我们连续第三周看好顺周期反弹，油气装备不仅看油价还有订单回升

短期推荐板块：顺周期、油气板块 短期推荐标的：杰瑞股份，杰克股份，杭氧股份，双环传动，伊之密（建议关注） 细分板块观点： 1、顺周期自动化：1）顺周期是机械近一年多以来数次博弈的板块，本周末地产政策密集调整优化，顺周 期关注度显著提升；2）根据我们的高频跟踪，当前无论是库存（工业产成品存货）还是需求（M1-M2） 均在底部区间；3）目前博弈的核心变量是政策超预期的空间，政策指引朝上、短期板块反弹概率显著加 大。建议关注：伊之密、法兰泰克、海天精工、纽威数控。 2、工程机械：我们跟踪7月份出口数据：1）7月当月，工程机械出口金额总计81亿元，同比- 5.29%； 北美洲8亿元 ， 同比+41.26%； 亚洲29亿元 ， 同比-11.28%； 欧洲20亿元 ， 同比- 15.20%；拉丁美洲10亿元，同比-1.00%；非洲12亿元，同比+34.22%。2）1-7月累计，工程机械 出口金额总计625亿元 ， 同比+34.2%； 北美洲49亿元 ， 同比+73.5%； 亚洲216亿元 ， 同比 +13.5%；欧洲217亿元， 同比+81.7%；拉丁美洲55亿元，同比+9.8%；非洲67亿元 ，同比 +25.6%。3）接下来一段时间，工程机械关注点需要从国外迁移至国内，受益于国内地产政策提振，受益 标的：三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科。 3、人形机器人：1）核心催化剂：拓普集团在中报明确提及人形放量规划，计划2023年度形成年产10 万台的一期产能，后续将年产能提升至百万台；2）人形机器人板块当前我们需密切跟踪龙头股价向上空 间。建议关注：拓普集团（汽车组覆盖）、江苏雷利（与电新组联合覆盖）、恒立液压、绿的谐波、柏楚 电子（与计算机组联合覆盖）、精锻科技、柯力传感（与新兴产业组联合覆盖）、五洲新春等。 4、油气板块：沙特再次宣布减产计划推高油价，行业景气度的提升会使得油气公司提升资本开支，上游 产业链获新订单概率增大。建议关注：杰瑞股份。 5、光伏设备：隆基宣布后续扩产以BC为绝对主力产品：隆基绿能已经有30GW的HPBC电池在扩产，预计23年底全面达产，后续投资计划都会采取BC技术，良率已经达到95%，可以进行大规模量产。建议关注：帝尔激光。 中长期核心组合回顾： 【工程机械】三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工（建议关注）、山推股份（建议关注）、艾迪精密（建议关注）； 【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光（建议关注）、奥特维（建议关注）、德龙激光（与电子团队联合覆盖）、杰普特（建议关注）； 【风电设备】五洲新春、长盛轴承、亚星锚链（与电新组联合覆盖）、华伍股份； 【半导体】拓荆科技（与电子组联合覆盖）、新莱应材、华峰测控、长川科技、富创精密（电子组覆盖）、快克智能； 【顺周期自动化】杭氧股份、海天精工、欧科亿、华锐精密、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、锐科激光（与电子组联合覆盖）、伊之密（建议关注）、禾川科技； 【锂电设备】先导智能（与电新组联合覆盖）、联赢激光、道森股份、利元亨（建议关注）、东威科技； 【其他】春风动力（与汽车组联合覆盖）、奕瑞科技（与生物医药组联合覆盖）、华测检测（与公用环保组联合覆盖）、苏试试验、广电计量、安达智能、三德科技（与天风电子团队联合覆盖）、华荣股份。 本周重点板块跟踪点评 机械板块较上周下跌2.32%，沪深300指数较上周下跌0.83%。机械板块跑输大盘1.48个百分点，涨幅居于所有板块第26位。据中信分类，机械子行业周涨幅较大的有：油气装备（+2.09%），其他运输设备（+0.87%），核电设备（-0.85%），矿山冶金机械（-0.87%），船舶制造（-0.87%）。 