钢材：旺季不旺逐步验证，市场观望情绪渐浓

银河期货黑色组认为，目前钢材行情缺乏更多的价格驱动，一方面钢材供应偏高，一方面下游基建、制造业、出口端需求始终有支撑，叠加焦煤供应尚未恢复，使得成材原料支撑偏强。但另一方面，尽管房地产政策刺激纷纷出台，市场销售情况改善，但对于房地产拿地、新开工的推动仍有待时日，而家电、船舶等产量的减少，也使得需求有一部分的下滑，8月房地产、基建固定资产投资增速下滑，仅制造业同比增速好转，房地产新开工、施工面积增速下降，竣工面积增速大幅下挫，未完成项目存量随着保交楼的推动下降，整体需求转偏弱。因此短期铁水偏高，成材始终受到原料支撑，而15日央行决定降准0.25个百分点，使用逆周期调节工具继续托底经济，后续可能还有一次降息。叠加受利好政策影响，钢材仍处于震荡行情中，但钢材见顶后可尝试做多螺煤比。

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