北交所日报：指数低开高走小幅反弹，N富恒平稳上市

2023年9月18日 证券研究报告·市场日报 北交所日报 南京证券研究所 分析师：韩紫馨执业证书号：S0620522100001 电话：025-58519166 邮箱：zxhan@njzq.com.cn 基础数据 成分个股：220 平均市值（亿元）： 12.01 日成交金额（亿元）： 9.15 日成交量（万股）： 9367.56 日换手率（%）： 1.13 市盈率（TTM）： 23.66 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意 或影响，特此声明。 指数低开高走小幅反弹，N富恒平稳上市 摘要： 行情回顾：周一（9月18日），北证50指 数低开高走小幅反弹，至收盘，涨2.29点，涨幅0.28%，成交9.15亿元，市场已连续六日成交金额在10亿之下，上周五和 今日在有新股上市的情况下成交仍不足10亿元。沪深A股三大指数低开高走全部收涨，其中沪市一度跌破3100点大关，创业板和深成指也一度创下新低，而后触发反弹，至收盘，沪市涨0.26%，深成指涨0.55%，创业板涨0.89%，沪深总成交额 6985亿元，比昨日减少232亿元，市场已 经连续一段时日成交量在8000亿元以下，成交量极度萎缩，场外资金观望气氛浓厚。 要闻及公告：基康仪器（830879.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：公司9月 13日接待了中信证券、东北证券的现场调研。优机股份（833943.BJ）关于子公司收到行政处罚决定书的公告：公司涉违反《中华人民共和国职业病防治法》，受眉山市卫健委15万元行政处罚。 风险提示：资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 每日市场综述 周一（9月18日），北证50指数低开高走小幅反弹，至收盘，涨2.29 点，涨幅0.28%，成交9.15亿元，市场已连续六日成交金额在10亿之下，上周五和今日在有新股上市的情况下成交仍不足10亿元。沪深A股三大指数低开高走全部收涨，其中沪市一度跌破3100点大关，创业板和深成指也一度创下新低，而后触发反弹，至收盘，沪市涨0.26%，深成指涨0.55%，创业板涨0.89%，沪深总成交额6985亿元，比昨日（7217亿元）减少232亿元，市场已 经连续一段时日成交量在8000亿元以下，成交量极度萎缩，场外资金观望气氛 浓♘。从成交金额和成交量上看，今日北交所成交金额9.15亿元，比前一日 （8.93亿元）增加0.22亿元；成交量9367.56万股，比前一日（8579.92万股）增加787.63万股。从个股涨跌情况看，涨跌各半，北交所220只个股，90 只上涨，31只持平，99只下跌，上涨家数超过昨日（昨日80只）。盘面上，北证所属的23个申万一级行业，9个上涨，14个下跌，其中美容护理 （+2.93%）、汽车（+0.78%）和医药生物（+0.67%）位列涨幅前三，通信（-1.79%）、食品饮料（-1.09%）和国防军工（-0.88%）位列跌幅前三位。盘面热点，个股分化非常明显，热点集中在少部分处于上行通道中的个股，比如禾昌聚合（创新高）、五新隧装（创新高）、锦波生物（创新高）、天罡股份（创新高）、同力股份(近新高）、利通科技、球冠电缆、诺思兰德、康普化学、德源药业等，而绝大多数个股则陷入无量阴跌无人问津状态。在整个市场流动性匮乏之际，个股两级分化在所难免。今日有一只新股富恒新材上市，高开低 走，收涨6.34%，换手65.11%，这是9月上市的第四只股票，之前上市的三只股票有2只上市首日表现较好，力王股份（上市首日收涨87.17%），视声智能 （收涨23.4%），昨日上市的万德股份破发（收跌8.73%）。回顾8月份以来上市的10只股票，有2只破发（鸿智科技上市首日收跌14.08%，万德股份收跌 8.73%），8只上涨，总体而言，8月以来上市的10只新股仅2只破发，总体表现还算不错。 消息面上，(1)中国8月经济数据出炉，主要指标边际改善，积极因素累积增多。