本周机械板块行情表现 本周机械涨幅居前十的个股有 ： 文一科技 （+13.64%） ， 华亚智能 （+13.13%） ， 蓝英装备 （+11.94%），永和智控（+11.88%），准油股份（+10.58%），高澜股份（+10.19%），中曼石油 （+10.02%），华东数控（+7.75%），赢合科技（+7.55%），京运通（+6.41%）。 风险提示：原材料价格大幅波动风险；设备订单不及预期；宏观经济波动风险。 注：文中的本周时间为2023.09.11-2023.09.15 1.板块及个股行情 1.1.板块表现 机械板块较上周下跌2.32%，沪深300指数较上周下跌0.83%。机械板块跑输大盘1.48个百分点，涨幅居于所有板块第26位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据中信分类 ， 机械子行业周涨幅较大的有 ： 油气装备 （+2.09%） ， 其他运输设备（+0.87%），核电设备（-0.85%），矿山冶金机械（-0.87%），船舶制造（-0.87%）。 图2：机械各子行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 1.2.个股行情 本周机械涨幅居前十的个股有：文一科技（+13.64%），华亚智能（+13.13%），蓝英装备（+11.94%），永和智控（+11.88%），准油股份（+10.58%），高澜股份（+10.19%），中曼石油（+10.02%），华东数控（+7.75%），赢合科技（+7.55%），京运通（+6.41%）。 表1：本周涨幅前十个股（元，%） 本周机械跌幅居前十的个股有：先锋电子（-20.95%），昊志机电（-15.34%），慈星股份（-12.93%），联得装备（-12.32%），东睦股份（-11.82%），永贵电器（-11.29%），迈为股份（-10.95%），大业股份（-10.19%），中飞股份（-9.47%），新研股份（-9.24%）。 表2：本周跌幅前十个股（元，%） 1.3.板块估值 本周机械板块PB为2.39倍，全部A股PB为1.46倍；机械板块PE为26.31倍，全部A股PE为13.87倍。 图3：机械与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：机械与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 2.机械板块跟踪 2.1.工程机械 三一重工：8月30日公司发布2023年半年度报告，营业收入394.97亿元，同比-0.38%，归母净利润34.00亿元，同比+29.07%，扣非归母净利润38.63亿元，同比+75.18%。 恒立液压：8月29日公司发布2023年半年度报告，营业收入44.52亿元，同比+14.55%，归母净利润12.79亿元，同比+20.97%，扣非归母净利润12.43亿元，同比+23.14%。 徐工机械：8月30日公司发布2023年半年度报告，营业收入512.78亿元，同比-4.78%，归母净利润35.89亿元，同比-2.10%，扣非归母净利润33.74亿元，同比-6.79%。 中联重科：8月30日公司发布2023年半年度报告，营业收入240.75亿元，同比+13.03%，归母净利润20.40亿元，同比+18.90%，扣非归母净利润16.88亿元，同比+40.31%。 柳工：8月30日公司发布2023年半年度报告，营业收入150.36亿元，同比+9.22%，归母净利润61.40亿元，同比+28.06%，扣非归母净利润52.17亿元，同比+26.49%。 艾迪精密：8月30日公司发布2023年半年度报告，营业收入11.44亿元，同比+10.60%，归母净利润1.64亿元，同比+33.58%，扣非归母净利润1.53亿元，同比+32.25%。 1）挖掘机：2023年8月挖掘机销售量为13,105台，环比上月+3.96%，同比-27.50%。 2）汽车起重机：2023年7月主要企业汽车起重机销量同比-23.10%。 3）叉车：2023年7月叉车销售量为92971台，环比上月-7.56%，同比+9.47%。 4）固定投资完成额：2023年1-8月固定投资完成额为32.70万亿元，同比+8.96%。 