梳理部分，农业农村部印发的政策深刻影响着动保行业细分市场的格局和发展趋势。例如关于畜牧业和兽药的相关政策，全国兽用抗菌药使用减量化行动方案等，使得抗菌类兽药发展受限，同 时其他兽药迎来发展机遇。再如兽药GMP制度的强制推行，使得小型兽药生产企业的优势迅速没落，加速了落后产能的淘汰，行业集中度进一步提升，行业规范度得以提高。 高速发展期 1987年，中国正式发布《兽药管理条例》，对中国兽药行业规范化管理具有里程碑意义；1988年， 中国首次颁布兽药GMP制度，即《兽药生产质量管理规范》，为兽药行业的进一步高效生产打下了 基础；20世纪末，养殖业向集约化发展。牧业总产值绝对数由1985年的798多亿元增长至2005年的13,310亿元，畜禽传染病由烈性传染病向慢性传染病、营养代谢病等转移，对兽药、疫苗及保健产业 需求迅速上升。 在相关管理政策陆续出台后，行业开始走向规范化。兽药、疫苗生产企业数量增加，规模迅速扩大， 产品被广泛用于养殖业。 高速发展期 2006~ 2006年，中国兽药GMP制度强制施行，引发兽药行业的一场产业革命，在中国兽药发展史上具有里程碑意义；21世纪后，国际兽药产业进入垄断发展时期，实行全球化战略触及中国市场。这意味着 中国国内动保产业的体系愈加健全，为该行业下一步向成熟期稳步迈进创造了条件。 国家出台政策对保证兽药质量、规范兽药生产活动起到极大积极作用。同时出现动保跨国企业，此前 以兽药、疫苗产品为主的动物保健行业的业务愈发多元化，产品服务线不断拓展。 产业链上游 生产制造端 兽药原料供应商 上游厂商 山东新华制药股份有限公司 齐鲁制药有限公司 河南后羿制药有限公司 查看全部 产业链上游说明 兽药原料供应商提供动物保健中兽药所需的原材料，主要包括化工品、血清、农副产品加工等。 （1）从供需关系来看，截至2021年中国兽药原料药销售收入整体仍处于低增速发展状态，产能也保 持增长，但2021年以来兽药原料药市场迎来震荡，值得引起关注。据中国兽药协会统计显示，2016年至2021年中国兽药原料药产业销售额从108.1亿元增至182.9亿元，化学原料药（化工品的主要构 成）的产量由2019年的262.1万吨增长至2022年的362.2万吨，并有延续增长的趋势，市场供求稳 定。但2021年兽药原料药的价格及销量大幅上涨，受到疫情前普遍囤货的行为影响，价格指数一度达 到96，而作为囤货完成后的一般反应，2022年价格指数一度跌破78，可一定程度上反映市场需求的不稳定。（2）从行业集中度来看，中国兽药原料药行业集中度保持上升趋势，且仍存在提升空间。 2020年农业部发布并大力推行新版兽药GMP，强制要求所有兽药原料药生产企业达到要求，随之业 内落后产能面临淘汰，生产规范且研发实力强健的大企业竞争力愈发提升，市场占有率愈加增长，2021年兽药原料药销售额前10名的企业占行业总销售额的近50%，根据美国经济学家贝恩的市场结 构划分标准判定为低集中寡占型。往后兽药原料供应商应重视落实新版兽药GMP，努力跟上国家和行业市场的脚步。 中 产业链中游 品牌端 兽药提供商 中游厂商 中牧实业股份有限公司 天津瑞普生物技术股份有限公司 青岛易邦生物工程有限公司 查看全部 产业链中游说明 （1）从中国头部企业分析来看，技术进步和完善的服务体系或将成行业发展关键。中牧股份在国际 畜牧网发布的2021年全球动保企业榜单中位列中国上榜企业中的首位，2021年中牧动保销售额达26.8亿元，所占市场份额为3.9%；瑞普生物2021年销售额达20.1亿元，所占市场份额为2.9%；山东 鲁抗动保2021年销售额达16.1亿元，所占市场份额为2.3%。通过对其年报中披露的核心竞争力分 析，发现以上三家头部企业共有的核心竞争力主要为技术研发与创新优势、全方位的服务体系优势， 其原因或由于随着各类疫情的爆发使养殖厂家对于动物疫病防范的意识逐渐提高，对于能利用新技术解决新问题的兽药产品需求将增多。若中游企业技术过硬，并在上游行业集中度不断提升的背景下， 能形成自身的集成服务供应链，或拥有稳定的产业链合作关系，则能缓解部分行业压力，为客户提供更切合需求的服务，不断提升市场渗透率。同时，从市场份额方面来看，因行业发展前期兽药生产准 入门槛偏低，行业集中度较低。现阶段，销售规模排名前10的企业仅占行业总销售额的约25.0%。营 收规模方面，2021年11家上市动保企业的营收均超10亿元。