三季度业绩延续高增长，步入可持续快轨道

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千禾味业发布2023年前三季度业绩预增公告，预计实现归母净利润3.47亿元到3.84亿元，同增85%-105%，扣非归母净利润3.46到3.83亿元，同增90%-110%。三季度业绩保持较快增速，线下零售数据强劲。公司顺势而为，全渠道战略升级，包括强化营销网络建设、强化因地制宜的精准营销策略、强化品牌推广引领消费心智等。受益成本改善和规模效应，盈利能力不断提升。预计公司2023-25年收入分别为31.04、38.73、48.10亿元，对应增速分别为27.40%、24.79%、24.18%，归母净利润分别为5.36、6.91、8.91亿元，对应增速分别为55.79%、28.94%、29.02%，三年CAGR为37.36%，EPS分别为0.52、0.67、0.87元。给予23年45倍PE，目标价23.4元，维持买入评级。