2023年3月锌月报

新华社中国经济信息社 2023年3月30日 2023年3月锌月报 作者：钱国军 电话：0871-64094658 邮箱：834237286@qq.com 从宏观面看，虽然近期全球主要经济体制造业PMI重回扩张区间，2023年全球经济增长前景已趋改善，但加息对实体经济的影响犹存。国内方面，多项经济指标回升向好，中国经济运行整体呈现企稳回升态势。 从基本面看，供应端，2月以来，矿山复工复产节奏较快，国内锌精矿供应相对宽松；云南地区限产规模主要在10-20%之间，限电环比减量相对有限。需求端，2月制造业PMI迎来强势反弹，镀锌等初级消费迎来复苏，加之基建等领域的发力，锌市消费预期增强。库存方面，当前国内锌市累库明显，对锌市形成一定压力。 编辑：王中净 审核：卢德坤 综上，美联储加息周期尚未结束，叠加锌市累库，预计短期内锌市或仍偏弱震荡行情。 官方网站：cnfic.com.cn 客服热线：400-6123115 目录 一、2023年2月国内外锌价走势分析4 1、2023年2月伦/沪锌市场走势分析4 2、2023年2月锌精矿市场走势分析5 3、2023年2月现货锌市场走势分析5 4、2023年2月废锌市场走势分析7 二、2023年2月锌市场基本面分析7 1、供需体现：全球锌市供需情况分析7 （1）全球锌市供应情况分析7 （2）伦/沪锌库存情况分析8 2、供应：中国锌精矿生产及进口情况分析8 （1）中国锌精矿产量分析8 （2）中国锌精矿进口情况分析8 3、供应：中国精炼锌生产及进出口情况分析9 （1）中国精炼锌生产情况9 （2）中国精炼锌进出口情况9 4、需求：初级消费领域情况分析10 5、需求：终端消费领域情况分析10 三、2023年2月宏观经济分析12 1、主要经济体制造业PMI重回扩张区间12 2、IMF：亚洲经济复苏前景渐趋改善12 3、世贸组织：今年一季度全球货物贸易可能继续保持弱势13 4、多项经济指标回升向好，中国经济运行整体呈现企稳回升态势13 四、2023年2月锌市场重要事件分析13 1、中金岭南2023年计划生产矿山铅锌精矿金属量27.67万吨13 2、罗平锌电芦茅林铅锌矿改建工程安全设施设计获审查批复14 3、驰宏锌锗1月铅锌精矿金属产量达计划的101.2%14 4、嘉能可将出售秘鲁矿商Volcan的23%股份14 5、加拿大特斯拉多金属矿钻探获新发现14 6、伦丁矿业2023年产量目标：铜23.6-26万吨锌18-19.5万吨15 7、Bolidenodda锌炼厂新扩建15万吨产能将于2024年5月投产15 五、2023年3月锌市场行情展望15 图表目录 图表1：LME期锌价格走势（单位：美元/吨）4 图表2：SHFE期锌连续合约价格走势图（单位：元/吨）4 图表3：国内锌精矿出厂价走势图（单位：元/金属吨）5 图表4：2020年1月以来国内0#锌现货价格走势（单位：元/吨）5 图表5：广东、华通、上海1#锌现货价格走势图（单位：元/吨）6 图表6：国内3#、5#锌合金价格走势图（单位：元/吨）6 图表7：国内主要地区废锌价格走势图（单位：元/吨）7 图表8：LME锌库存走势图（单位：公吨）8 图表9：上期所锌库存走势图（单位：吨）8 图表10：中国锌精矿月度进口量（单位：吨）9 图表11：中国精炼锌月度产量及同比变化情况（单位：万吨）9 图表12：国内汽车销量情况（单位：万辆）10 图表13：全国房地产开发投资增速、商品房销售面积及销售额同比变化11 图表14：全国家用电冰箱、空调、家用洗衣机累计同比增速11 2023年3月锌月报 一、2023年2月国内外锌价走势分析 1、2023年2月伦/沪锌市场走势分析 2023年2月，伦锌整体震荡下行。月初，美国就业数据强劲，强化美联储进一步加息预期，伦锌大幅下挫；2月中旬以来伦锌库存持续累积，伦锌延续下跌行情；2月17日伦锌触及近一个月低位后小幅反弹，但随着海外能源价格的不断下滑，锌冶炼厂复产及新扩建产能积极性增强，供应端预期的增加，再次利空锌价。