基础化工行业周报：赖氨酸、三氯氢硅价格上行，原油高位震荡

本周板块表现 本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3132.43，本周上涨0.47%，深证成指本周上涨0.34%，创业板指上涨0.53%，化工板块下跌了0.85%。 本周化工各细分板块多数下行，仅能源板块指数上涨0.13%，膜材料和橡胶板块分别上涨0.11%和0.06%；半导体材料板块下跌了3.32%。 本周化工个股表现 本周涨幅居前的个股有蓝丰生化、天晟新材、安利股份、争光股份、航锦科技、东来技术、新纶新材、广汇能源、胜华新材、高争民爆。本周蓝丰生化大涨14.71%，公司计划收购安徽旭合科技能源有限公司51%股权；本周天晟新材上涨10.20%，公司拥有全资子公司天晟证券；本周安利股份上涨7.28%，公司正在积极联系接洽华为新能源汽车项目；争光股份的多肽固相合成载体可用于减肥药生产，本周公司上涨6.59%；新纶新材自主研发生产的折叠光学胶OCA、折叠保护膜产品已成功量产，本周公司上涨5.76%。 本周重点化工品价格 原油：本周布伦特原油期货下跌0.7%，至93.27美元/桶。国际油价整体小幅下滑，但由于沙特、俄罗斯减产导致原油供不应求的预期仍支撑油价在年内高位。 化工品：截至9月22日，中国化工产品价格指数（CCPI）收于4988点，周涨跌幅为-1.6%。本周我们监测的化工品涨幅居前的为液体烧碱(+4.7%)、C5 石油树脂(+3.2%)、双氧水（+2.6%）、邻二甲苯（+2.2%）、甲醛（+1.5%）。 本周液体烧碱下游氧化铝走势上行，叠加工厂库存持续下降，液体烧碱价格上涨；本周 C5 石油树脂开工率下行，叠加原料裂解 C5 价格小幅上涨，C5 石油树脂价格走高；本周双氧水下游己内酰胺企业节前积极备货，叠加产量环比下降，双氧水价格上行；本周四川邻二甲苯装置检修致邻二甲苯价格上涨；本周原料甲醇价格修复致甲醛价格上行。 投资建议 俄乌冲突下我国工业相对优势提升，叠加化工产业链不断完善升级，我们持续看好化工行业前景，给予“强于大市”评级。 持续推荐民用尼龙标的台华新材、尼龙成套工程技术服务龙头三联虹普、固废处理科技龙头惠城环保、卫材热熔胶龙头聚胶股份、芳香烃化学品龙头新瀚新材；推荐半导体材料领先企业上海新阳、成长性油气标的中曼石油。 风险提示：经济紧缩风险；油价大幅波动；国际贸易摩擦风险 1.本周化工板块行情 本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3132.43，本周上涨0.47%，深证成指本周上涨0.34%，创业板指上涨0.53%，化工板块下跌了0.85%。 图表1：本周大盘指数行情 1.1化工细分板块行情 本周化工各细分板块多数下行，仅能源板块指数上涨0.13%，膜材料和橡胶板块分别上涨0.11%和0.06%；半导体材料板块下跌了3.32%。 图表2：本周化工板块行情 1.2化工板块个股行情 本周涨幅居前的个股有蓝丰生化、天晟新材、安利股份、争光股份、航锦科技、东来技术、新纶新材、广汇能源、胜华新材、高争民爆。本周蓝丰生化大涨14.71%，公司计划收购安徽旭合科技能源有限公司51%股权；本周天晟新材上涨10.20%，公司拥有全资子公司天晟证券；本周安利股份上涨7.28%，公司正在积极联系接洽华为新能源汽车项目；争光股份的多肽固相合成载体可用于减肥药生产，本周公司上涨6.59%；新纶新材自主研发生产的折叠光学胶OCA、折叠保护膜产品已成功量产，本周公司上涨5.76%。 图表3：本周化工板块涨幅前十标的 本周跌幅前十标的有中核钛白、七彩化学、泰和新材、通用股份、永悦科技、世名科技、西陇科学、怡达股份、凯美特气、瑞丰新材。本周七彩化学下跌11.56%，公司光刻胶中间体已经实现产业化并对外销售；泰和新材的芳纶涂覆隔膜正在验证中，本周公司下跌10.06%；本周永悦科技下跌9.54%，公司解除3亿元无人机合同。 