国家统计局发布数据显示，8月份，全国规模以上工业增加值同比增4.5%，社会消费品零售总额同比增4.6%，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点。1-8月，固定资产投资同比增长3.2%，房地产开发投资同比下降8.8%。(2)国家统计局公布数据显示，8月份70个大中城市中，新房和二手房销售价格环比、同比上涨城市个数均减少。其中，新房和二手房销售价格环比上涨城市分别有17个和3个，比上月均减少3个；同比上涨城市分别 有25个和3个，比上月分别减少1个和2个。各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比有涨有降，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.4个百分点，二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 9月4日，受“深改19条”利好消息刺激，北证50指数大幅跳空29点，高开后一路走高，收盘涨幅5.92%，单日涨幅和成交量均创下北交所开市以来的最大值（之前最大涨幅是2023年1月31日创下的5.8%，最大成交量是2022 年9月21日的24.3亿元），之后市场出现连续回调，回调最低点811.06点， 部分回补9月4日受消息刺激留下的大缺口（802.52-831.57点），之后指数 在811.06点上方横盘已7个交易日，目前仍留有8.54个点的缺口（802.52点 -811.06点），成交量也萎缩至10亿元之下，市场陷入低迷观望的状态，短线看，残留缺口位置支撑力度较强，后市缺口能否全部回补或者部分回补尚需继续观察。展望后市，北证50指数在751.39点处获得支撑后已连收6根阳线， 751.39点将成为北证50指数的中期底部毋庸置疑，周一大缺口处留下的剩余跳空缺口位置（802.52-811.06点）仍将是后市最强劲的支撑点位。个股在普涨之后走势分化是必然的。接下来，北交所还将迎来几个重要的时间节点：11 月15日北交所正式开市二周年，年底第一批2年期定开的北交所公募基金开放赎回。目前北交所虽中短期底部形成，但是量能极度萎缩，制约指数上行空 间，个股分化非常明显，关注北交所的投资者可密切关注个股成交量的变化，摒弃没有题材、没有特色、没有资金关注的个股，关注半年报高增长甚至超预期增长品种，逢低布局景气度持续高位以及出现明显改善的、估值较低、调整到位的细分行业龙头。 图1.每日行情回顾 数据来源：iFinD、南京证券整理 表1.北交所个股涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图2.北证A股行业日平均涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图3.北交所行业平均市盈率（TTM） 数据来源：iFinD、南京证券整理 北交所要闻及公司重要公告 基康仪器（830879.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：基康仪器股份有限公司于2023年9月13日接待了2家机构投资者（中信证券、东北证 券）的现场调研，董事长袁双红、董事会秘书吴玉琼、副总工程师谭斌、证券事务代表房婷婷负责接待。 点评：基康仪器是国家高新技术企业、北京市“专精特新”小巨人企业、国家级专精特新“小巨人”企业，是国内最具实力、规模最大的野外安全监测仪器供应商和系统解决方案服务商之一。公司主要从事智能监测终端的研发、生产与销售，同时提供安全监测物联网解决方案及服务，主要产品包括智能监测终端、安全监测物联网解决方案及服务，其中智能监测终端是公司营业收入 的主要来源，2021年和2022年占比分别为75.01%和73.72%。经过二十余年的技术迭代升级和市场应用数据反馈，公司生产的振弦式传感器已拥有较强的竞争优势和领先的市场地位。公司在机芯生产加工、封装工艺和质检工艺等方面，独创了钢弦冷锚技术、钢弦独立封装技术、共振抑制技术、频谱检验技术，能够确保产品的可靠性及稳定性。