2023中国独角兽CEO调研

目录 主席致辞 02 前言 03 第一章主要发现 04 第二章市场概览 07 2.1地域分布 08 2.2行业分布 10 2.3成长与融资 12 第三章增长与估值 13 3.1营收 14 3.2盈利 16 3.3估值 17 3.4关键KPI 19 3.5优先事项 21 第四章调研分析 23 4.1宏观：顺势而为长远布局 24 4.2科技：创新引领未来已来 31 4.3市场：深耕国内拓展海外 39 4.4组织：弹性包容激发潜能 47 4.5资本：活跃市场提振信心 55 4.6ESG：知行合一持续发展 65 结语 72 调研方法 73 致谢 75普华永道中国独角兽CEO调研20231 “主席致辞 在全球经济形势复杂多变的大背景下，中国经济逐步复苏， 经济长期向好的基本面没有改变，未来经济发展潜力依然巨大。民营经济作为推进中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础，必将迎来更为广阔的发展前景。 独角兽企业具有高成长性、高颠覆性，是衡量创新能力和创新生态的风向标，代表了中国科技创新与产业转型升级所蕴含的巨大潜力，为高质量发展注入源源不断的动力。 一直以来，普华永道致力于为中国的独角兽企业提供专业服务，携手创新生态链的多方伙伴，赋能企业的业务与数字化转型，为独角兽企业的可持续发展保驾护航。 近期，普华永道开展了《中国独角兽CEO调研2023》，希望通过独家调研和访谈，更深入地了解独角兽企业CEO们对于市场趋势、客户需求、技术和产品、管理和人才等方面的理解和应对，为企业未来更快、更好发展提供借鉴。 赵柏基 普华永道亚太及中国主席 全球经济放缓、地缘政治、科技创新等因素正推动全球经济格局加速重构，创新型独角兽企业如何及时调整，适应新格局，把握新机遇？我们提出以下三个方面的建议，帮助独角兽企业蓄势发展： 第一，打造核心竞争新优势。通过人工智能、数智重塑、业务和数字化转型，帮助企业优化营销、运营和供应链，合理调整商业模型、收入和成本结构，实现“精实增长”。 第二，践行可持续发展战略。将可持续发展理念纳入企业愿景和战略，已经从独角兽企业的“可选项”变成“必选项”。独角兽企业应制定与实施ESG战略和计划，为实现“可持续发展”和“双碳”目标贡献力量。 第三，选择最佳融资方式和上市策略。独角兽企业需不断拓宽企业融资渠道，保持选择的开放性，在境内外多元资本市场中选择符合自身发展需求和战略目标的上市地点，规划更灵活的上市策略和企业长期发展计划。 普华永道中国独角兽CEO调研20232 感谢所有参与此次调研的独角兽企业，创业者的征程充满挑战和机遇，而创新和企业家精神将一直激发我们前行。我们将继续与中国独角兽企业携手共进，锐意创新，共创未来。 前言 当前，全球经济艰难复苏，经济全球化呈放缓态势，地缘政治依然复杂多变；与此同时，人工智能技术迎来新一轮发展，数字经济与绿色经济日益成为重塑竞争格局的关键变量。 在机遇与挑战并存的当下，独角兽企业如何锐意创新、积极求变，在瞬息万变的商业世界中找准定位，是每个独角兽企业都在面对的课题。 近期国家宏观政策持续发力，鼓励民营经济发展的顶层设计文件“民营经济31条”和“扩消费20条”措施陆续出台，释放出积极信号。多省市也相继出台了鼓励独角兽企业发展的相关政策，致力于提升营商环境，这些举措都为独角兽企业的健康发展奠定了基础。 近年来，中国独角兽企业的发展势头令人瞩目，成为经济与产业转型升级的重要引领力量。随着中国经济的韧性复苏，独角兽企业将展现出更大的影响力和竞争力，继续为推动高质量发展注入强劲动力。 3普华永道中国独角兽CEO调研2023 普华永道中国独角兽CEO调研20234 01 主要发现 01 独角兽企业普遍预期营业额健康增长，对前景保持乐观。调研发现，在中国经济逐步复苏的背景下，中国独角兽企业依然保持了较强竞争优势，并对未来市场前景保持乐观。