LPG周报：LPG趋势上行，短期面临回调压力

姓名：肖海明 从业资格号：F3075626 交易咨询从业证书号：Z0018001联系电话：0531-81678601 投资咨询资格号： 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 期货交易咨询： 证监许可[2012]112 主要观点 本周行情回顾 本周LPG趋势上依旧向上，但周中出现大幅回调，周初LPG延续此前强势，继续沿5日线上行，期价涨至5800元附近遇阻回调，随后在5500元/吨附近止跌回升。最终PG10收于5702元/吨，涨90点，涨幅1.6%。同期原油价格延续单边上涨趋势，但上涨幅度及上涨动力明显有所减弱，尽管期价全周仍在五日均线上方，但开始出现做顶迹象。最终WTI收于87.23美元/桶，涨1.18美元，涨幅1.37%；布伦特原油收于90.44美元/桶，涨1.89美元，涨幅2.13%。 逻辑与观点 LPG的基本面并没有出现明显的变化，周内的回调更多是前期涨幅过大，部分资金获利离场以及短线资金博回调所致。LPG的多方面利多因素仍在不断释放当中。三大因素将助力LPG强势上行，一是在产油国坚定减产提振下，以及长期原油库存维持低位，未来油价仍有上涨空间。二是天然气价格在经历一年低迷后，价格逐渐企稳，欧洲冬储开始未来有望带动库存增加，期价上涨。三是LPG自身也将进入冬季旺需，尽管化工需求有一定回落压力，但短期难以兑现。整体来看，LPG的供需两端均存向好预期，CP价格有望相对原油更加强势，期价易涨难跌，但考虑到短期涨幅过大，或面临回调压力。 风险提示 原油价格大幅波动，LPG需求不及预期 请务必阅读正文之后的声明部分 期货：主要相关期货品种走势 原油价格延续单边上涨趋势，但上涨幅度及上涨动力明显有所减弱，尽管期价全周仍在五日均线上方，但开始出现做顶迹象。最终WTI收于87.23美元/桶，涨1.18美元，涨幅1.37%；布伦特原油收于90.44美元/桶，涨1.89美元，涨幅2.13%。 欧洲天然气TTF指数本周小幅震荡，收于34.56欧元/兆瓦时。 进口成本：CP远月及当月价格 库存：EIA原油成品油库存 本周末，原油库存包括战略储备160549万桶。 本周末，成品油库存1445万桶。 供给：国内LPG产量以及国内LPG进口量 现货：国内炼厂民用气价格及进口贴水 下游：LPG下游主要品种现货价格 开工率：LPG下游化工端开工率 请务必阅读正文之后的声明部分 库存：LPG港口库存 截至2023年9月7日，中国液化气港口样本库存量：282.55万吨，较上期(20230831)增加17.60万吨或6.64%。本周港口到船多于上周，部分月底延迟船只于本周集中到港，下游燃烧需求表现良好，但化工需求表现不温不火，消化能力不及到港量，本期中国液化气港口样本库存量呈提升趋势。 请务必阅读正文之后的声明部分 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可 〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报 告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2023-9-9 请务必阅读正文之后的声明部分 中泰期货股份有限公司研究所姓名：肖海明 从业资格号：F3075626 交易咨询从业证书号：Z0018001电话：0531-81678601 Email：haimingGeoff@163.com 地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号： 期货交易咨询： 证监许可[2012]112