碳酸锂市场周报：供需矛盾主导期价，终端需求仍需等待

「2023.09.15」 碳酸锂市场周报 供需矛盾主导期价，终端需求仍需等待 瑞达期货研究院 研究员： 蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：本周碳酸锂期货主力合约除周一下探回升收阳，连续收阴4天并于周四大幅下跌4.35%跌破上周低位170000，截止2023年9月15日，主力合约LC2401以170100元/吨报收，整周跌幅3.63%，持仓量快速走高。现货方面价格持续走低，上游原材料价格小幅下跌，下游电池材料价格缓步下行。基本面上，上游企业高开工、高产能释放，致使碳酸锂供给量相对充足；下游正极材料产商产量、开工小幅回落，结合现货价格的持续疲弱的走势来看，需求端还是相对较为谨慎，外采意愿不强。整体来看进本面主要矛盾仍是供过于求。 后市展望：由于基本面的供需现状尚未改变，未来短期内碳酸锂现货价格仍将逐步下行，期价 亦会受其影响。终端消费上面，国产新能源汽车出海以及“金九银十”新能源车销量数据或会 对碳酸锂期价形成支撑，但基本面的影响短期内仍将占据主导地位。 策略建议：短期建议轻仓震荡偏空交易，注意交易节奏控制风险。 本周期价增仓下行，跨期价差收窄 LC1-LC7合约跨期价差 250,000 60000 200,000 50000 40000 150,000 30000 100,000 20000 50,000 10000 0 0 2023-07-226023-07-321023-08-025023-08-120023-08-125023-08-220023-08-225023-08-320023-09-024023-09-029023-09-14 LC1-7价差 碳酸锂2401 碳酸锂2407 图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2、碳酸锂跨期套利 碳酸锂主力合约收盘价及持仓量 24000060000 230000 50000 220000 210000 40000 200000 30000 190000 180000 20000 170000 10000 160000 150000 2023/7/31 0 2023/8/15 2023/8/30 收盘价 2023/9/14 持仓量 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月15日，碳酸锂主力合约收盘价170100，周环比减少6400元/吨。 本周现货价格小幅下跌，期现基差走弱 主力合约期现基差 45,000 250,000 40,000 35,000 200,000 30,000 150,000 25,000 20,000 100,000 15,000 10,000 50,000 5,000 0 2023-08-15 0 2023-08-20 2023-08-25 2023-08-302023-09-04 2023-09-09 2023-09-14 基差 期货收盘价(活跃):碳酸锂 上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li2CO399%) 图3、基准交割品现货价格图4、碳酸锂主力合约期现基差 上海有色:碳酸锂(Li2CO399.5%)均价 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023-01-30 2023-03-30 2023-05-30 2023-07-30 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月15日，电池级碳酸锂均价为185500元/吨，周环比减少12000元/吨。 截至2023年9月15日，主力合约基差15400元/吨，较上周环比下降5600元/吨。 锂辉石精矿价格持续下跌，美元汇率走强 2023/6/262023/7/102023/7/242023/8/72023/8/212023/9/4 420040003800 锂辉石精矿（6%CIF） 7.30007.20007.10007.0000 3600 6.9000 3400 6.8000 3200 6.7000 3000 6.6000 图5、锂精矿现货价格 来源：ifind瑞达期货研究院 图6、美元即期汇率 美元兑人民币中间价 2023-02-15 2023-04-15 2023-06-15 2023-08-15 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月15日，锂辉石精矿(6%CIF中国)均价为3120美元/吨，周环比减少55美元/吨。 截至2023年9月15日，美元兑人民币中间价为7.1786，周环比降幅0.5%。 锂云母、磷锂铝石价格相对稳定 锂云母(Li₂O:2.0%-2.5%)日均价 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 2023/6/262023/7/62023/7/182023/7/282023/8/92023/8/212023/8/312023/9/12 图7、锂云母现货价格 来源：SMM瑞达期货研究院 图8、磷锂铝石现货价格 磷锂铝石(Li₂O:7%-8%)日均价 24500 24000 23500 23000 22500 22000 21500 21000 2023/6/262023/7/102023/7/24 2023/8/7 2023/8/21 2023/9/4 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2023年9月15日，锂云母(Li₂O:2.0%-2.5%)均价为4750元/吨，周环比减少100元/吨。 