金属增材制造行业深度-新时代新工艺-先军后民踏上新征

中航证券 AVICSECURITIES 20234/111 券创究业洲究“业深安· 金属新材料 金属增材制造行业深度：新时代新工艺，先军后民踏 上新征程 新式时家代成新工，加，做其实：山：十称。，工速杂型1件.，、通轻计量 北改产固要四月步费，后经：上制、过热点、低公期正，在内外产非技支术动图达：专下，金地过工本了中发的成长期：可成曲 3新气之下，其有气支战价： 投资评级 增侍维持评级 1U.3 7*512:4Y1I*:+-.--*++rr下点; ++T::1222r. t:.ra/o * 现无轻的质中和无少的长料：提，是近工实下的服务！商及产客户势力的方店，在金 和关训究报告2023：+.11./A2023-01--2*$2022Q3I1点,[消%-2022-11-06 特665932322：严.2022-39- 19353)2322T格.：西B工2323-心-2 ￥2323空：11， 长2+201- 汇以，材价格，本以效率元本的要惠， 航学航不助非产业腾飞：见案产非发力税计，先军广民注注元1.之行！的主费方， 产业列、小业、路外化、化、低效六等、势成产业中路 1支术，在下些，此器统举、次，太空飞行器多个领城心在疫六的均长空门：统空额 高“，高。航：技。十 在业见、中1示见设系件下的范在市控门导号以到1107、151-1、1967: 斗之元式，，，品常钟合、经印.化：、整系作经，裁表化：以及材样用式，注净按的： 济=岛账：文之产的究专产1 中航证券究所发布券新究告 5*7n':502*1 r.291,614、23/L; 将将多，并试，非、核用过，4来1非域 成山格，+获，带来大空-I，医疗领：当， 效，。 3的模只有数，的效乐，德行处理学成形成为了：热交 非的价，门：只效价设将，成的 完资妙，收：广新片景代下！变，之要测新工只艺目：：控“成时：品在、家空位大大、产民北法益 个产业解价势，深度布品航究航人领成的金成增材制造领车齐-力特；多开化有与， 在金成和非金打用领成H有领先优势的企业华原高利；在按心学部叶山产化化 过程中有望实能的企业金校子 证券研究招告 询务必阅快正文之片的迎成市则部分 中航证券利充究所宠布 2 正义日录 ，增材制造行业介绍， 1.11芝原理歧技术路线分类1.2工艺优缺点1.3金牌增材制造处于技术成熟度曲线第四阶段.1.4产业政策助月行业健康发展 1.5新形势下，全球供成链重塑带米增材制造的快递发展， 20 1.6小结. .20 二、行业竞争格局.. *.21 2.1产业链情况 21 2.2.竞介经. .24 2.3设备大型化，打印中心出现以及回产替化起势明显. .26 2.4增材制造成本下降曲线分析2.5小结 36 三、行业富求情况。 37 3.1航空航天3.2片料医疗 52 3.3模兵 56 3.4热交换器3.5小结 .60 四。重点标的 60 4.1铂力特， .60 4.2华瞬高料. 4.3企橙了， 9 五、风险提示 .6.5 阁表H录 图1增材制造技术 图2全球金属粉未常收情况（页万美元） 图3金属坤材制造技术路级图.. 图4蜂窝点阵结构， .10) 图5Acol发动机 .10 图6eunl"传统火箭发动机比较， 10 图7法国交峰体化成型发动机外克. S小艺对比 5技术成热度川线 图10世上第3D打印机ST.41.. 图11世界第一3打印机S-1. 图12电十生用打印 .15 1: 13增村制造大率比（1984-2022) ..16 图14199年增材制造技术路线图. .17 图151998年利209年路段刚风别 图16增材制造标证框架 图171内政策情况. 