大越期货沪铜早报

沪铜早报- 证券代码：839979 每日观点 铜: 1、基本面：供应开始缓和，废铜政策有所放开，国外货币开始收紧，8月份中国制造业采购经理指数 （PMI）为49.7%，较上月上升0.4个百分点，连续3个月上升，显示经济持续稳定恢复；中性。2、基差：现货67980，基差790，升水期货；偏多。 3、库存：9月25日铜库存增2950吨至166850吨，上期所铜库存较上周减10981吨至54165吨；偏多。 4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向下运行；偏空。 5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。 6、预期：目前需求弱现实和强预期博弈，整体宏观情绪有所好转，9月美联储会议落地，整体偏弱震荡运行为主。 近期利多利空分析 利多： 1、交易所显性库存较低。 2、俄乌地缘政治扰动。利空： 1、加工费有所企稳，铜精矿产量恢复。 2、高通胀或许加速的通胀美联储释放缩表计划。 3、全球经济并不乐观，高铜价会压制下游消费。逻辑： 美国通胀情况，国内宽松风险： 自然灾害 每日汇总 现货 地方 中间价 涨跌 类型 总量（吨） 增减 昨日长江 68230 -80 库存 仓单 8731 -2305 今日长江 68100 -130 LME库存 （日） 166850 2950 SHFE库 存（周） 54165 -10981 数据来源：Wind,Mysteel 期现价差 国内外处于升水结构 数据来源：Wind 交易所库存 库存维持历史低位 数据来源：Wind 保税区库存 保税区库存维持低位平 数据来源：Wind 70 60 50 40 30 20 10 0 1月3日 1月16日 1月30日 2月7日 2月18日 2月28日 3月13日 3月22日 4月4日 4月17日 4月26日 5月8日 5月17日 5月30日 保税区库存 6月12日 6月20日 6月28日 7月11日 7月24日 8月2日 8月15日 8月28日 9月6日 9月19日 9月28日 10月12日 10月25日 11月7日 11月16日 11月29日 12月12日 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 12月21日 加工费 加工费维回升 数据来源：Wind CFTC CFTC非商业净多单流出 数据来源：Wind 2021供需出现短缺，2022过剩 数据来源：Wind 数据来源：Wind 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info