震裕科技机构调研纪要

震裕科技机构调研报告 调研日期:2023-09-20 宁波震裕科技股份有限公司是中国电机铁芯模具重点骨干企业,拥有一流的研发团队、加工设备及具有自主知识产权技术。公司下设三个事业部,设备投资6.6亿元,以形成以模具为基础,以冲压及锂电EVBC为两翼的综合发展模式,可实现年产值:模具2.5亿,精密冲压3.0亿,锂电壳体总成2.0亿。公司拥有2个控股子公司,以及2个国内办事处和3个海外办事处,产品销往全球10多个国家。自1994年成立已来,震裕多次获得中国模具行业最高奖项——精模奖(一等奖),现已成为全球领先的精密模具综合解决方案供应商。 2023-09-20 副总经理、董事会秘书戴灵光,财务总监柴华良,证券事务代表郭银芬 2023-09-20 特定对象调研 宁波震裕科技股份有限公司会议室 安信基金 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 国投瑞银 基金管理公司 - 西部证券 证券公司 - 正心谷 其它 - 华夏基金 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 盘京投资 投资公司 - 交银施罗德基金 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 浙商基金 基金管理公司 - 国信永丰基金 基金管理公司 - 本次投资者关系活动的主要内容如下: 一、首先简要介绍一下公司基本情况 公司是一家专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司自成立以来,坚持以客户需求为导向,始终将产品质量、技术领先作为核心竞争力来打造。公司以精密级进冲压模具的设计开发为核心,同时向下游拓展电机铁芯和动力锂电池精密结构件产业,为客户提供精密结构件,产品广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域,历经多年潜心发展,逐渐形成了“一体两翼四维”的发展战略格局。 二、问答环节: Q:公司年报信息里显示现金流较差,原因是什么呢?A:主要是结算方式,由于客户信用期与上游供应商的信用期之间存在一定时间差,形成现金流收支的时间差所致。Q:关于之前的质量赔偿能再说明下吗? A:前次质量赔偿事件已在财务账面中处理完毕,它发生的原因主要是因2022年5月部分批次产品顶盖阳极极柱密封圈处存在金属丝, 而金属丝是冲压过程中,顶盖的铝块边缘会因冲压存在一定概率的的抽丝毛边,较难发现,造成没发现部分批次有金属丝,因此造成客户工时损耗和产品报废损失。经公司与客户多次协商洽谈,最终将赔偿损失(含财务费用)确定为4,464.41万元。该事件属于偶发性的生产 质量事件,已与客户充分沟通协商,并妥善处理整改完毕,已完成产品全视觉六面外观检测技术的应用。后续公司在质量管理中也会特别重视把控,在产品研发、生产、检测等各个环节进一步加严品质管控力度,竭力降低公司经营中出现类似品质事故风险。 Q:公司三季度经营情况如何?预计下半年产能、销售有多少? A:公司拟于2023年10月26日披露2023年第三季度报告,具体经营情况请关注后续披露的相关定期报告。Q:公司生产锂电池结构件的设备是否都属于国产设备? A:公司生产锂电池结构件的设备中国产设备和进口设备均有使用,目前国产设备发展较好,能够配套客户需求进行设备的定制研发且在售 后服务方面响应速度较快。公司采用的国产设备中很多就是定制化的,比如公司采用的自动生产线就是与供应商同步开发的。Q:目前公司除现有的生产基地外还有新生产基地的建设吗 A:公司之前布局了在宁波南部滨海经济开发区、江苏溧阳、宁德福安、四川宜宾等地的投资建设,今年又在江西上饶、江西宜春、江苏苏州、海外匈牙利布局建设生产基地,未来公司将在遵循谨慎稳健原则的基础上选择合适的时机进行产能布局,届时也将及时公告。 Q:动力锂电池结构件的壁垒主要高在哪里,工艺、材料还是设备?A:主要是技术壁垒。由于动力锂电池精密结构件对产品精密度、质量、一致性和制造流程等有较高的要求,生产过程一般通过精密生产设 备和高水准的生产环境来保障,因此对于行业潜在竞争者构成了较高的障碍。从目前市场竞争来看,进入结构件行业仍然需要足够技术实力和资金实力的支持,在确保结构件的设计和制造符合安全和质量要求的同时能够抵抗市场风险。 Q:公司在匈牙利的投资进展情况如何?未来有对欧洲市场更多的战略布局吗? A:公司目前正在稳步推进匈牙利基地的投资建设。同时,公司与客户一直沟通交流欧洲市场的需求及方案。公司将合理规划市场需求、设计投资方案进行产能布局,请届时关注公司公告。 Q:宜宾二期项目为什么终止投资? A:目前宜宾一期项目已能满足当地产能配套需求,并且公司综合考虑当前市场前景,为满足公司新宏观环境下的战略规划与市场布局,以集中现有优势资源、最大程度保障公司关键业务的顺利开展,获得最大的投资回报,故决定终止宜宾二期项目投资。 Q:公司如何提高结构件的毛利率? A:公司已采取协商客户定价机制、完善供应商管理,策略性储备原材料、优化产品工艺,并且提高生产自动化水平,提升产品良率,同时丰富产品品类及扩大客户群体,不断创新和改进产品,提高产品附加值和竞争力,提高自身抗风险能力,进一步提升议价能力及产品毛利率。 Q:当客户未来需求出现波动时,公司如何保证产能利用率? A:公司建立了集设备柔性、工艺柔性、产品柔性、生产能力柔性和扩展柔性于一体的快速反应的柔性化制造体系,能够根据客户需求及市场变化快速适应和调整生产线系统,在短时间内完成不同产品之间的切换,灵活调整生产能力。在满足市场对多样化、定制化产品需求的同时,保证公司产能利用率。 Q:公司在结构件方面如何提升产品良率? A:公司目前已通过引进国内外先进自动化生产和检测设备,保证产品生产质量,提高产品精密级进冲压模具的零件合格率、一次试模合格率以及精密结构件的良品率、设备稼动率以及生产效率,降低因修改零件、重新装配、返修导致的重复成本以及报废率。公司后续将更进一步提升产品自动化水平,通过智慧工厂、柔性生产线、自动化生产线升级改造,提升产品良率,进一步降低成本。 Q:公司对结构件的未来展望是怎么样的? A:公司认为结构件的未来仍有较大的发展空间。公司将继续积极布局锂电池精密电池结构件领域,不断拓展该领域的战略客户,持续提高公司技术研发能力,提升核心竞争力,进一步加大市场开拓力度,实现公司快速发展。