豆类日报：停机计划公布 豆类结束调整重拾升势

15 专业研究·创造价值 1/5请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 豆类油脂 停机计划公布豆类结束调整重拾升势 核心观点 今日豆类期价止跌反弹，豆一期价冲高回落，测试60日均线支撑；豆二 期价探底回升，站上60日均线支撑；豆粕期价止跌回升，向上测试20日均 线压制，伴随减仓9800手；菜粕期价涨幅超2%，承压于5日均线，盘中小 幅减仓1.7万手。油脂震荡偏弱，豆油期价反弹，承压于10日和20日均线 交叉的压制。棕榈油期价站上5日均线，承压于60日均线；菜籽油期价反弹 承压于10日均线，伴随小幅减仓7700手。 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 豆类市场来看，随着美国农业部报告影响释放之后，市场关注焦点重新回到国内。随着近月09合约结束交割，近月合约转向2311合约之上。由于国内油厂双节普遍停机限产，尤其是华南地区公布的停机计划时间较长，加剧了市场对未来供应收紧的预期，油厂主动挺价报价出现跳涨，叠加此前饲料企业并不急于采购，9月下旬仍有不少饲料企业面临采购和点价，市场供需结构获奖迎来边际变化，市场情绪明显回暖，短期调整或将告一段落，重拾上升趋势，多头思路对待。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证 书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态 度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收 到任何形式的报酬。 油脂市场整体转为震荡，在豆类市场整体企稳的背景下，油脂期价波幅收窄。整体来看，油脂跌势放缓，短期转为震荡。短期油脂行情的驱动力明显减弱，在马棕报告和美豆报告影响释放之后，关注豆类市场和油脂市场的联动，短期豆类油脂的主动权重新回到豆类市场，油脂期价获奖保持震荡偏强运行。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 1）美国农业部周度出口销售报告显示，2023/24年度第一周，美国对中国大豆出口销售总量同比减少49.4%。截止到2023年9月7日，2023/24年度美国对中国大豆 出口总量约为11.6万吨，去年同期为16.7万吨。当周美国对中国装运11.6万吨大豆，之前一周装运14.3万吨。迄今美国对中国已销售但未装船的2023/24年度大豆数量约为655万吨，低于去年同期的1301万吨。2023/24年度迄今，美国对华大豆销售总量为666.8万吨，同比减少49.4%。2023/24年度迄今，美国大豆销售总量为1664万吨，比去年同期降低34.2%。美国农业部在2023年9月份供需报告里预计2023/24年度中国大豆进口量为1亿吨，高于8月份预测的9900万吨，但是低于2022/23年度的1.02亿吨。作为对比，2022/23年度大豆进口量同比提高12.5%。 2）美国农业部周度出口销售报告显示，截至9月7日当周，美国对中国（仅指大 陆地区）销售29.5万吨大豆，在始于9月1日的2023/24年度交货。作为对比，截至 8月31日当周，美国对中国（仅指大陆地区）销售73.5万吨大豆，在始于9月1日 的2023/24年度交货。截至9月7日当周，美国对中国销售17.4万吨玉米和13.6万吨高粱，2023/24年度交货；并对中国装运5.6万吨小麦，22.4万吨玉米以及13.3万吨高粱。 3）加拿大统计局周四表示，今年世界头号油菜籽出口国的的油菜籽产量略低于早先预期。统计局预测2023/24年度加拿大油菜籽产量为1737万吨，低于8月底预估的1756万吨，比去年产量减少7.1%，创下9年来的次低产量。油菜籽单产预 计比上年下降9.8%，至每英亩35.0蒲；收获面积预计比上年增加3.0%，达到2190 万英亩。这份报告的估算数据是基于截至8月31日的卫星和农业气候数据。加拿大统计局预测大豆产量同比增长2.7%，达到670万吨。大豆单产同比下降3.7%，为每英亩44.2蒲；收获面积预计增加6.8%，达到560万英亩。 4）美国全国油籽加工商协会（NOPA）将在美国中部时间周五上午11点发布8月份压榨数据。分析师们预计8月份大豆压榨量将高于去年同期。10位分析师们平均估计8月份大豆压榨量为1.67802亿蒲，比7月份的1.73303亿蒲减少3.2%， 但是比2022年8月份的1.65538亿蒲增加1.4%，也将是有史以来同期第二高点， 仅次于2019年8月份的1.68085亿蒲。8月份大豆压榨量环比下降的原因在于，加工商会在秋收前停产维护；在新豆供应上市前，陈豆供应减少。分析师预测范围从1.6128亿蒲到1.71亿蒲不等，中值为1.67968亿蒲。美国农业部在9月份供需报告里预测2022/23年度（9月至8月）美国大豆压榨量为22.20亿蒲，和上 月预测持平，高于上年的22.04亿蒲。分析师们平均预计8月底NOPA成员的豆油库存为14.83亿磅，低于7月底的15.27亿磅，也低于2022年8月底的库存量15.65 亿磅。预测范围为14.25亿磅到15.25亿磅，中位数为14.89亿磅。 5）美国国家海洋大气管理局（NOAA）周四发布的月报称，厄尔尼诺现象贯穿整个北半球冬季并持续到明年3月份的几率超过95%。作为对比，一周前NOAA预测厄尔尼诺贯穿北半球冬季（2023年12月到2024年2月份）的几率超过95%。 报告还表示，今年11月到2024年11月份期间出现强厄尔尼诺的几率提高到71%， 意味着这三个月里赤道太平洋海面平均水温将比正常值高出至少1.5摄氏度。6）美国干旱监测周报（U.S.DroughtMonitor）显示，上周衡量美国大陆地 区干旱程度以及面积的指数连续第8周增长。其中美国大豆和玉米作物位于干旱地区的面积继续扩张，不过随着收获到来，目前天气对大豆和玉米产量的影响正在减弱。截至2023年9月12日，衡量全美干旱严重程度以及覆盖面积的指数（DSCI）为124，一周前是120,去年同期154。干旱地区人口7630万，上周7606万。美国大豆作物处于干旱地区的比例为48%，一周前43%，去年同期23%。玉米处于干旱地区的比例为54%，一周前49%，去年同期30%。 2.现货价格表 表现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 4820 0 大豆（均价） —— 5013 0 豆粕（张家港） ≥43% 4800 +40 豆粕（均价） —— 4789 +3 豆油（张家港） 四级 8820 +50 豆油（均价） —— 8854 +50 棕油（广东） 24度 7530 +40 棕油（均价） —— 7600 +40 菜油（张家港） 进口四级 9310 +100 菜油（均价） —— 9412 +100 数据来源：汇易网、宝城期货 3.相关图表 图1大豆港口库存 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图2大豆盘面压榨利润 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3豆油港口库存 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图4棕榈油港口库存 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图5豆油基差 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图6棕榈油基差 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 投资咨询团队简介： 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。