图表4：本周化工板块跌幅前十标的 2.本周重点化工品价格 2.1本周原油价格变动 原油：本周布伦特原油期货下跌0.7%，至93.27美元/桶。 本周国际油价整体小幅下滑，但由于沙特、俄罗斯减产导致原油供不应求的预期仍支撑油价在年内高位。 供应方面，沙特和俄罗斯相继宣布延长额外减产至今年年底仍对油价形成支撑。 IEA表示四季度原油市场需求预计将超过供应近200万桶/日，OPEC预计四季度原油市场将面临超过300万桶/日的供应短缺，EIA则预计四季度全球石油库存预计将每日减少20万桶。此外，美国原油供应也预计减少，EIA数据显示，美国10月石油产量预计为939.3万桶/日，较9月的943.3万桶/日减少4.1万桶/日。 需求方面，由于沙特和俄罗斯减产刺激了海外需求，市场预计10月份从美国海湾码头出口的加拿大原油将大幅增加，而美国炼油厂维护意味着更多的石油需求将被释放出来用于运输，据路透社，下个月加拿大原油的出货量预计达到1100万桶，创历史第二高；同时，EIA原油库存减少亦提振油价，据EIA，截至9月15日当周，美国商业原油库存减少213.6万桶至4.18亿桶；国家统计局数据显示中国8月原油加工量增长，投资者对中国能源需求向好的预期也提振国际原油价格。 不过，美联储加息预期引发市场对经济前景的担忧，美联储2023年年内或仍将加息一次，且2024年美联储将维持高利率状态。本周油价小幅下滑，后续需要重点关注OPEC+减产情况、伊朗、伊拉克供应情况、欧美加息情况、中国需求侧恢复情况及俄乌局势。 图表5：布伦特原油期货价格变动情况(美元/桶) 2.2本周化工品涨跌排行 本周国内化工品市场下行，截止至9月22日，中国化工产品价格指数（CCPI）收于4988点，周涨跌幅为-1.6%。 图表6：中国化工品价格指数（CCPI）变动情况 本周我们监测的化工品涨幅居前的为液体烧碱(+4.7%)、 C5 石油树脂(+3.2%)、双氧水（+2.6%）、邻二甲苯（+2.2%）、甲醛（+1.5%）。本周液体烧碱下游氧化铝走势上行，叠加工厂库存持续下降，液体烧碱价格上涨；本周 C5 石油树脂开工率下行，叠加原料裂解 C5 价格小幅上涨， C5 石油树脂价格走高；本周双氧水下游己内酰胺企业节前积极备货，叠加产量环比下降，双氧水价格上行；本周四川邻二甲苯装置检修致邻二甲苯价格上涨；本周原料甲醇价格修复致甲醛价格上行。 本周化工品跌幅居前的为正丁醇（-7.9%)、电石(-7.5%)、纯苯(-5.9%)、丙酮(-4.7%)、苯酚(-4.2%)。本周多套装置复产致正丁醇市场价格下行；本周电石工厂库存环比继续上涨致电石价格下调；本周纯苯主港库存上涨致纯苯价格走弱；本周大量内贸和进口货到港致丙酮市场价格下滑；本周原料纯苯价格下行致苯酚市场走弱。 图表7：本周化工品涨幅前五 图表8：本周化工品跌幅前五 2.3重点化工品价格变动 图表9：重点化工品价格变动情况 3.本周重点公司公告、行业新闻 3.1本周重点公司公告 图表10：重点公司公告 3.2本周行业新闻 1）科伯特和印度PIIndustries最近签署了战略联盟协议，以推进农业生产的可持续发展，并在农用生物制剂领域携手创新。随着全球农业生产面临气候变化，资源日益减少和粮食需求增加带来的挑战，转用环保和可持续的作物和土壤保护方案变得至关重要。双方认为，借助各自专长、资源和共同愿景，两家企业通过引入尖端解决方案来保护作物，改善土壤，并为印度农业推广可持续的解决方案。 2）近日，拜耳宣布其马铃薯种块处理剂Emesto ® Complete、杀菌/杀线虫剂Velum ® Rise已在加拿大获登。Emesto Complete是一款复配产品（Group4噻虫胺+Group3丙硫菌唑+Group7氟唑菌苯胺），可广谱防治多种主要病虫害。加入改进型噻虫胺配方后，新产品可有效防治蚜虫、科罗拉多马铃薯甲虫、马铃薯跳甲和马铃薯叶蝉；还可高效防治一些最严重的马铃薯病害，如镰孢菌块茎腐烂病（包括当前的抗性菌株）和种传根瘤菌病（如丝核菌病、茎腐病和黑痣病）。