截至2月28日，LME期锌报收3031美元/吨，较1月底下跌约10.91%。 图表1：LME期锌价格走势（单位：美元/吨） 来源：伦敦金属交易所，新浪财经，新华财经 2023年2月，沪期锌价格整体震荡走跌。月初，美元指数上修，有色金属整体承压，加之国内精炼锌企业在高利润驱使下维持高开工率，精炼锌保持累库状态，沪期锌整体震荡下跌；2月16日，美国最新零售数据表明经济仍过热，强化了美联储后续继续加息预期，沪锌价格创近3个月新低；此后，在国内积极的财政政策、消费预期增强以及云南限电政策的影响下，沪期锌短暂上行后整体窄幅震荡。截至2月28日，沪期锌连续合约报收23155元/吨，较1月底下跌约4.71%。 图表2：SHFE期锌连续合约价格走势图（单位：元/吨） 来源：伦敦金属交易所，新华财经 2、2023年2月锌精矿市场走势分析 2023年2月，国内锌精矿矿山企业与选厂陆续复产，锌精矿供应整体相对充足。锌精矿现货价格随锌锭价格偏弱震荡。亚洲金属网数据显示，截至2月底，中国南方锌精矿50%min主流价格为17050-17350元/金属吨，较1月底下滑850元/金属吨；北方锌精矿50%min主流价格为16900-17200元/金属吨，较1月底下跌740元/金属吨。 图表3：国内锌精矿出厂价走势图（单位：元/金属吨） 来源：亚洲金属网，新华财经 3、2023年2月现货锌市场走势分析 2023年2月，国内现货锌市场价格偏弱震荡。2月中上旬，下游消费商现货锌库存充足，市场成交疲软，现货锌价震荡走低；下旬，下游需求逐步回暖，现货锌价格止跌窄幅震荡。 国内0#锌现货方面，截至2月28日，广东地区（南储）、上海地区、华通三地0#锌价格较1月底分别下跌1280元/吨、1270元/吨、1260元/吨。以上三地2月月均价分别约为23195.00元/吨、23379.00元/吨、23434.5元/吨，环比分别下降2.27%、2.35%、2.34%。 图表4：2020年1月以来国内0#锌现货价格走势（单位：元/吨） 来源：长江有色网，生意社，新华财经 国内1#锌现货方面，截至2月28日，广东地区（南储）、上海地区、华通三地0#锌价格较1月底分别下跌1280元/吨、1270元/吨、1260元/吨。以上三地2月月均价分别约为23099.5元/吨、23309.00元/吨、23314.5元/吨，环比分别下跌2.26%、2.36%、2.36%。 图表5：广东、华通、上海1#锌现货价格走势图（单位：元/吨） 来源：长江有色网，生意社，新华财经 2023年2月，压铸锌合金整体震荡偏弱。亚洲金属网数据显示，截至2月28日，国内3#、5#锌合金主流价格分别在23460-23660元/吨（出厂价）和24220-24420元/吨（出厂价），较1月底分别下降4.85%、3.18%；2月月均价分别约为23808元/吨、24208元/吨，环比分别下降2.02%、1.83%。 图表6：国内3#、5#锌合金价格走势图（单位：元/吨） 来源：亚洲金属网，新华财经 4、2023年2月废锌市场走势分析 2023年2月，佛山、江苏、天津、上海、清远、浙江等地废锌市场破碎锌、锌合金3#料、锌合金5#旧料、粗锌等价格整体震荡下行。以佛山地区废锌市场为例，截至2月28日，佛山地区破碎锌、锌合金3#料、锌合金5#旧料、粗锌（98.5%以上）价格较1月31日分别下跌1050元/吨、1200元/吨、1050元/吨、1200元/吨。 2023年2月，佛山地区破碎锌（85%-86%）、锌合金3#料、锌合金5#旧料、粗锌价格月均价分别约为17827.50-18027.50元/吨、24427.50-24627.50元/吨、21127.50-21327.50元/吨、 20085.00-20285.00元/吨，月均价较1月分别下跌2.00%、2.05%、1.89%、2.17%。 