公司产品已在大量大型工程中获得了长时间的检验，如三峡、小浪底、二滩、白鹤滩、水布垭水电站等国家重点工程。公司众多主流产品已经实现了国产化，性能已超越国外同类产品。数据采集设备方面，公司生产的数据采集设备根据客户需求，最多可接入80支传感器。同时公司研发的水下数据采集系统，实现了国内同类产品从零到一的突破。公司的业务模式主要有：产品销售、技术服务、工程建设、数据服务、定制化开发、科研合作、技术检测等。从内部资源的分配上，公司加大了对研发与市场销售的投入，致力于持续丰富产品类别与应用场景，巩固与拓展市场空间。从实际经营成果上看，2023年上半年智能监测终端在营业收入中的占比为88.12%，安全监测物联网解决方案及服务在营业收入中的占比为11.88%；去年同期数据分比为70.21%和29.79%。安全监测物联网解决方案及服务的毛利率虽低，但仍有一定的市场需求，公司将聚焦智能监测终端板块，继续维持公司经营的毛利率水平。同时优化安全监测物联网解决方案及服务板块的资源配置，努力实现公司高质量发展。此次调研公司着重介绍了公司在水利行业可持续增长的逻辑以及国家水网建设纲要对公司业绩的影响，公司称，2023年5月25日，党中央、国务院印发了《国家水网建设规划纲要》，指出到2025年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加快推进，省市县水网有序实施，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智能化等短板和薄弱环节，水旱灾害防御能力、水资源节约集约利用能力、水资源优化配置能力、大江大河大湖生态保护治理能力进一步提高，水网工程智能化水平得到提升，国家水安全保障能力明显增强。到2035年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基 本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。水资源节约集约高效利用水平全面提高，城乡供水安全保障水平和抗旱应急能力明显提升；江河湖泊流域防洪减灾体系基本完善，防洪安全保障水平显著提高，洪涝风险防控和应对能力明显增强；水生态空间有效保护，水土流失有效治理，河湖生态水量有效保障，美丽健康水生态系统基本形成；国家水网工程良性运行管护机制健全，数字化、网络化、智能化调度运用基本实现。公司在水利行业积累了丰富的产品应用经验和市场渠道资源，国家水网建设纲要的出台，将会对公司水利业务产生较大的正面影响。公司注意到水利部近日正在加快推进一批重大水利工程的前期工作。另据水利部信息，今年1-8月，全国水利建设投资落实9856 亿元，新开工各类水利项目2.36万个，完成水利建设投资7361亿元，均创历史同期最高纪录。国家水网建设取得明显成效。公司将充分发挥在水利行业的竞争优势，有效调动市场资源，深入研究，提前布局，努力实现水利行业业绩再上新台阶。公司表示，公司将继续加大研发投入，努力做好技术引进、技术开发和技术改造，挖掘新的应用场景，丰富产品体系，不断提升公司的核心优势，从技术和市场两方面加深拓宽公司业务的“护城河”。。 优机股份（833943.BJ）关于子公司收到行政处罚决定书的公告：2023年9月13日，公司收到眉山市卫生健康委员会发出的《行政处罚决定书》，公司涉嫌违反了《中华人民共和国职业病防治法》第三十五条第二款的规定、第二十六条第二款的规定、第三十三条第一款的规定。眉山市卫生健康委员会依据 《中华人民共和国职业病防治法》第七十五条第（七）项规定、第七十二条第 （四）项规定、第七十一条第（三）项规定，决定给予公司警告及罚款人民币 150,000元的行政处罚。 点评：优机股份是一家专注于机械设备及零部件的定制开发与一站式服务，先进制造与现代服务深度融合的高新技术企业。公司采取“自主生产+协同制造”的柔性制造模式，共有合格供应商超300家，数量众多且分布广泛。 公司已形成服务于油气化工、工程矿山机械、通用机械、液压系统等领域的设备及零部件和航空零部件精密加工五大业务体系,覆盖上万种规格型号的产品，广泛应用于石油天然气、工程和矿山机械、电力、交通运输、航空航天等重大装备