商品期货早班车

招商期货 黄金市场 招商评论 贵金属市场关注国内贵金属大幅升水外盘情况，此情况主要由于内外利差导致贵金属作为资金载体大幅出口所致，同时由于黄金进口主题商业银行受到外汇管理限制，无法大量进口，且多数银行惜售，导致国内黄金现货出现短缺，现货价格与期货价格倒挂。预计随着价差进一步倒挂，可能会倒闭政策放松，重开外汇额度，因此大概率后期倒挂情况将出现缓解。我们维持此前结构上金强银弱格局、内强外弱格局的判断。海外市场持续震荡，美通胀数据虽然3.7%高于预期，但是幅度有限，9月加息可能性不大。短期外盘价格依旧弱势震荡，中长期高利率下始终对于经济不利，关注长线配置机会。内盘由于库存偏少，恰逢10月居民购金旺季，可能会推升价格进一步上涨，但是购汇额度随时可能重开，建议内外套利者关注正套，买国外抛国内机会。 基本金属 黑色产业 农产品市场 能源化工 招商期货研究团队 王思然(投资咨询从业资格证书编号：Z0017486)徐世伟(投资咨询从业资格证书编号：Z0001836)王真军(投资咨询从业资格证书编号：Z0010289)吕杰(投资咨询从业资格证书编号：Z0012822)安婧(投资咨询从业资格证书编号：Z0016777)赵嘉瑜(投资咨询从业资格证书编号：Z0016776)马芸(投资咨询从业资格证书编号：Z0018708) 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。