大多数受访独角兽企业（62%）预计，2023年营业额同比增长将在30%或以上，比2022年（49%）增长了13个百分点。近期国家推出包括促进民营经济发展以及“扩消费”在内的一系列稳经济举措，有助于进一步激发独角兽企业的信心和活力。 02“经济形势与增速”成为企业最关注外部因素，从2020年调研的第五位跃居首位，与“资本及投融资市场变化”和“政策与监管”并列第一 （均为51%），被受访企业视为最重要的外部影响因素。城镇化趋势、人口结构变化、消费者行为变化紧随其后。推动共同富裕、乡村振兴以及“碳中和”等也受到独角兽企业高管们的关注。中国市场潜力巨大，城镇化率仍有很大提升空间，下沉市场潜力巨大。独角兽企业应关注新格局带来的业务机会，以客户需求为中心，通过科技创新与数字化转型，及时调整产品和服务定位，以适应消费新方向。 03 整体盈利能力有所提升，然而估值表现欠佳。目前已实现盈利的受访独角兽企业比例为35%，相较于2020年调研的24%有所增加。然而，仍有65%的受访企业尚未实现盈利。估值方面，只有40%的受访企业表示在过去的12个月中估值有所增长，19%表示持平，其余41%表示估值下跌或未披露相关情况，这表明相当一部分企业面临估值下跌的压力，部分企业未来可能因此离开独角兽阵营，这也影响到通过IPO退出的独角兽数量。 04更聚焦核心业务，人才战略优先级有所回落。在企业未来1-3年的可持续增长战略中，独角兽企业最优先考虑的事项为：聚焦核心产品和服务 （85%）、控制成本/提高效率（80%），以及吸引并保留高素质人才（78%）。相较2020年调研，人才战略优先级从首位下降至第三。在市场增速放缓的背景下，企业需要把握“降本”与“增效”之间的平衡，以客户需求为中心，调整商业模型与产品服务，优化运营管理与成本结构，创造企业核心竞争能力，打造差异化核心能力以应对市场变化和竞争，建立可持续的长效机制，前瞻布局第二增长曲线甚至第三增长曲线，实现“精实增长”。 05 独角兽企业加码自主研发，打造技术优势，加速数字化转型。46%受访独角兽企业将技术视为企业最核心竞争优势（2020：37%）；39%的企业表示研发投入占总成本比例超过 40%，为历年调研中最高。人工智能被受访企业视为未来1-3年对业务发展影响最大的新兴技术。生成式人工智能技术有望在众多领域实现落地应用，赋能千行百业产业升级，也将进一步推动独角兽企业的创新和转型。通过数字化转型提高效率和降低成本，从而提升竞争力，已成为独角兽企业的广泛共识。 06北京独角兽企业数量最多，总估值最高；长三角最受青睐；大湾区增幅最大。北京、上 海、深圳、杭州、广州、南京是独角兽企业分布最为集中的城市，聚集了全国3/4的独角兽企业。凭借市场机会、优惠政策和营商环境方面的优势，长江三角洲地区受到更多企业的青睐，成为受访企业在国内扩展业务的首选地（39%），比2020年调研的28%增加了11个百分点，其次是粤港澳大湾区和东部沿海地区。粤港澳大湾区的占比由2020年调研的17%大幅增加至34%。北京在独角兽企业数量（占比25%）和总估值（占比30%）方面依然占一定优势。 5普华永道中国独角兽CEO调研2023 07 08 尽管经济全球化进程有所放缓，独角兽企业出海趋势没有变，“出海热”依然持续。本年度有更多独角兽企业将拓展海外市场作为战略选择，67%的独角兽企业表示会保持原有或新增海外扩张计划，远高于2020年调研的41%。亚太地区（36%）和北美地区（32%）仍是独角兽企业海外扩张的首选地区，RCEP（区域全面经济伙伴关系协定）成员国及“一带一路”沿线国家也是出海的热点市场（17%）。独角兽企业需仔细评估海外目标市场的特点和风险，制定相应策略（如数字化）来应对营销和渠道、供应链、合规等方面的挑战。 员工增长率趋缓，企业对人员扩张持保守态度，80后高管成为中流砥柱。年均员工人数增长率超过50%的受访独角兽企业比例逐年下降，从2018年的29%下降至本次调研的5%。