白云山机构调研纪要

白云山机构调研报告 调研日期:2023-08-23 广州白云山医药集团股份有限公司是广州医药集团有限公司控股的上市公司,主要从事药品研发、制造和销售、药品批发和零售、以及大健康产品的研发、生产和销售等业务。公司具有中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体等多种产品类型,同时涉及西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务。此外,公司还开展大健康产品的研发、生产和销售,以及提供医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资等业务。 2023-09-13 董事会秘书黄雪贞,证券事务代表黄瑞媚,董事会秘书室经理郭云倩 2023-08-23 特定对象调研,其他,线上会议,现场调研,策略 会线上、公司、北京 信达证券 证券公司 - 北信瑞丰基金 基金管理公司 - 淡水泉 投资公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 广东正圆私募 基金管理公司 - 汇添富 基金管理公司 - 健顺投资 投资公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 中加基金 基金管理公司 - 申万菱信 基金管理公司 - 相聚资本 其它 - 海宸投资 投资公司 - 恒生前海基金 基金管理公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 农银人寿 寿险公司 - 湘财基金投研 - - 茂典资产 资产管理公司 - 国新证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 安信证券 证券公司 - 主要内容包括:(一)公司中成药收入上半年同比增长较快,未来计划如何继续推进中药板块发展? 答:2023年上半年公司中成药实现销售收入同比较快增长。未来,公司将秉承政策机遇,借助粤港澳大湾区地域优势,一方面进一步开 展名优中成药的再开发,挖掘大品种的临床价值,加强在中药创新药方面的创新布局,另一方面通过盘活睡眠品种、积极物色并购项目等持续增强公司在中成药领域发展优势,推动中药板块业务持续发展。 (二)公司在化学药方面的发展策略是如何的? 答:未来,公司将立足于新药发现和药物筛选,通过加强技术开发及创新研发,进一步加大公司在抗肿瘤、抗耐药抗生素和男科用药方面的研发力度,持续推动公司化学药业务发展。 (三)公司有哪些产品在全国集采中标?公司如何应对之后集采带来的影响? 答:公司盐酸美金刚片、盐酸环丙沙星片、注射用头孢呋辛钠及鸦胆子油乳注射液等产品均有部分规格在全国集采中中标。公司持续关注 国家及地方的集采动态,继续积极推进仿制药一致性评价工作,不断提升相关产品生产和管理效率,降低生产成本,提升产品竞争力,积极参与国家、地方组织的带量采购招标,争取提高相关产品的市场占有率。 (四)金戈上半年的销售情况如何?预计未来还有发展空间吗? 答:2023年上半年金戈销售收入实现同比较快增长。目前金戈同类产品在市场上竞争比较激烈,但公司认为金戈在质量、品规、品牌等方面在同类药中仍有竞争优势,未来仍有发展空间。 (五)中药材涨价对公司中药板块影响如何?公司有什么应对措施吗? 答:今年以来,市场上多种中药材价格持续上升,所涉及的中药材品种大多为常用大宗药材。中药材的价格上涨导致公司相关中药产品成本有所增加,本集团通过下属的中药材集中采购平台,根据生产所需,通过招标或定向采购等形式,集中从合格供应商采购,从而提高议价能力 ,努力降低采购成本。此外,本集团自建多个药材种植基地,确保药材质量及数量得到保证,成本可控。(六)新版基药目录预计即将发布,公司预计有产品新进或调出吗? 答:截至2022年底,公司及合营企业共有143个品种纳入《国家基药目录》。从以往看,《国家基药目录》调整产品中涉及公司产品的数量不多。如有相关产品新进入/退出《国家基药目录》,公司将按照两地上市规则履行披露义务。(七)公司有考虑发展海外市场吗?可以为大南药板块和公司带来多少效益? 答:随着中医药获世界越来越多国家的认可,中药国际化进程也在不断推进。