截至2023年9月15日，磷锂铝石均价为22350元/吨，周环比持平 供应端——碳酸锂月度开工率维持高水位 碳酸锂月度生产情况 60,000 80 70 50,000 60 40,000 50 30,000 40 30 20,000 20 10,000 10 0 0 2022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07 碳酸锂:产量:当月值:CBC碳酸锂:产能:当月值:CBC:吨/月碳酸锂:开工率:当月值:CBC 碳酸锂进出口情况 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-06 锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 图9、碳酸锂进出口情况图10、碳酸锂生产情况 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院来源：ifindCBC瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2023年7月，碳酸锂当月进口量为12930.474吨，较6月增加143.01吨，增幅1.12%，同比增幅38.01%。碳酸锂当月出口量为707.722吨，较6月减少155.74吨，降幅18.04%，同比降幅5.34%。 据CBC统计，截至2023年8月，碳酸锂当月产量为40600吨，较7月增加800吨，增幅2.01%，同比增幅46.04%。当月开8 工率为75%，环比增幅3%，同比增幅17%。 需求端——六氟磷酸锂价格下跌，月度电解液产量小幅回落 图11、六氟磷酸锂现货价格图12、电解液产量变化 25.00 万元/吨 六氟磷酸锂现货价格 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2023-02-07 2023-04-07 2023-06-07 2023-08-07 电解液产量变化情况 % 120,000 35.00 31.91 30.00 100,000 24.59 25.00 80,000 20.00 15.00 60,000 11.47 12.72 10.7 6 10.00 40,06.38 00 4.62 5.00 2.93 -0.49 0.230.470.32 20,000 -2.57 -1.26 -3.53 -4.80 -3.410.00 -5.00 -6.64 0 -10.00 2022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07 电解液:产量:当月值:CBC 电解液:产量:当月环比:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月15日，六氟磷酸锂均价为10.35万元/吨，周环比减少2000元/吨。 据CBC统计，截至2023年8月，电解液当月产量为92130吨，较7月减少3250吨，降幅3.41%，同比增幅89.96%。 需求端——磷酸铁锂价格下跌，月度产量小幅回落 现货价:磷酸铁锂 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 磷酸铁锂正极生产情况 % 200,000 100 180,000 90 160,000 80 140,000 70 120,000 60 100,000 50 80,000 40 磷酸铁锂:产量:当月值:CBC 磷酸铁锂:产能:当月值:CBC:吨/月 磷酸铁锂:开工率:当月值:CBC 图13、磷酸铁锂现货图14、磷酸铁锂正极生产情况 60,000 30 40,000 40,000 20 20,000 20,000 10 0 0 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 0 2023-02-132023-04-132023-06 -132023-08-13 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月15日，磷酸铁锂（动力型）均价为6.7万元/吨，周环比减少2500元/吨。 据CBC统计，截至2023年8月，磷酸铁锂正极材料当月产量为129250吨，较7月减少8200吨，降幅5.97%，同比增幅 需求端——三元材料价格走弱，月度开工小幅回升 图15、主流三元材料价格图16、三元材料生产情况 三元材料价格 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2023-02-162023-03-162023-04-162023-05-162023-06-162023-07-162023-08-16 市场价:三元材料8系:811型 市场价:三元材料6系:常规622型 市场价:三元材料5系:单晶型 三元材料生产情况 90,000 100 80,000 9293 89 90 85 83 70,000 80 73 75 60,000 69 70 64 66 69 65 67 70 6565 6160 50,000 55 50 40,000 40 30,000 30 20,000 20 10,000 10 0 0 2022-032022-062022-092022-122023-032023-06 三元材料:产量:当月值:CBC 三元材料:产能:当月值:CBC:吨 三元材料:开工率:当月值:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月14日，本周三元材料811型、622型、523型持续走弱。 据CBC统计，截至2023年8月，三元材料当月产量为50130吨，较7月增加1930吨，增幅4%，同比降幅10.16%。当 需求端——锰酸锂价格本周走弱，月度产量收缩。 图17、锰酸锂现货价格图18、锰酸锂生产情况 锰酸锂现货 锰酸锂生产情况 120,000 12,00