长盈通机构调研纪要

长盈通机构调研报告 调研日期:2023-09-13 武汉长盈通光电技术股份有限公司是一家以光电子技术为核心的高新技术企业,主要从事特种光纤光缆、特种光器件、新型材料、高端装备和光电系统等五大领域产品的研发、生产和销售,并为客户提供光电子一级计量站计量校准和测试服务。公司坚持“5+1聚焦同心圆”的产业战略,核心产品是应用于光纤陀螺的光纤环,实现微产业链完整配套,拥有多项核心技术和发明专利,各类产品广泛应用于航空航天、智能电网和海洋监测等行业。公司以“为光传递信号和传输能量提供最佳解决方案”为使命,致力于成为光纤环行业的领导者,秉承“尊重员工,让员工有尊严”核心价值观,创新奋进,追求卓越,持续满足市场和顾客需求,推动建设“光联万物,智引未来”的和谐社会。 2023-09-14 董事长、总裁皮亚斌,财务总监、董事会秘书(代)曹文明,证券部相关人员 2023-09-132023-09-13 实地调研武汉 天风证券 证券公司 唐海清 熠晟基金 - 赖堃 金鼎资本 投资公司 胡赟,赵雪琦 众安保险 财险公司 高翔 浙商证券 证券公司 周铃雅 创业兆富 - 刘姝仪 长江证券 证券公司 童松 金建投资 投资公司 张宇滨 中信建投 证券公司 叶天鸣 富邻投资-刘会铭 一、介绍公司的基本情况1、简要介绍公司历史沿革、主营业务及主要产品情况 2、实地带领投资者参观公司展厅以及生产车间二、投资者交流环节 1、请问未来产业战略是什么,未来2-3年哪些板块业务发展会比较快? 答:公司致力于“5+1聚焦同心圆”的产业战略,即以光纤环等特种光器件为核心,形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的“5+1聚焦同心圆”产业战略布局。 公司已对未来业务发展做了清晰规划,核心业务方面,会沿着光纤陀螺产业链纵深发展,实现小型化、高精度、标准化、低成本惯性导航的技术和产品的国产化;新兴业务方面,重点在激光传能领域和相变材料领域布局,快速提升产品的市场应用,上述业务未来都有比较好的发展前景;培育业务方面,深入研究海声水听所需的特种光纤缆组件产品的特性,研究开发配套产品,实现稳定批量供货,解决系统瓶颈;支撑 业务方面,持续改进保偏光纤环和保偏光纤使用的胶粘剂、涂覆材料产品,以及开发自动化水平更高、效率更高的保偏光纤环和特种光纤的生产设备。 未来2-3年,公司预计在工业激光器、海洋监测及相变材料方面都会有比较快的发展。2、公司在光纤环器件与同行业其他公司相比更具备哪些优势? 答:公司与同行业其他公司相比,公司竞争优势体主要现在:(1)产业一体化优势,公司打通光纤环上下游相关技术难点,拥有的一体化研发能力能够高效满足应用场景日益拓展带来的更多差异化需求;(2)客户优势,公司与航天科工集团、航天科技集团、兵器工业集团、航空工业集团、中电科集团和中船集团等军工集团下属惯性导航科研生产单位建立了长期、良好的业务合作关系;(3)技术优势,公司核心技术来源于自主研发,长期以来持续研发积累较强技术优势,核心产品技术达国内领先水平,部分技术指标达国际先进水平;(4)规模优势 ,公司在特种光纤和光纤环器件方面目前已建成国内较大规模的生产基地,能够实现大规模快速交付。3、公司合同负债规模不大,但增速较快的原因? 答:最近三年,公司合同负债的规模分为114.79万元、156.26万元和508.24万元,合同负债余额相对较小,但合同负债年均复合增长率达到110.42%,主要原因系公司在民品业务方面发展较快,公司在款项结算方面会先预收民用客户部分货款。4、公司给下游客户交付光纤环延伸光模块,对公司产值提升空间有多大? 答:随着武器装备科研生产供应链对关键环节的配套产品需求量和专业化重视程度增加,军工客户从第三方专业制造商外采光模块的可以大幅度降低军工客户光纤陀螺的装配难度以及能够提升光纤陀螺的装配效率。最近几年,公司给军工客户交付的光模块产品收入增速较快 ,光模块在光纤陀螺的骨架上除安装光纤环外,还集成了Y波导、耦合器、光源与探测器等光学器件。一般而言,光模块成本占光纤陀螺的比重70%左右,交付光模块产品可以显著提高产值规模。 5、公司在兵器集团内其他客户拓展情况如何? 答:为提升公司业务发展,公司除了与老客户保持好技术和产品合作关系,不断深挖客户需求,继续提升老客户的市场份额外,公司也在积极拓展新客户,兵器集团是公司十分重要的客户,最近几年公司也在拓展兵器集团内其他客户,与兵器集团内其他客户保持技术沟通、产品送 样,目前客户拓展较为顺利。6、请问公司怎么看待光纤陀螺和MEMS陀螺这两种陀螺的技术路线? 答:公司十分关注光纤陀螺以及其他陀螺的发展方向趋势,包括MEMS陀螺的发展情况,目前MEMS陀螺主要应用于高可靠、无人系统及高端工业领域。光纤陀螺主要应用于战术武器、战略导弹、军机、舰艇、装甲车、载具平台、航天器、火箭等武器装备领域。最近几年,光纤陀 螺在小型化、低成本和高精度方面发展迅速,光纤陀螺在武器装备方面的应用具有很强的技术优势和成本优势,未来几年光纤陀螺仍是应用在武器装备上最主要惯性导航设备。 7、公司部分首发限售股东会在年底解禁,公司是否会有股价压力? 答:公司十分看好公司所处行业未来发展前景,将持续提高收入规模,提升经营效益,希望能以更好的业绩回报投资者。