（2）从中游发展趋势来看，兽用生物制品在兽药行业总销售规模的占比提升或将成为行业趋势。2013-2019年兽药行业细分市场兽用生物制 品的销售规模在兽药行业总体销售规模中的占比稳定在24.0-26.0%，但受非洲猪瘟事件影响后市场格局或将有所改变，结合部分头部企业的公开回应，兽用生物制品即疫苗作为最直接且强而有力的防疫 手段引起广泛重视，随着疫苗研发进一步的突破，兽用生物制品前景开阔。 下 产业链下游 渠道端及终端客户 兽药使用者 渠道端 温氏食品集团股份有限公司 唐人神集团股份有限公司 新疆西部牧业股份有限公司 查看全部 产业链下游说明 兽药行业的下游主要分为养殖及畜牧业、宠物业。前者特点是使用兽药更多出于经济目的，其适用对象亦多为经济类动物，在市场有后续的价值流通，后者则更多出于人文目的，宠物自身大部分并无经 济价值的再传递。（1）从用户画像来看，养殖及畜牧业是兽药下游行业的重要参与者，其中核心应用领域为生猪养殖行业，该行业对兽药需求进一步加大，对兽药行业的产能提出更高要求。养殖及畜 牧业中的兽药使用对象主要包括禽、猪、牛羊、水产等。据中国兽药协会统计，中国2021年兽药销售 总额的98.9%来自于养殖及畜牧业。同时，以兽用生物制品市场为例，猪用生物制品占比销售总额的53.1%，体现了生猪养殖的市场规模之大。2018年至2021年受非洲猪瘟疫情影响，养殖行业需求持续低迷，中小散户逐渐退出市场，大型养殖集团加大投入，后续1-2年集团持续扩大产能，行业集中 度加速，中国国内生猪产能全面恢复，中国养殖业形成头部企业主导相应养殖领域的局面，对兽药需求进一步提升。（2）从下游的应用趋势来看，中国宠物用药市场尤其生物制品渗透率发展潜力较 大。宠物业的宠物用药为兽药行业下游不可忽视的另一分支。因中国宠物行业发展较晚，2021年宠物及其他动物所用兽药产品销售额占比仅有1.1%。但近年来宠物数量不断增多，且在全国一二线城市均 有进一步发展条件，宠物医疗市场规模已然增长至2021年的600亿元，其中宠物行业产业链中主要涵盖的兽药相关产品为疫苗，往后对宠物业生物制品市场的发掘不容忽视。 2017-2026年中国兽药市场规模 动物保健行业规模 计算规则：中国兽用生物制品市场规模=中国猪用生物制品市场规模+禽类生物制品市场规模+牛羊类生物制品市场 规模+其他动物生物制品市场规模,中国兽药市场规模=中国兽用化学药品市场规模+中国兽用中药市场规模+中国兽用生物制品市场规模 [10]1：中国政府网 [11] 动物保健政策梳理 政策名称 颁布主体 生效日期 影响 关于印发《全国兽用抗菌药使用减 2021-10- 农业农村部 量化行动方案（2021-2025 年）》的通知 确保十四五时期全国产出每吨动物产品兽用抗菌药的使用量保持下降趋势，肉蛋奶等畜禽产品的兽药残留 政策内容 监督抽检合格率保持稳定在98%以上，使得50%以上的规模养殖场养殖减抗行动，强化兽用抗菌药全链条 监管，加强兽用抗菌药使用风险控制等。 抗菌类兽药发展受到限制，但在养殖端限抗的背景下，饲料添加剂、中兽药、酶制剂和微生态制剂等其他 政策解读 兽用替抗产品将充分受益，其他兽药市场容量或进一步扩大，动保行业市场产品结构将发生变动。 政策性质 规范类政策 政策性质 规范类政策 政策名称 颁布主体 生效日期 影响 《国家动物疫病强制免疫指导意见 2022-01- 农业农村部 （2022-2025年）》 强制免疫动物疫病的群体免疫密度应常年保持在90%以上,应免畜禽免疫密度应达到100%，高致病性禽流 政策内容 感、口蹄疫和小反刍兽疫免疫抗体合格率常年保持在70%以上。坚持防疫优先，扎实开展动物疫病强制免 疫,切实筑牢动物防疫屏障。 随着国家对动物疫病防控的重视和对养殖业防疫要求的提升，市场对疫苗等生物制品的需求将会上涨，将 政策解读 一梯队的企业为相关业务超过20亿元的企业，包括山东鲁抗、瑞普生物；第二梯队为兽药业务收入在9至20亿 元，但集中在9-13亿左右，包括金宇生物、金河生物、普莱柯、科前生物、回盛生物等；第三梯队为兽药业务收 入小于9亿元的企业，主要包括申联生物、海利生物、永顺生物等。 中国动物保健行业形成该竞争格局的原因主要有：第一，新版兽药GMP的强制执行。农业农村部畜牧兽医局2022年5月11日发布的《关于组织开展新版兽药 GMP实施情况清理行动的通知》提出：“截至2022