图表7：国内主要地区废锌价格走势图（单位：元/吨） 来源：长江有色网，新华财经 二、2023年2月锌市场基本面分析 1、供需体现：全球锌市供需情况分析 （1）全球锌市供应情况分析 国际铅锌研究小组（ILZSG）数据显示，2023年1月全球锌市短缺1.83万吨，2022年12月修正后为短缺8.03万吨（此前，ILZSG报告称2022年12月供应短缺10.05万吨）。2022年1月，全球锌市供应过剩1.49万吨。 （2）伦/沪锌库存情况分析 2023年2月，LME锌震荡累库。伦敦金属交易所（LME）数据显示，截至2月28日，伦锌库存报33350吨，较1月31日大幅增加93.33%。 2023年2月，沪锌库存增加。上期所数据显示，截至3月3日当周，沪锌库存报123676吨，较2月3日当周增加35.93%。 图表8：LME锌库存走势图（单位：公吨）图表9：上期所锌库存走势图（单位：吨） 来源：伦敦金属交易所，上期所，新华财经 2、供应：中国锌精矿生产及进口情况分析 （1）中国锌精矿产量分析 据SMM调研显示，2023年2月锌精矿产量为27.05万金属吨，环比增加3.37万金属吨，同比增加3.89万金属吨。锌精矿产量同、环比均有较大增幅，主因2023年春节过年较早，叠加疫情扰动和极端天气较少，2月矿山复工复产节奏较快，虽有北方两会期间的环保扰动，但整体对矿山生产影响较少，尚未复工的矿山也计划于两会后复产，预计3月产量继续提升。 （2）中国锌精矿进口情况分析 据最新海关数据显示，2022年累计进口锌精矿达405.14万吨（实物吨），累计同比上升11.06%。2023年1月进口锌精矿为43.12万（实物吨），2月锌精矿进口量为47.11万吨（实物吨）。2023年1-2月，锌精矿累计进口量为90.23万吨（实物吨），较2022同期增加30.08个百分点。 图表10：中国锌精矿月度进口量（单位：吨） 来源：中国海关，新华财经 3、供应：中国精炼锌生产及进出口情况分析 （1）中国精炼锌生产情况 国家统计局数据显示，2023年1-2月，国内精炼锌累计产量107.3万吨，同比增长0.7%。 上海有色网（SMM）数据显示，2023年2月中国精炼锌产量为50.14万吨，环比减少0.98万吨或环比减少1.91%，同比增加4.3万吨或9.39%。进入3月，云南地区限电开始，目前云南地区限产规模主要在10-20%之间，但由于2月天数少，3月在天数环比增加3天的背景下，实际限电环比减量相对有限。预计2023年3月国内精炼锌产量环比增加。 图表11：中国精炼锌月度产量及同比变化情况（单位：万吨） 来源：国家统计局，新华财经 （2）中国精炼锌进出口情况 据中国海关总署数据显示，中国1月精炼锌进口量为1,832.67吨，同比减少87.78%；中国2月精炼锌进口量为4,728.86吨，环比大增158.03%，同比减少13.76%。1-2月，中国精炼锌累计进口6561.53吨，同比减少36.01%。 4、需求：初级消费领域情况分析 2023年2月，春节假期归来，在疫情防控优化，各地全力拼经济的带动下，2月制造业PMI迎来强势反弹，达到52.6%，重回景气区间。供给端快速且显著的恢复再次体现出我国制造业产业链供应链的韧性，为后续的经济修复打下良好基础。 据安泰科调研，2022年，全国累计生产镀锌板同比下降12%，镀锌板（带)累计净出口701.5万吨，累计同比减少20.3%；1-12月镀锌板表观消费同比增长7%。 春节后，受钢材价格上涨带动，镀锌管销售较好，同时北方河北、山东等地因环保限产的企业基本恢复正常，带动镀锌开工上行。截至3月17日当周，镀锌开工率79.72%，环比+2.6个百分点；压铸锌合金开工率59.32%，环比+3.2个百分点；氧化锌开工率66.2%，环比+2.6个百分点。 5、需求：终端消费领域情况分析 中国汽车工业协会（简称“中汽协”）发布数据显示,202