西高院机构调研纪要

西高院机构调研报告 调研日期:2023-09-20 西安高压电器研究院股份有限公司成立于1958年，是我国“一五”计划期间的重点建设项目之一。它主要从事电气领域的检测、计量、认证及技术咨询服务业务，开展相关技术研究、标准制修订及行业管理和服务工作。它是国家认监委授权的国家高压电器、绝缘子避雷器、电力电容器和智能电气设备质量检验检测中心，是机械工业第五(西安)计量测试中心承担国家法定计量检定工作，是国家认监委批准的产品认证机构。它是国家高压电气国家工程研究中心、国家能源输配电设备研发(实验)中心、产业技术基础公共服务平台、国家测量互感器型式评价实验室、高压输变电成套装备工程研究中心 、陕西省高压输变电成套装备工程技术研究中心。它先后获得“全国文明单位”、“国务院国资委党委先进基层党组织”等荣誉，并入选国资委国企改革“科改示范企业”和“国有重点企业管理标杆创建行动标杆企业”。 2023-09-21 董事会秘书、总会计师王辉,证券事务代表韩瑞,证券事务专员李凡 2023-09-20 特定对象调研西高院会议室 长江证券股份有限公司 证券公司 - 大成基金管理有限公司 基金管理公司 - 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金管理公司 - 万家基金管理有限公司 基金管理公司 - 华安财保资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 国泰君安证券研究所 证券研究所 - 第一部分:公司2023年半年度经营情况说明,介绍公司概况、核心技术、产能布局等;第二部分:问答环节 问题1:2021年公司收购沈变院100%股权,并购沈变院的主要目的?如何定位? 答:公司目前主要服务内容为开关类业务,而沈变院主要面向变压器领域,具备全套变压器检测技术,公司收购沈变院旨在布局变压器检测行业的新增长点,做到技术互补,同时优化检测服务区域布局,从而提升公司整体行业竞争力。 问题2:同业竞争问题的节奏? 答:为解决相关同业竞争,公司控股股东中国电气装备出具了进一步的业务安排及避免同业竞争的承诺。中国电气装备承诺将在内部整合方案获得国资监管机构同意批复后的一年内,将优先、积极推动西高院以包括但不限于收购河南省高压电器研究所有限公司控制权、整合中国电工仪器仪表质量监督检验中心检验检测相关竞争业务等监管部门认可的方式,消除西高院与上述主体之间的同业竞争。在相关同业竞争情形消除前,各主体将按照本公司此前出具的相关承诺进行独立经营管理,确保不出现非公平竞争、利益输送、相互或者单方让渡商业 机会的情形,不出现对西高院构成重大不利影响的同业竞争情形。问题3:公司新能源领域业务进展如何? 答:公司持续注重业务多元化布局,公司募投项目之一为“面向新能源系统的电气装备检测能力建设项目”,积极利用常州、青岛等地理位置布局新能源、海上风电、储能等领域。上半年,公司在常州开展直流GIS长期带电、10kV/35kV7.5MW(风光)储能设备电性能测试 平台建设;在青岛开展海洋电气设备及电力电子新能源领域相关业务,2023年上半年实现营业收入1,871万元。未来,公司长期看好新能源领域,将持续拓展和布局相应行业。 问题4:公司所处的电气检测领域的市场规模?公司的检测业务与型式验证相关度更高,是否意味着新品研发速度对公司的营收影响更大 ,增速会相对平稳? 答:根据市场监管总局发布的《2022年度全国检验检测服务业统计简报》,2022年电力(包含核电)检测领域营收为113.03亿 元。随着“十四五”期间特高压线路的建设提速,下游电气设备供应商的检测需求将随着新产品研发进一步释放,对相关检验检测技术也将 有更高的要求。在特高压领域,国内仅有公司及少数几家机构具备检测能力,作为行业内特高压领域检测的龙头机构,公司在特高压领域的检测业务发展也将保持较高的增速。 问题5:公司营业成本中折旧占比36%-43%,2022年底固定资产检测原值24亿元,净值8.7亿元,其中累计折旧15.4亿元 。现在公司的资产具体的投资时间点? 答:公司的固定资产包括发电机组、试验检测设备以及其他设备,折旧变化相对稳定。募投项目中包括对新设备的投资。问题6:单个检测项目结算周期? 答:小额检测项目从下订单到确认收入的时间一般为1周左右,大额订单为3-6个月。问题7:公司现有检测业务的产能?按电压口径产能利用率情况? 答:公司截至2023年6月30日产能情况详见2023年半年报,综合产能利用率较高,后续将持续加快推进募集资金投资项目的投资 和建设,充分调动公司各方面资源,及时、高效推进募投项目建设以提高产能。同时,公司内部积极推行多项措施以提升现有产能利用率。