18海外政策情况 .20 图1打印金抵粉卡 21 图20SIM设备内部络构 ..22 图21增材制造产业链图. ..23 图22增制造工要参与者及重要环节 图23不同路线技术特点 图24价力特设情况 图25华曙高料产前盛忙况（单位：分） 图26华幅高科前五大客户情况（单：方元） .30 图27销力特代理收入情况 ...30 图28搬错价格（/台） 图2岁避光器价格（元/台） 图拓扑优化对打印结构的改变 32 图31拓扑优化流程剂环 68科植物D打印艺流. ..53 图32历史相关成本建模 图33增材制造控型成本结构， 图4力特31打印定制化产品或本拆分 图5数患性分折 ..35 图成本下降预测， ...35 图37增材制造打成本与传流1艺对比（万元） 36 图38增材制造全球市场规模 图沙中国增材制造产业营收情况 图40全球1业级增材制造设备销片量（单位：台） ..38 图41全球金属增材制造段解销售量（单微：台） 图42增制造下流1：要成川投忧势 图432021年下领或价陷量占比.. 图44航空航关产品及其体用连.. 图45量市场间测算. 图图46导4外方7间环能.境下 图48Terran1全打印铺.图49级间解馈装置保护板. 43 图制1年以来能行人次与大1比例. 图51太空案行游在市场空.. 图2件代飞机典型机型情况.图53拓扑优化件， .45 图54防热承载一体化结构， 46 图56断热承载一伴化结构. ..46 图17C91少央测缘条， 图58客机脏断板 图59增材制造在国内民用航空领域的源在市场空预测. 6+.... 图图创企1球1车1用无大机市场规模预测及增速 .50) .51 图62MI:T-S1O应案例. .51 63GT燃油嘴.图64a-C17终消总成结构..图6增材制造在川民航空发动机领域的潜在市场空间预测. 图66全球丹科成疗器械市场规模变化. 53 图67回内骨科杭入物销额. ..53 图70频生推3D打印杭入物， .55 78极 .58 图88潮光何服系统. 图料植物印傲杯 图713打印的牙 .55 图2打印器械团件体标准 .506 图73国内极行业下游需求占比， .57 图74历年内悦其行业总产值， 图75原始条件下的设计. 图7便用31打印的个新投计 图换热器场 59 图80铂小特股按络构图. ...61 图81个产业链生态图 图82股杖结构. 图83增材制造技术路线分类 图54上要客（元） 图85分业务收入应营收增速， +9 图6公可产削量（台）、产能利用常及产附常 图87微光抵镜系统. ty 图避光股备产 、增材制造行业介绍 1，1工艺原理及技术路线分类 增材制造作原理：标"订印：一种快度成型支代：以证算机一维设模 ，资木，过软件分商商放示敢控或型系统，不升鼓光束、然意点性等行式将余属 部交，网瓷粉末、塑料、红啦组织进行逐只非标、最整登归成：制造出实体产 。比，即以简兰闪引解火多层一筛印，3打印一股代出持制的村料 六坐标系、按用三汇的图将共层层股徐晚范到二继空间，以制造山传统 兰准以制造的尚务房产品： 明1增材制造技术 资率：TechTWecehbW，eb[证实所 传统打印的区别：传整打目划类似，增村造部示主教括鼎动完打，上 合了款，机械排电了会多个学科，任与当在权料利原理上当股多区，到如传 统打门主蒸是维打，敬推输入主以与、文宁等为主，五3D印机入总主 要以持定的一继典已会为工、因较传统日=需要划守录，日前31打印 技术要位括企历和非金属两大类，金厕资近件来发版较快：内此后血将差重针对 金属增材制造进行介绍， 增材制造技术路线：拉术路级的不同占接的到方工的方戈利量终衰型专部产的 ！。寸、扣度和强度等，日前名扩制产的主要技术略线人数以按照材料及形命，热源。 