甲醇早报

证券代码：839979 2023-09-20甲醇早报 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2多空关注 3基本面数据 4检修状况 甲醇2401： 1、基本面：日内国内甲醇市场整体呈现整理走势，多地继续推涨，局部有回调，日内整体交投气氛不如昨日。煤炭延续偏强走高，成本端支撑较好；上游企业节前排库较好，整体库压不大；下游备货需求下，预计节前国内甲醇市场延续偏强整理，关注期货、贸易商操作、运价变化等。港口随盘走高，继续关注到港、外盘装置运行、基差等；偏多2、基差：9月19日，江苏甲醇现货价为2600元/吨，基差-33，现货贴水期货；偏空 3、库存：截至2023年9月14日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为93.9万吨，较上周同期增6.85万吨；沿海地区 （江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增4万吨至57.04万吨；偏空 4、盘面：20日线偏上，价格在均线上方；偏多 5、主力持仓：主力持仓多单，多增；偏多 6、预期：上半周国内甲醇市场出货尚可，原油、煤炭等带动能化品集中走高，且双节前下游备货陆续跟进、产区部分企业限量装车等供需状况相对健康；此外，甲醇期货主力在突破前高2654点后，当前延续高位整理表现，对现货端也形成一定支撑，短期看各地市场或延续偏强节奏。投资者短线2600-2660区间操作，长线空单轻仓持有。 近期多空分析 利多： 1.连云港烯烃项目运行尚可，宝丰烯烃投产试车，关注9月份产品产出情况； 2.世林/烟台万华/新疆心连心/和宁/孝义鹏飞等检修；久泰托县装置近期汽化问题降负荷运行；关注久泰大路装置后续检修落实； 3.伊朗部分装置停车，后续到港待关注 利空： 1.下游多数行业利润一般，整体对甲醇采购刚需为主； 2.新奥二期、国宏、鲲鹏已恢复，旺苍、泸天化、鄂尔多斯国泰等计划重启，关注落实情况 行情驱动：煤炭价格有所抬升，需求预期较好风险点：需求端持续偏弱 项目 品种 单位 价格 备注 现值 前值 涨跌 现货市场 环渤海动力煤 元/吨 716 715 1 动力煤Q5500 CFR中国主港 美元/吨 293 288 5 现货价(中间价) 进口成本 元/吨 2586 2544 42 CFR东南亚 美元/吨 348 348 0 江苏 元/吨 2600 2590 10 市场价 鲁南 元/吨 #N/A 2450 #N/A 河北 元/吨 2430 2350 80 内蒙古 元/吨 2185 2185 0 福建 元/吨 2630 2620 10 期货市场 期货收盘价 元/吨 2633 2625 8 主力合约 注册仓单 张 10386 11952 -1566 有效预报 张 0 0 0 价差结构 基差 元/吨 -33 -35 2 现货-期货 进口价差 元/吨 -47 -81 34 进口-期货 江苏-鲁南 元/吨 #N/A 140 #N/A 市场价 江苏-河北 元/吨 170 240 -70 江苏-内蒙古 元/吨 415 405 10 中国-东南亚 元/吨 -55 -60 5 CFR价 开工率 华东 ％ 69.24% 75.21% -5.97% 每周五更新 山东 ％ 56.11% 58.83% -2.72% 西南 ％ 77.94% 78.89% -0.95% 西北 ％ 76.92% 80.25% -3.33% 全国加权平均 ％ 72.80% 75.88% -3.08% 库存情况 华东港口 万吨 64.50 57.84 6.66 每周五更新 华南港口 万吨 29.40 29.21 0.19 数据来源：wind 国内甲醇现货价格 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2018-5-10 福建 内蒙古 河北 鲁南 江苏 国内甲醇价格（元/吨） 2565 2140 2340 2380 2485 9月13日 2560 2115 2330 2380 2525 9月14日 2570 2570 2330 2360 2530 9月15日 2570 2140 2350 2450 2590 9月18日 2630 2185 2430 #N/A 2600 9月19日 2.73% 3.31% 4.29% #N/A 2.97% 周涨跌 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 甲醇：江苏 2019-3-10 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 甲醇:鲁南 2020-1-10 2020-3-10 2020-5-10 甲醇现货价格 2020-7-10 甲醇:河北 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-10 2021-3-10 甲醇:内蒙古 2021-5-10 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 甲醇:福建 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 2023-3-10 数据来源：wind 2023-5-10 2023-7-10 2023-9-10 甲醇基差 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 基差 期货 现货 甲醇基差（元/吨) -40 2525 2485 9月13日 -37 2562 2525 9月14日 -34 2564 2530 9月15日 -35 2625 2590 9月18日 -33 2633 2600 9月19日 7 