【民生电新】阳光电源：回购彰显公司长期信心，光储并进未来可期回

【民生电新】阳光电源：回购彰显公司长期信心，光储并进未来可期 #回购彰显公司长期信心 ■9月12日，公司发布公告，拟以5亿元-10亿元回购股份，回购价格不超过150元/股。本次回购数量约为333万股-666万股，约占公司已发行总股本的比例为0.22%-0.45%。 本次回购股份后续将用于员工持股或股权激励，有助于公司健全长期激励机制，有效结合股东、公司和员工个人利益，促进公司长期 【民生电新】阳光电源：回购彰显公司长期信心，光储并进未来可期 #回购彰显公司长期信心 ■9月12日，公司发布公告，拟以5亿元-10亿元回购股份，回购价格不超过150元/股。本次回购数量约为333万股-666万股，约占公司已发行总股本的比例为0.22%-0.45%。 本次回购股份后续将用于员工持股或股权激励，有助于公司健全长期激励机制，有效结合股东、公司和员工个人利益，促进公司长期、持续、健康发展。 #渠道遍布全球 ■截至2023年6月，公司逆变设备全球累计装机量突破405GW，其中23年1-6月新增65GW。 渠道方面，公司在全球拥有超过370个服务网点，且已在上海建立了全球营销中心，有望实现更好的客户响应。 产品方面，公司大功率组串逆变器SG320HX、1+X模块化逆变器在全球各类场景中得到广泛深入应用，其中1+X模块化逆变器累计在全球签单量已经超过16GW；公司最新研发的直流2000V高压逆变器在陕西榆林“孟家湾光伏项目”成功并网发电，进一步促进了光伏行业的降本增效。 #储能订单情况良好 ■大储：公司推出“三电融合”的PowerTitan2.0全液能储能系统，采用314Ah大容量电芯，配置嵌入式PCS，实现交直流一体化，标准20尺集装箱容量达2.5MW/5MWh，搭载了公司最新发布的干细胞电网技术，使系统更加高效、友好与安全，23年上半年，公司已签约南澳最大独立储能订单138MW/330MW、英国825MWh储能大单。 ■户储：公司推出“1+∞全屋绿电解决方案”，能够满足家庭更大负载需求，实现全屋绿电，上半年已与澳洲、欧洲和美洲等多地分销渠道签订分销协议。 #盈利预测 ■我们预计公司23-25年营收分别为688.83/893.68/1101.78亿元，归母净利润分别为95.03/114.13/134.22亿元，对应PE为14X/12X/10X。 风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧风险等。