公司2023年限制性股票激励计划概述
- 激励规模：公司计划授予60名激励对象总计198.30万股限制性股票，占公司当前股本总额的0.35%。
- 授予价格：每股市值为9.10元。
- 激励对象：包括高级管理人员及核心骨干员工。
业绩考核目标
- 营收目标：
- 非新冠自产产品：2023-2024年营收目标分别为12.21亿和16.48亿，分别同比增长35.00%和82.25%（权重40%）。
- 自产化学发光业务：2023-2024年营收目标分别为10.90亿和14.72亿，分别同比增长40.00%和89.00%（权重30%）。
- 仪器装机量：
- 国内化学发光免疫仪新增装机：2023-2024年目标分别为1400台和1500台（权重20%）。
- 海外化学发光免疫仪新增装机：2023-2024年目标分别为1000台和1200台（权重10%）。
非新冠业务快速成长
- 公司作为国内少数能全面覆盖自身免疫检测领域的化学发光企业，2023H1实现营收10.75亿元，其中非新冠业务营收7.28亿元，同比增长40.60%。
- 随着院内常规诊疗复苏，公司加速装机入院，2023H1化学发光仪新增装机量为1290台，同比增长46%。
- 预期未来试剂将随设备装机放量，提升单台设备产出。
盈利预测与估值
- 基于新冠抗原产品的基数问题，预计2023-2025年收入分别为19.62亿、21.70亿、25.55亿，净利润分别为3.56亿、5.00亿、6.79亿。
- 预计EPS分别为0.63元、0.88元、1.19元，对应PE为29倍、21倍、15倍。
- 给予公司2024年30.9倍PE，对应目标价27.2元，维持“买入”评级。
风险提示
- 国内区域集采风险、新冠抗原试剂营收可持续性风险、海外市场推广风险。
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