公司华佗再造丸于20世纪90年代已进入国际市场,目前海 外销售已布局至俄罗斯、越南等全球多个国家和地区。近年,子公司中一药业分别通过了澳大利亚的TGA认证和加拿大海外场地认证,辛夷鼻炎丸、三七化痔丸及复方南板蓝根颗粒分别获得澳大利亚和俄罗斯的产品注册证书,为公司中药业务开拓海外市场起到积极作用。未来 ,公司将继续拓展中药产品国际市场,积极推进产品海外注册及推动已获产品注册的国家和地区的市场销售工作,助力公司和大南药板块海外市场发展。 (八)公司大健康板块的新产品目前的销售情况如何? 答:近年公司大健康推出的主要新品有刺柠吉系列及荔小吉系列,刺柠吉自2019年上市至今一直受到市场的关注,目前正在开展全面的 铺货工作,荔小吉为公司2022年推出的新产品系列,目前处于样本市场打造阶段。目前刺柠吉、荔小吉等产品尚处培育阶段,未来,公司将按照规划,大力推进上述系列等新产品的开发、销售,努力提高新产品市场认识度,逐步将其培育成为大健康板块重要产品。(九)王老吉凉茶的销售渠道有什么变化吗? 答:多年来公司对王老吉凉茶采取全局性渠道布局策略,已实现在传统渠道、餐饮渠道、礼品渠道、即饮渠道、特通渠道、电商渠道的全覆盖,线上线下渠道做到有机联动。近年公司还抓住线上消费主流趋势,大力拓展电商渠道业务。(十)公司大商业板块上半年主营业务收入增长主要是什么原因?该板块目前主要有哪些业务?未来的发展计划是如何的? 答:大商业板块上半年主营业务收入增长主要来自公司下属企业广州医药医疗机构及商业客户销售业务同比增长。大商业板块主要业务来自广州医药,以医药分销业务为主,近年广州医药一直积极调整其业务结构,如扩大零售业务占比、加快在医疗器械板块的布局等,并持续提供高效智能的供应链创新服务,依托S2B2C平台和物流中心,提高运营效率和降低运营成本。(十一)近期,政府层面有逐步实施集采中选药品和耗材货款由医保基金直接结算的倾向,预计对公司会产生什么影响? 答:目前公司医疗渠道仍以与医疗机构结算为主。未来,如有由医保基金直接结算等相关政策顺利落地,可能对公司应收账款账期有所改善 。公司将关注各地尤其是华南地区相关政策的颁布情况,并持续加强应收账款管理。(十二)公司大医疗板块未来的发展方向是如何的? 答:未来,公司大医疗板块将继续通过新建、合资、合作等多种方式,重点发展医疗服务、中医养生、现代养老三大领域以及医疗器械产业 ,目前此板块仍处于布局与投资扩展阶段。(十三)公司是否有对销售团队进行整合? 答:公司建立了白云山销售公司,目前已整合了四家企业的销售资源。后续,公司将结合各下属企业品牌及产品特点,谨慎研究,权衡利弊,根据实际情况逐步推进。 (十四)公司国企改革的情况是怎样的?旗下五家子公司实施职业经理人的进展如何? 答:作为“双百企业”下属企业,公司积极探索混改、职业经理人机制等创新性举措,与国资委等相关政府部门积极沟通,探索适合公司或 下属企业发展的改革方案。截止2022年底公司已有5家企业试行职业经理人改革。未来,公司将围绕“双效”提升发展主题,继续推进落实企业改革、职业经理人改革、经理层任期制与契约化管理等政策,推动公司高质量发展。(十五)公司上半年归母扣非经净利润同比上升,主要原因是什么? 答:2023年上半年,公司及下属企业取得计入公司当期损益的政府补助同比减少,导致2023年上半年归属于本公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比上升。 (十六)公司未来并购有什么计划? 答:公司持续物色符合公司发展战略的并购标的,如拥有高质量仿制药、创新药、生物药等产品批文、能丰富公司大健康产品品类、扩展公司医药流通业务布局的优质标的。 (十七)公司账上资金充足,有考虑增加分红比例吗? 答:公司始终重视对投资者的合理投资回报,制定并发布了未来三年(2021-2023年)股东回报规划,公司章程中也对分红政策进行 了明确规定,以保证利润分配政策的连续性和稳定性。因此,若无特殊情况,公司将按计划进行分红,预计现金方式分配的股利总额(包括中期已分配的现金红利)不低于当年实现的归属母公司的净利润的30%;而且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。 (十八)公司有计划实施股权激励吗? 答:公司暂无相关计划,如有将按照两地上市规则履行披露义务。