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宏观快评9月FOMC会议点评：或不宜过度看重政策利率中枢的上移

2023-09-22 张瑜,付春生华创证券 Mascower

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这份研报主要讨论了美联储9月FOMC会议的结果和影响。会议将目标利率维持在5.25-5.5%不变，并暂停加息，符合市场预期。会议声明中对经济前景更为乐观，对经济增长、失业率和通胀的预测都比6月更为乐观。此外，对明后两年政策利率中枢的估计比6月更“鹰”，利率维持高位的时间将更久。虽然联储官员对长期政策利率预估范围有所上升，但中值依然维持在2.5%。然而，这份研报也指出，可能不宜过度看重政策利率中枢的上移，因为联储官员对经济和利率前景的预测在季度层面上会因时而变，而且经济和通胀的预测组合存在不确定性。最后，研报强调，政策利率路径的不确定性较大，取决于很多联储自身难以控制的因素。

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