方正中期期货原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月12日星期二 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项 今日国内SC原油窄幅震荡，主力合约收于696.40元/桶，涨0.04%，持仓量减少1529手。 【重要资讯】 1、消息人士称，沙特阿美将在10月份向至少5家北亚炼油厂供应全部合同量的原油。 2、根据能源咨询公司FGE的估计，与去年同期相比，今年欧洲夏季的原油加工量每天减少了70万桶，分析指出，其中有一半都是缘于 高温的影响。澳大利亚麦格理集团表示，全球炼油厂在今年6月和7月至少减少了2%的石油加工量。不仅是加工受到了阻碍，高温还导致莱茵河和巴拿马运河等重要水道干涸，这还增加了燃料的运输成本。近期美国能源信息署（EIA）的数据还显示，成品油方面，目前美国汽油库存在2.14亿桶左右，这一水平处于过去5年来的较低水平。有气候专家指出，北半球在今年冬季可能会出现极端天气，这可能会进一步影响能源供应。 3、联合声明显示，沙特强调致力于成为印度可靠的合作伙伴和原油供应来源。 4、分析师和交易员表示，欧洲炼油商的秋季维修季将不会像往常那样繁忙，因为它们试图在燃料库存较低以及汽油和柴油需求强劲的情况下获得更高的利润率。 5、委内瑞拉国有石油公司PDVSA已重新启动其第二大炼油厂卡登催化裂化装置，该装置是生产汽油的关键，此前由于停电和缺乏原料，该装置已停止使用五周。 【交易策略】 原油涨势有所放缓，近期消息面相对匮乏，原油供需面变化不大，产油国持续减产提振市场做多情绪，但全球石油消费将从旺季逐步进入淡季，需求弱化可能削弱原油平衡表。盘面上，SC原油技术上受阻于700一线阻力位，建议前期多单获利减仓，同时关注本周三大能源机构月报。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡走跌。主力合约收于3771元/吨，跌 0.26%，持仓量减少3805手。 现货市场：今日国内主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3810元/吨，华南3890元/吨，西北4400元/吨，东北4140元/吨，华北3770元/吨，西南4265元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长，本周虽然上海石化将复产沥青，但齐鲁石化及东明石化均有转产渣油计划，且河北金承石化近期停产沥青，预计沥青开工将受限。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-6日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为49.3%，环比增加3.2%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月份产量增长8 万吨，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。 2、需求方面：公路项目施工逐步进入旺季，沥青消费稳中有增，但部分地区降雨天气仍然影响公路项目进展，沥青需求也将受到抑制。另外当前沥青价格处于年内高位，一定程度上抑制终端贸易商拿货意愿，市场投机需求清淡。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存连续增加，社会库存连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-12当周，国内54家主要沥青样本 企业厂库库存为103.7万吨，环比增加1.1万吨，国内76家主要沥 青样本企业社会库存为132.6万吨，环比减少1.5万吨。 【交易策略】 第2页 沥青供给维持高位，虽然沥青消费逐步进入旺季，但受天气及资金因素影响，沥青刚需恢复缓慢，炼厂端库存持续累积。盘面上，近期盘面连续走跌，成本端涨势放缓，同时沥青现货端支撑不足，沥青预计偏弱运行为主，在成本高位下，沥青单边跌幅也会受限。 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 688.00 696.40 695.60 0.30 0.04 12.63 2.91 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 87.40 87.31 87.29 -0.20 -0.23 27.37 26.98 Brent原油主连 90.83 90.61 90.64 -0.04 -0.04 30.34 47.46 2023/9/1 2023/8/25 迷你图 2023/9/12 2023/9/11 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 416637 422944 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 15.60 11.80 美国汽油库存（千桶） 214746 217412 WTI1-2行 0.70 0.72 美国馏分油库存（千桶） 118602 117923 Brent1-2行 0.62 0.67 美国库欣库存（千桶） 27415 29165 Brent-WTI 3.35 3.14 美国炼厂开工率（%） 93.1 93.3 Brent-SC -5.84 -5.64 美国原油产量（千桶/日） 12800 12800 NYMEXRBOB裂解价差 26.90 23.95 美国原油出口量（千桶/日） 4932 4528 NYMEX取暖油裂解价差 53.92 51.05 美国活跃钻机数（座） 513 512 