2.77% 2.97% 周涨跌 2018-5-10 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 2020-1-10 基差 2020-3-10 2020-5-10 2020-7-10 甲醇基差 甲醇：江苏 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-10 2021-3-10 期货收盘价 2021-5-10 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 2023-3-10 2023-5-10 2023-7-10 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 数据来源：wind 2023-9-10 甲醇各工艺生产利润 甲醇各工艺利润 9月13日 9月14日 9月15日 9月18日 9月19日 周涨跌 煤制 -40 -65 -83 -38 257 297.74 天然气 30 30 10 100 100 70 焦炉气 275 265 234 254 #N/A 348 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2000 1500 1000 500 0 -500 2000 西南天然气制甲醇利润 2500 西北焦炉气制甲醇利润 1500 1000 500 0 -500 -1000 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500 -1000 数据来源：wind 国内甲醇企业负荷 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 72.80% 75.88% -3.08% 西北 76.92% 80.25% -3.33% 80.00% 75.00% 70.00% 全国甲醇负荷走势 90.00% 85.00% 80.00% 75.00% 西北地区甲醇负荷 65.00% 70.00% 60.00% 65.00% 55.00% 60.00% 50.00% 55.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019年2020年2021年2022年2023年 50.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 数据来源：wind 外盘甲醇价格和价差 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 9月13日 9月14日 9月15日 9月18日 9月19日 周涨跌 CFR中国 287.5 287.5 287.5 287.5 292.5 1.74% CFR东南亚 337.5 337.5 347.5 347.5 347.5 2.96% 价差 -50 -50 -60 -60 -55 -5 600 550 甲醇外盘价格 CFR中国-CFR东南亚价差 20 0 500 2017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-182023-7-18 450 400 350 300 250 200 150 100 甲醇:CFR中国主港甲醇:FOB美国海湾甲醇:FOB鹿特丹(欧元)甲醇:CFR东南亚 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 -180 数据来源：wind 甲醇进口价差 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2018-5-10 2018-7-10 进口价差 进口成本 现货 甲醇进口价差（元/吨） -64 2549 2485 9月13日 -24 2549 2525 9月14日 -16 2546 2530 9月15日 46 2544 2590 9月18日 14 2586 2600 9月19日 78 1.45% 2.97% 周涨跌 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 进口利润 2020-1-10 2020-3-10 2020-5-10 甲醇进口利润 2020-7-10 甲醇：江苏 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-10 2021-3-10 2021-5-10 进口成本 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 2023-3-10 2023-5-10 2023-7-10 300 200 100 0 -100 -200 -300 数据来源：wind 2023-9-10 甲醇传统下游产品价格 6,500 5,500 4,500 3,500 2,500 1,500 500 醋酸 二甲醚 甲醛 传统下游产品价格（元/吨） 5000 4540 1180 9月13日 5000 4540 1180 9月14日 5100 4540 1180 9月15日 5100 4540 1150 9月18日 5100 4540 1150 9月19日 2.00% 0.00% -2.54% 周涨跌 2018-5-10 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 醋酸:江苏索普 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 2020-1-10 甲醇传统下游产品价格 2020-3-10 二甲醚:河北裕泰 2020-5-10 2020-