Velum ® Rise是一款广谱杀菌/杀线虫剂，复配Group7活性成分氟吡菌酰胺和氟唑菌苯胺，可提供卓越的作物病害和线虫防治，用于马铃薯沟施。拜耳表示，Emesto Complete包装简便，施用方便，用水少，剂量小且效率高；Velum Rise可强效防治影响马铃薯产量的病害，与Minuet ® 生物杀菌剂等其他沟施产品以及Emesto Silver或Emesto Complete种块处理剂相容。 3）近日，印度农化企业Best Agrolife Ltd.（BAL）宣布，其已与先正达达成协议，销售商品名为Movondo的85%砜吡草唑WG除草剂。砜吡草唑是一种适用于小麦、玉米和大豆的芽前除草剂，在确保增产的同时还能杀灭杂草，提供出色的作物安全性；与其他商用除草剂相比，该产品对阔叶杂草更有效，需要施用的量更小。85%砜吡草唑WG可防除小麦中的主要杂草小虉草（Phalaris minor）。先正达是全球作物保护和种子领域的领导者，在全球除草剂和商业种子市场占有重要份额。这项协议将有助于两家公司最大限度地发挥这款新型除草剂的价值，并有效地建立产品市场。 4）巴斯夫宣布推出业内首款生物质平衡塑料添加剂产品组合，首批产品包括Irganox ® 1010 BMBcert™和Irganox ® 1076 FD BMBcert™。这些产品已经通过国际可持续发展和碳认证机构（ISCC PLUS）的质量平衡认证，由TÜV Nord进行认证。 这些业界首创的解决方案支持以可再生原料替代化石原料，助力客户实现其可持续发展目标。 4.投资主线 1）关注去全球化下，绿色、再生产业存较大机遇 去全球化及碳关税背景下，绿色环保减碳等ESG指标在国际贸易中的重要性愈发重要，废旧聚合物回收循环再生产业存在较大机遇。再生产品的绿色溢价愈发凸显，尤其是化学法再生尼龙、化学法再生涤纶等再生产品溢价尤为显著。持续推荐三联虹普、惠城环保、台华新材。同时，三联虹普、台华新材亦受益于尼龙66扩产大周期。 2）关注国产替代、内循环标的 鉴于当前国际政治格局的不稳定性，工业领域核心材料、先进装备制造的进口替代为大势所趋。与此同时，内循环、自主可控的重要性进一步凸显，建议关注国产替代、内循环相关标的。关注国内碳纤维装备制造龙头精工科技。 3）关注化工领域低估值优质资产 美联储激进的加息政策影响持续向国际市场传导，全球经济紧缩交织需求下行； 输入型通缩叠加宏观经济下行致内需不振，化工领域部分优质资产估值跌入历史底部，建议关注超跌低估值优质资产长阳科技、华鲁恒升、万华化学。 随着经济复苏，轮胎行业库存低位而需求恢复明显，建议关注轮胎补库行情，推荐赛轮轮胎、玲珑轮胎；农药板块需求刚性，建议关注高分红低估值的广信股份、在建工程持续转固的中旗股份和布局碳五产业链的贝斯美。 4）关注高成长属性板块机会 合成生物学产业通过基因技术的定制化细胞，实现目标化合物大规模生产，在转化效率、环保节能等方面具备显著优势，被称为“第三次生物科学革命”。在全球减碳的背景下，化工品的生物制造技术已成为产业升级的重要方向。以华恒生物、梅花生物、嘉必优为代表的公司有望借助合成生物学持续开拓新的增长点。 POE产业存较大行业机遇，其制备技术门槛高，在光伏胶膜应用上有望复制EVA大行情，23/24年有望成为POE国产化的窗口期，提早布局POE、茂金属催化剂的相关标的值得期待，推荐鼎际得，建议关注卫星化学、东方盛虹。 气凝胶作为优异的隔热材料，在工业管道、建筑外墙保温和锂电池领域有些较大的需求空间，2023年有望成为气凝胶产业化和大规模应用的元年；气凝胶产业链建议关注23年有产能投放的晨光新材。 另外，推荐深耕VD3产业的花园生物，其拥有“羊毛脂-胆固醇-VD3/25-羟基VD3”全产业链，并进一步向下游布局活性VD3药物，进一步打开成长空间。中长期看好公司25-羟基VD3产品的竞争优势和市场开拓。 5）关注新能源赛道对应上游化工新材料细分领域