方正中期期货：热轧卷板日报

热轧卷板日报HotrolledcoilsDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心田欣沅卜咪咪 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月21日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 期货市场：热卷期货大幅下跌，2401合约日内跌2.26%至3843 元/吨。 现货市场：日内天津热卷主流报价3870元/吨，低合金加价150元/吨。早盘商家报价小幅下调，期货盘面震荡走低，市场交投低迷，且降后成交未见好转，节前采购积极性不佳。 【重要资讯】 1、9月21日全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量439.11 万吨，较昨日增0.59万吨，增0.14%；库存周转天9.9天，较昨日持平；日消耗总量46.24万吨，较昨日增0.66%。 2、中国汽车流通协会数据显示，9月第二周日均交易量5.99万辆，环比下降0.32%。与8月同期相比增长2%，从周度趋势表现来看，市场基本恢复到7月底的旺季水平。 3、乘联会：9月1日-17日，全国乘用车市场零售80.4万辆，同比增长10%，较上月同期增长2%，今年以来累计零售1,401.7万辆，同比增长2%。 4、9月中旬全国粗钢预估产量3031.81万吨，中旬日均产量 303.18万吨，环比9月上旬下降0.24%，同比上升2.52%。 【交易策略】 9月热卷面临旺季消费验证，现实影响权重增加。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。板材厂周产量因订单原因小幅下降，厂库因发货速度恢复有所下降，社会库存则继续垒库，高频表观需求小幅回落。技术上，此前热卷主力连续合约突破3760-3880箱体，上方缺口4140受阻， 后回踩前箱体，跌破箱体上沿，走势转震荡，短期3800-4000箱体。操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，短期成材周产量持续增加，市场对“平控”信任度下降，但房地产相关政策持续加码，由于进入旺季验证阶段，短期虽驱动但数据未见明显变化，市场情绪有走弱迹象，区间思路偏右侧操作。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸1-5反套。 一、期货市场行情走势 多单持仓比例 空单持仓比例 19% 国泰君安东证期货 23% 国泰君安东证期货 46% 中信期货 45% 中信期货 12% 永安期货 13% 国贸期货 11% 华泰期货 方正中期 5%7% 其他 8%5%6% 其他 热卷2401合约收盘价3843元/吨，结算价3877元/吨，最高价3940元/吨，最低价3830元/吨，涨跌幅-2.26%，成交量825224手，持仓量962186手，持仓量变化14003手，以结算价计算涨跌变化-55元/吨。热卷2401合约收盘价3793元/吨，结算价3826元/吨，最高价3870元/吨，最低价3779元/吨，涨跌幅-1.84%，成交量42797手，持仓量153696手，持仓量变化15972手，以结算价计算涨跌变化-38元/吨。 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 多头持仓前五名 空头持仓前五名 140000 160000 150543 123108 120000 140000 100000 120000 80000 75622 100000 87232 67112 80000 60000 42404 60000 48803 40000 34398 37392 35530 40000 20000 20000 0 0 国泰君安东证期货中信期货永安期货 华泰期货 国泰君安东证期货中信期货国贸期货 方正中期 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 4.75mm热轧卷板上海价格跌60至3850元/吨，北京价格跌20至4000元/吨，天津价格跌 50至3870元/吨，广州价格跌50至3870元/吨，杭州价格跌60至3870元/吨。9月21日，我 的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量315.79万吨，环比增6.89万吨，钢厂库存88.3万吨， 环比增4.4万吨，社会库存296.77万吨，环比增4.45万吨，总库存385.07万吨，环比增8.85 万吨，热卷表观需求量306.94万吨，环比降4.16万吨。 热卷（万吨 热卷产量 钢厂库存 社会库存（33城 总库存 表观消费量 2023-09-21 315.79 88.3 296.77 385.07 306.94 2023-09-14 308.9 83.9 292.32 376.22 311.1 2023-08-31 320.1 86.15 289.18 434.71 321.37 2022-09-22 308.52 83.18 240.24 323.42 310.37 周变化 6.89 4.40 4.45 8.85 -4.16 月变化 -4.31 2.15 7.59 -49.64 -14.43 年变化 7.27 5.12 56.53 61.65 -3.43 三、相关信息 数据来源：我的钢铁方正中期期货研究院 1、9月21日全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量439.11万吨，较昨日增0.59万吨，增 0.14%；库存周转天9.9天，较昨日持平；日消耗总量46.24万吨，较昨日增0.66%。 2、中国汽车流通协会数据显示，9月第二周日均交易量5.99万辆，环比下降0.32%。