年均员工人数增长率在20%以上的企业比重由2020年的64%下降至39%。这一放缓趋势表明，面对宏观环境的变化，大量独角兽企业对人员扩张的态度变得更为保守，开始从大量招募转向对内部组织弹性和人才挖潜增效的重视。同时，年轻一代的企业家日益崭露头角。受访企业中，70后和80后高管占到90%，其中，80后CEO占独角兽企业高管的63%（2020：56%），成为绝对的中坚力量。仅有一半的独角兽企业女性高管占比在15%以上。 09 10 A股IPO领跑全球，港股吸引力远超美股，跃居并列第一。2023年上半年全球IPO活动放缓，A股市场IPO数量与融资额依然领跑全球。调研显示，在资本市场选择方面，A股（36%）和港股（36%）并列为独角兽企业2023年首选的资本市场，而选择美股的为18%（比2020年下降5个百分点）。今年7月份召开的中央政治局会议强调，要活跃资本市场、提振投资者信心。近期，证监会发布多项政策调整，主要涉及阶段性收紧A股IPO及再融资节奏、收紧控股股东及实控人减持行为等。证券交易印花税实施也减半征收，旨在活跃二级市场股票交易。上述政策调整意图主要在于应对二级市场的短期波动，并合理保持A股注册制改革下IPO及再融资的常态化发行。另外，香港联交所近日发布的新特专科技公司上市机制（即“18C章”）有望吸引更多科技企业赴港上市。今年3月开始实施的境外上市新规，将更好支持企业依法合规到境外上市。独角兽企业应保持选择的开放性，在多元资本市场中作出最适合自身发展的选择。 独角兽企业对可持续发展重视度仍需提升，新能源赛道迎来战略机遇期。受访独角兽企业认为，环境和气候变化因素对企业的影响首先体现在满足客户需求（67%），其次是服务股东的长期利益（46%），再次是满足资本市场对环境、社会和治理（ESG）披露的需求（31%）。企业需要在可持续发展方面采取更积极的行动，迎合消费者更趋向务实、理性和环保的消费理念。虽不乏已在ESG方面取得上佳表现的独角兽企业，但总体而言，相对于企业其他运营战略，ESG相关战略的优先级依然较低。特别值得关注的是，在国家“绿色发展策略”及“双碳”目标驱动下，企业需采取积极行动将ESG理念纳入企业战略，能源绿色转型是迈向“碳中和”高质量发展的关键所在，新能源、储能相关的制造和科技赛道将迎来黄金机遇期。 普华永道中国独角兽CEO调研20236 02 市场概览 2.1地域分布 根据普华永道统计分析，2023年中国独角兽企业主要密集分布于北京及东部沿海发达省市，并呈由东向西横向扩散的分布趋势。 北京市独角兽企业数量虽然有所下降，但仍然遥遥领先，为全国之首；上海与广东分列第二、三名，这三地的独角兽数量总和接近全国数量的2/3。浙江与江苏两个经济强省的独角兽数量分别位列第四、五名，总量占比约全国的两成。上述五地共分布了全国84%的独角兽企业。 从城市分布来看，北京、上海、深圳、杭州、广州、南京是中国独角兽分布最为集中的六大城市，近年来排名非常稳定，共覆盖了全国3/4的独角兽企业。 2023年我国独角兽分布前六大城市 图1 25% 35% 30% 28% 21% 22% 11% 9%9% 9% 10% 11% 7% 1% 4% 4% 6% 3% 北京 上海 深圳 杭州 广州 南京 杭州 2023年独角兽数量2020年独角兽数量2023年独角兽估值 注：如无特别标注，市场概览部分的数据来自普华永道分析，所参考的数据来源包括烯牛数据、IT桔子、胡润研究院、CBInsights、恒大研究院、长城战略、星图数据。统计时间截止至2023年7月底 普华永道中国独角兽CEO调研20238 普华永道中国独角兽CEO调研20238 北京无论从独角兽企业数量（占比25%）还是总估值（占比30%）角度看，都堪称独角兽之首。此前北京企业服务行业和教育行业独角兽占比较高，近年受复杂国际环境、教育双减整顿等原因，部分企业退出了独角兽行列；同时，各地营商环境不断优化，增加了对独角兽企业的吸引力度，使得北京的