丁二烯橡胶日报：现货跟进有限，基差走弱

研究院化工组 策略摘要 研究员 海内外丁二烯价格坚挺，顺丁橡胶成本支撑偏强。下游需求开工维持高位运行，短期价格或将维持偏强运行。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 期货市场：截止9月18日BR主力收盘13855元/吨（+1.85%）；基差-255元/吨（-195）。现货：截至9月18日华北报价：13400元/吨（-50）；华东报价：13750元/吨（0）；齐鲁石化BR9000出厂价13600元/吨（-200）。 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 外盘现货：顺丁橡胶CFR东南亚1590美元/吨（0）；顺丁橡胶CFR东北亚1490美元/吨（0） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上游原料：截止9月18日丁二烯上海石化8800元/吨（0），丁二烯FOB韩国1005美元/吨（0）。 观点：昨天期货盘面高位震荡，市场稳中整理，国内现货价格小幅上涨，下游刚需跟进为主，开工维持高位运行。上游装置方面，据隆众资讯统计，锦州石化3万吨顺丁橡胶装置于9月4日起停车检修15天左右，四川石化15万吨顺丁橡胶装置于9月15日起停车检修，短期供应预期环比下降。国内丁二烯市场价格坚挺，顺丁橡胶成本支撑偏强，短期价格或将维持偏强运行。 策略 做多套保。海内外丁二烯价格坚挺，顺丁橡胶成本支撑偏强。下游需求开工维持高位运行，短期价格或将维持偏强运行。 风险 上游装置负荷大幅提升；需求重新示弱。 目录 策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:丁二烯价格丨单位：元/吨......................................................................................................................................................3图2:韩国丁二烯FOB丨单位：美元/吨........................................................................................................................................3图3:顺丁橡胶价格丨单位：元/吨..................................................................................................................................................3图4:丁苯橡胶1502丨单位：元/吨..................................................................................................................................................3图5:丁苯橡胶生产利润丨单位：元/吨..........................................................................................................................................3图6:顺丁橡胶生产利润丨单位：元/吨..........................................................................................................................................3图7:顺丁橡胶-丁二烯丨单位：元/吨.............................................................................................................................................4图8:顺丁橡胶-丁苯橡胶丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图9:高顺顺丁橡胶周度开工率丨单位：%....................................................................................................................................4图10:高顺顺丁橡胶周度产量丨单位：吨.......................................................................................................................................4图11:丁二烯港口库存丨单位：吨...................................................................................................................................................4图12:丁二烯生产利润丨单位：元/吨............................................................................................................................................4图13:顺丁橡胶企业库存丨单位：吨...............................................................................................................................................5图14:顺丁橡胶贸易商库存丨单位：吨.........................................................................................................................................5图15:全钢胎成品库存丨单位：万条...............................................................................................................................................5图16:半钢胎成品库存丨单位：万条.............................................................................................................................................5图17:全钢胎开工率丨单位：%.......................................................................................................................................................5图18:半钢胎开工率丨单位：%......................................................................................................................................................5 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com