与8月同期相比增长2%，从周度趋势表现来看，市场基本恢复到7月底的旺季水平。 3、乘联会：9月1日-17日，全国乘用车市场零售80.4万辆，同比增长10%，较上月同期增长2%，今年以来累计零售1,401.7万辆，同比增长2%。 4、9月中旬全国粗钢预估产量3031.81万吨，中旬日均产量303.18万吨，环比9月上旬下降0.24%，同比上升2.52%。 四、相关图表 100.00 90.00 80.00 70.00 全国高炉开工率唐山高炉开工率 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 唐山高炉产能利用率全国高炉产能利用率 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 图1：高炉开工率图2：唐山钢厂：产能利用率 600 热卷总库存 550 500 450 400 350 300 250 200 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018 2019202020212022 2023 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 热卷全国社会库存 华东 西北 东北 华南 西南 华北 华中 2018-08-24 2018-11-24 2019-02-24 2019-05-24 2019-08-24 2019-11-24 2020-02-24 2020-05-24 2020-08-24 2020-11-24 2021-02-24 2021-05-24 2021-08-24 2021-11-24 2022-02-24 2022-05-24 2022-08-24 2022-11-24 2023-02-24 2023-05-24 2023-08-24 2021-02-26 2021-03-26 2021-04-26 2021-05-26 2021-06-26 2021-07-26 2021-08-26 2021-09-26 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-26 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-26 2022-11-26 2022-12-26 2023-01-26 2023-02-26 2023-03-26 2023-04-26 2023-05-26 2023-06-26 2023-07-26 2023-08-26 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图3：热卷库存图4：热轧卷板库存 2019-09-27 2019-12-27 2020-03-27 2020-06-27 2020-09-27 2020-12-27 2021-03-27 2021-06-27 2021-09-27 2021-12-27 2022-03-27 2022-06-27 2022-09-27 2022-12-27 2023-03-27 2023-06-27 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图5：价格：热轧卷板4.75mm图6：汽车产量 2020-12-02 2021-02-02 2021-04-02 2021-06-02 2021-08-02 2021-10-02 2021-12-02 2022-02-02 2022-04-02 2022-06-02 2022-08-02 2022-10-02 2022-12-02 2023-02-02 2023-04-02 2023-06-02 2023-08-02 2022-02-07 2022-03-07 2022-04-07 2022-05-07 2022-06-07 2022-07-07 2022-08-07 2022-09-07 2022-10-07 2022-11-07 2022-12-07 2023-01-07 2023-02-07 2023-03-07 2023-04-07 2023-05-07 2023-06-07 2023-07-07 2023-08-07 2023-09-07 热轧:4.75热轧板卷:上海 热轧:4.75热轧板卷:天津 热轧:4.75热轧板卷:杭州 热轧:4.75热轧板卷:北京 热轧:4.75热轧板卷:广州 热轧:4.75热轧板卷:长沙 6300 5800 5300 4800 4300 3800 3300 2800 2021-09-26 2021-11-26 2022-01-26 2022-03-26 2022-05-26 2022-07-26 2022-09-26 2022-11-26 2023-01-26 2023-03-26 2023-05-26 2023-07-26 汽车月度产量走势（万辆） 2017 2018 2019 2020 2021 2022 300.00 2023 250.00200.00150.00100.00 50.00 1月2月 3月 4月 5月 6月 7月8月 9月 10月11月12月 0.00 家用电冰箱产量 同比 1200 40 1000 30 80020 10 600 0 400-10 200 0 -20 -30 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 热卷基差 热轧:4.75热轧板卷:上海 期货收盘价(活跃):热轧卷板 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图7：空调产量图8：热轧卷板基差 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 卷螺差