与腾讯云战略合作升级，C端新产品拟年内发布

与腾讯云战略合作升级，共建AI+教育生态 近日公司受邀参加2023腾讯全球数字生态大会，并获最佳产品联研伙伴奖，印证公司在腾讯教育生态圈的协同创新能力和竞争力。佳发此前与腾讯合作云教直录播智慧教室及混合式教学平台，取得丰富成果，本次正式签约基础教育产品协议，进一步深化合作，共同推动教育信息化、智能化发展。 此次战略合作升级标志公司与腾讯云在教育领域的合作步入新阶段，公司联合腾讯云音视频能力，聚焦教学、管理、教研、资源等场景向客户提供高效、稳定、灵活可扩展的解决方案；未来继续扩大合作范围，下潜合作深度，利用其连接、科技和生态协同优势，共建教育大生态，在人工智能教育、教育大模型等领域为客户提供更多价值。 政策及需求同步推动标考业务发展，龙头优势巩固 公司继续保持标准化考场领域的领先地位，5月教育部要求将手机作弊作为今年高考安全的防范重点，标考新产品智能安检门、作弊防控产品需求快速增长；同时网上巡查系统存在增补及更新换代需求，销售仍然旺盛，带动公司23H1标考业务增长。 标考市场或仍有较大增量空间，从产品来看，智能安检门未来或仍有3-5年建设期，作弊防控、身份认证产品渗透率有待提升，网上巡查产品或增加对AI行为分析的需求；应用场景方面，除传统高考外，研究生考试、高中学业水平考试、中考、社考等标准化考场建设或提供新增量，同时公司也在布局理化生实验室等新场景应用产品。 英语机考新产品年内有望发布，客群向C端延伸 公司英语口语机考新产品或在23年内发布，基于大语音模型AI基座进行产品升级，利用人工智能技术辅助教学，将智能语音识别和语义分析技术用在英语听说考试、测评、练习中，有效提高学生英语口语水平。新产品功能预计将更加丰富，新增连续对话、情景对话等功能，互动性更强，课程资源及练习题库更丰富。 公司是市场中较少同时能做英语听说中高考产品及C端产品的厂家，多年深耕考试业务积累丰富经验，产品设计更贴合客户需求，基于大量的发音通用数据及对应题型专用训练数据，在考试中可实现精准高效的智能打分，并在日常为用户提供个性化的AI精准教学服务；英语听说机考产品或带动公司客群自G端、B端向C端延伸，进一步打开成长空间。 维持盈利预测，维持“买入”评级 伴随英语机考、智慧体育、生涯规划类新产品及高职高校领域市场推广成果呈现，公司产品线持续丰富，市场覆盖领域拓宽、商业模式更加灵活，安检门等标考产品销售增长、英语听说c端逐步落地或带动新增量。我们预计公司23-25年EPS分别为0.4、0.6、0.8元/股，对应PE分别为36、23、17x。 风险提示：宏观经济景气度下行风险；行业竞争加剧风险；疫情反复影响项目交付；政策施行不及预期；毛利率随业务结构波动等风险。 财务数据和估值