ICE柴油裂解价差 45.44 41.78 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2312 3788 3771 3780 -12 -0.32 2.94 13.89 BU2311 3858 3844 3855 -10 -0.26 18.99 26.06 国产沥青价格 （元/吨） 2023/9/12 2023/9/11 迷你图 2023/9/12 2023/9/11 迷你图 国产华东 4040 4040 价差（元/吨） 基差 186 167 国产山东 3810 3820 Bu2311-Bu2401 224 218 国产华南 3890 3890 沥青-燃料油 93 110 国产西北 4400 4400 沥青-SC原油 -1158 -1129 国产东北 4140 4140 期货注册仓单（吨） 仓库 40740 40740 国产华北 3770 3810 厂库 49670 47170 国产西南 4265 4265 合计 90410 87910 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 42.72 43.29 新加坡进口-华东 610 610 沥青/SC原油 5.54 5.54 开工率 （周度，%） 2023/9/6 2023/8/30 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/9/6 2023/8/30 迷你图 西北 31.1 33.8 西北 10.3 10.8 东北 21.8 21.8 东北 11.0 12.9 华北 58.6 54.0 山东 46.5 45.8 华东 63.5 46.1 华东 17.9 16.2 华南 31.3 45.2 华南 10.3 8.7 山东 60.7 58.5 华北 5.7 5.7 全国 49.3 46.1 全国 102.6 101.1 二、原油市场要闻综述 1、消息人士称，沙特阿美将在10月份向至少5家北亚炼油厂供应全部合同量的原油。 2、根据能源咨询公司FGE的估计，与去年同期相比，今年欧洲夏季的原油加工量每天减少了70万桶，分析指出，其中有一半都是缘于高温的影响。澳大利亚麦格理集团表示，全球炼油厂在今年6月和7月至少减少了2%的石油加工量。不仅是加工受到了阻碍，高温还导致莱茵河和巴拿马运河等重要水道干涸，这还增加了燃料的运输成本。近期美国能源信息署（EIA）的数据还显示，成品油方面，目前美国汽油库存在 2.14亿桶左右，这一水平处于过去5年来的较低水平。有气候专家指出，北半球在今年冬季可能会出现极端天气，这可能会进一步影响能源供应。 3、联合声明显示，沙特强调致力于成为印度可靠的合作伙伴和原油供应来源。 4、分析师和交易员表示，欧洲炼油商的秋季维修季将不会像往常那样繁忙，因为它们试图在燃料库存较低以及汽油和柴油需求强劲的情况下获得更高的利润率。 5、委内瑞拉国有石油公司PDVSA已重新启动其第二大炼油厂卡登催化裂化装置，该装置是生产汽油的关键，此前由于停电和缺乏原料，该装置已停止使用五周。 三、沥青市场要闻综述 今日国内主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3810元/吨，华南3890元/吨，西北4400元/吨，东北4140元/吨，华北3770元/吨，西南4265元/吨。 供给方面，国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长，本周虽然上海石化将复产沥青，但齐鲁石化及东明石化均有转产渣油计划，且河北金承石化近期停产沥青，预计沥青开工将受限。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-6日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为49.3%，环比增加3.2%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月份产量增长8万吨，同比去年 9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。9月份国内地炼沥青总计划排产量为238万吨，较8月地炼排产增 加21.7万吨或10.0%，较去年8月份地炼实际产量增加47.6万吨或25%。 需求方面，公路项目施工逐步进入旺季，沥青消费稳中有增，但部分地区降雨天气仍然影响公路项目进展，沥青需求也将受到抑制。另外当前沥青价格处于年内高位，一定程度上抑制终端贸易商拿货意愿，市场投机需求清淡。 库存方面，国内沥青炼厂库存连续增加，社会库存连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-12 当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为103.7万吨，环比增加1.1万吨，国内76家主要沥青样本 企业社会库存为132.6万吨，环比减少1.5万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI NYMEXHO-WTI ICE柴油-Brent 100 80 60 40 20 0 -20 201520162017201720182019201920202021202120222023 图3：Brent-SC原油价差图4：欧美汽、柴油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 30 WTI原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 20 10 0 -10 -20 美元/桶 Br