5）房地产开发投资完成额：2023年1-8月房地产开发投资完成额同比-8.80%。 图5：挖掘机月度销量（台） 图6：汽车起重机月度销量同比变化(%) 图7：叉车月度销量（台） 图8：固定投资完成额累计值（亿元） 图9：固定投资完成额累计同比（%） 图10：房地产开发投资完成额累计同比（%） 2.2.通用自动化 纽威数控：9月8日公司发布纽威数控关于首次公开发行部分限售股上市流通公告，本次上市流通的限售股数量为4,083,335股，限售期为自纽威数控装备（苏州）股份有限公司股票上市之日起24个月。本次上市流通的股份数量为该限售期的全部战略配售股份数量。 本次上市流通日期为2023年9月18日（因非交易日顺延）。 欧科亿：9月8日公司发布欧科亿关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告，使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，拟在未来适宜时机将回购的股份全部用于股权激励或员工持股计划。 1）制造业PMI和PPI：2023年8月PMI为49.70%，同比+0.4pct，环比+0.3pct；2023年8月PPI同比-3.00%。 2）工业企业利润总额：2023年1-7月工业企业利润总额同比-15.50%。 3）M1和M2水平：2023年7月M1和M2分别同比增长2.3%、10.7%。 4）国内工业机器人：2023年8月国内工业机器人产量3.32万台，同比-18.60%，环比-3.15%.；2023年1-8月累计产量28.15万台，同比+2.30%。 5）金属切削机床：2023年8月国内金属切削机床产量5.00万台，同比+11.11%，环比+6.38%.；2023年1-8月累计产量40.00万台，同比+6.67%。 图11：制造业PMI(%) 图12：制造业PPI同比(%) 图13：工业企业:利润总额:累计同比(%) 图14：M1和M2同比(%) 图15：工业机器人当月产量及同比增速（台/套，%） 图16：工业机器人累计产量及同比增速（台/套，%） 图17：金属切削机床当月产量及同比情况（单位：万台，%） 图18：金属切削机床累计产量及同比情况（单位：万台，%） 2.3.锂电设备 利元亨：9月8日公司发布广东利元亨智能装备股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿），以现金方式认购本次发行，拟认购金额不低于5,400万元（含本数）且不高于7,200万元（含本数），采取竞价发行方式。 新能源乘用车：2023年7月，新能源乘用车销量74.65万辆，同比+31.52%，环比-2.72%。 图19：新能源乘用车月度销量（台） 图20：动力电池装机量及同比变动（%） 2.4.光伏设备 奥特维：8月30日公司发布无锡奥特维科技股份有限公司自愿披露关于控股子公司项目中标的公告，中标项目为天合光能（青海）晶硅有限公司青海、四川什邡单晶炉采购项目。中标金额约18.90亿元（具体金额以正式签订的合同为准） 杰普特：8月30日公司发布2023年半年度报告，营业收入5.66亿元，同比+1.70%，归母净利润0.49亿元，同比+32.01%，扣非归母净利润0.41亿元，同比+26.99%。 1）硅料（致密料）：9月13日为84元/kg，价格环比上周+2.44%。 2）硅片：9月13日，硅片价格环比基本持平。单晶硅片(182mm ,165μm)现货价为3.35元/片，单晶硅片(210mm ,160μm)现货价为4.25元/片。 图21：166/182/210尺寸硅片价格（单位：元/片） 图22：致密料价格（元/kg） 2.5.半导体设备 新莱应材：9月4日公司发布回购报告书，回购资金总额不低于人民币5,000万元且不超过人民币10,000万元（均含本数），本次回购股份用于员工持股计划或者股权激励。 长川科技：9月8日公司发布长川科技发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之向特定对象发行股票募集配套资金发行情况报告书，募集资金总额276,699,996.00元坐扣承销费（不