送料方代等进行分炎： 举2021年，13印的村扩类2485，H含988种 材料：日前工流的料括企材料和企高财料，两值的为4：6，戒 1222斗聚合物以及21S冲合材抖，打料量振起码遇评，同时，热源的遇 降恒收书了权数的是：山三培材制造率充车抗抗天等实效法到成比，证年文 余属材料速快，20092020年会速会届点材群司改年复合述达37.05，金 与材料业用校多的他括证材、合金、与益合和铁台企等，门时证分材书 在在江土疫其的门超，比今企：东密末状态下容易引起粉生效炸等风险：！ 直以务好停留企实整至阶段，非金写料包扫聚醒醛丽、网资材守：还站 图金球金成物来节收情况（自方关） 然或送全剂气东保护方式实加：供主1成寸高风险太网 450 4501 400 400 350 350 300 300 250 250- 200 200- 150 150- 100 100 50 50 0 200920102011201220132014201520162017201820192020 200920102011201220132014201520162017201820192020 资：山产业告202123021，证 材料形态：粉术材料足日前晟带出的金属材料形念，此外，近方终材、片材和被体等多种材料形态，护材气造料的要求与传统的加11之自近不可：以卡司：一股出十扮木治金行业，游六治金上是将学六成业后使计高游高！的注行表学定型的工艺，整过是术发生的物重治余变化较为流慢，材 充分的时间！个反成万增材学造1艺车熟源的汽，下的金变化收生药 材书的求形要，空心虚以及需经要求校传染的必咨金有所不门： 热源和格本科言接接括，久村抖没有标和外部压力心作，医比对中举认 性材，口，虑拉料的熔点和最终成型零产的区别，六同的点流会修吸1司的 》热源：综合考总气岔，成作，材料熔点以及技术菲度等因索，日前人部分企业 采川激光作为增材制造的热源：三外：高作主了元、等高了：电记等主丨干各户 非七子等过肥财的表万进人定深，注过娠的材的分子实玩：子工子的尚能 转心为热能：而光的热方川品按使升光热权表任，或光并木变究 结交在气茶保一，高能主了生主安求环境，市光产安气体长： 层形股金属、固无声气效医厂，此外、这部分热中处用民快： 比之：会离千和！收等热激主表农扫接热源将原材料化，按照成路行 热：日国德轻少； 送料方代：日前上要是送料方式正要位括确粉、送粉/送丝等。H十有捞1芝 效在成业款成上进一等：在产效率上控六代，日车李部件 .2:AMpower,A+M等pIFo.w5er 并逐定羊不[或专产，持别活合制造亲度高主工成不高吸制化剂度高 的零部州，送数送丝的：支大工要通过续光溶头或者等逐品更形股零产。 寸上泛乍限制， 将金版料末年款本基上，控制热源者X-Y"药路径：等科局的密完济化约， 网3金属增材制通核术踏战图 氧原耐材料料恶形高态 热源 技术路线 展示图 主要公司 血原射材解料形形态高 热源 技术路线 展示图 直主界要公公司司 粉粉材材 激数光光 湖激光光达选区区熔熔化化 （SLM） (NTS) 怕铂力力特特，、华华螺曙高高科科，、雷雷佳，slm 住，,sln solution，3Dsystem， 镭镭明明激激光光 技线材材 电电弧弧 电电弧弧增增材材制制造造（WAAM） (WAANI) 英英尼尼格格玛玛、、AML3D AML3D 雅激光光立立体体成成型型 （LSF） (LSF) 中中科科煜煜良宸、、鑫鑫精精合合、、铂铂力力特特、、北北京京提煜鼎异 等等离离子子 等等离离子子电电强弧能能量量沉沉积积（PWAAM） (PAAAN) 挪威钛，WAAM WAAN 金金属属激激光光烧烧结结 （SLS） (SLS) headmade headnade meterial neterial 激光 激激光光束康能能量量沉况积（LMD） R(LMD) 三三蓝菱电电子子、、 m