美国个人贷款概述
财经系列讨论 联邦储备委员会，华盛顿特区，ISSN1936-2854（打印） ISSN2767-3898(在线) 美国个人贷款概述 JessicaN.Flagg,SimonaM.Hannon2023 -057 请引用本文为： Flagg，JessicaN.和SimonaM.Hannon（2023）。“美国个人贷款概述”，《2023-057金融与经济讨论系列》。华盛顿：联邦储备系统理事会，https://doi.org/10.17016/FEDS.2023.057。 注意：金融和经济讨论系列（FEDS）中的员工工作文件是为激发讨论和评论而分发的初步材料。提出的分析和结论是作者的分析和结论，并不表示其他研究人员或理事会成员的同意。在出版物中引用的金融和经济讨论系列（除了承认）应清除与作者（S），以保护这些论文的暂定性质。 美国个人贷款概述* 杰西卡·N·弗拉格 ®联邦储备委员会 SimonaM.Hannon§ 联邦储备委员会 2023年8月29日 Abstract 到2022年底，用于各种目的的个人贷款，如债务合并、医疗账单、假期或支付大额门票项目，达到 3560亿美元，约占非循环消费信贷的10%。尽管银行，储蓄机构和信用合作社等存款机构在个人贷款市场上占主导地位，但通常向非优质消费者贷款的金融公司持有近四分之一的贷款。本文概述了美国信贷市场这一新兴但相对研究不足的部门。 关键词：消费信贷、个人贷款、分期贷款。 JEL分类：G21、G23 *我们感谢SarenaGoodman，耿力和KamilaSommer的有益讨论，评论和建议，感谢AnujShahani对MintelComperemedia数据的慷慨帮助，以及ShannonLuk的出色编辑。本文的观点是作者的观点，不一定反映联邦储备系统理事会或其工作人员的观点。 ‡地址：华盛顿第20街和宪法大道联邦储备系统理事会， D.C.C.20551,U.S.A.E-mail:jessica.n.flagg@frb.gov. §地址：华盛顿第20街和宪法大道联邦储备系统理事会， DC20551,U.S.A.E-mail:simona.m.hannon@frb.gov. 1.Introduction 在全球金融危机之后，个人贷款重新成为消费者的信贷来源，部分突出了过去十年消费信贷领域的一些技术进步。虽然新的金融科技(FiTech)贷款人进入市场，有些甚至演变成其他类型的机构，但传统贷款人在向消费者提供个人贷款方面继续发挥重要作用。由于这些贷款的未偿余额最近开始加速增长，我们的目标是利用两个相对较新的数据来源，提供有关这一研究不足的行业的更多信息。 截至2022年底，个人贷款-也称为分期付款贷款或其他贷款，用于各种目的，如债务合并，医疗账单，假期或支付大额门票项目-达到3560亿美元，约占非循环信贷的10％。该部门主要由存款机构-即银行，储蓄机构和信用合作社-和金融公司，由个人贷款公司和销售金融公司2最后，一些发薪日贷款人最近开始提供分期付款贷款。我们的数据使我们能够突出这一新趋势。每种贷款人类型的独特特征决定了他们的承销做法、定价、地理集中度，以及最终的贷款持有量。 尽管个人贷款可以具有多种特征，但它们可以大致分为有担保-由珠宝，储蓄账户或美术等抵押品支持-和无抵押贷款。Thatsaid,theycaalsotaetheformofoteloasorpromisoryotes,whicharelessformalagreemetssallyforsmalldollaramotsamotsamogwithaexistigledigrelatio-tioships.消费者还可以通过分期付款销售合同间接向财务公司借款，该合同是由零售商发行的协议，然后由销售财务公司购买。个人贷款可以有固定或可变利率。 在本文的其余部分中，我们首先回顾了美国个人贷款的监管环境，然后讨论了未偿还余额的选择特征和 1这一估计是基于纽约联邦储备银行消费者信贷小组(CCP)/Eqifax数据中反映的个人贷款持有量。它反映了银行，信用合作社和金融公司等传统贷方的贷款持有量，不包括对BNPL，发薪日贷方或当铺贷款持有量的估计，也不包括未报告给传统信用局的估计。（例如，银行还向较富裕的客户提供由未向信用局报告的证券支持的个人贷款。此外，随着最近选定的发薪日贷方开始提供分期付款贷款，一些较成熟的贷方向ClarityServices和DataX等替代信用评分公司报告。这些贷款都没有反映在中共。)非循环信贷估计来自。 G.19消费者信贷发布：https://www.federalreserve.gov/releases/g19/current/default.htm. 2个人贷款公司直接向消费者提供贷款，而销售金融公司则以折扣价向零售商购买分期付款信贷合同或为零售提供融资。金融科技贷款机构在个人贷款领域也占有相当大的份额，但考虑到他们的商业模式以及一些贷款机构演变成其他类型的机构 ，他们的贷款余额计入其他机构类型的持有量。我们将在随后的说明中讨论更多关于金融科技贷款人的信息。 3如果各方同意，这些贷款可以更容易地修改，并且他们对借款人有法律约束力的要求，而对贷款人的法律要求没有法律约束力。同时，如果借款人违约，贷款人的法律补救措施较少。(来源:https://www.annuity.org/personal-finance/banking/loans/promised-note-vs-loan/.) 个人贷款的供应，同时根据相对较新的数据来源提供了对该行业的一些估计。 2.简要监管概述 美国的消费信贷监管环境是动态的、多层次的和复杂的，特别是对于非银行发行的个人贷款，各州具有通过和废除立法的充分灵活性。4影响个人贷款空间的最重要的监管因素是利率上限和银行的利率出口能力。此外，在过去十年中，各种发展，如Madde诉MidladFdig裁决，发薪日规则或采用小额贷款上限也在该部门留下了印记。 首先，从历史上看，美国的个人贷款部门一直受到各州通过利率上限的监管。州信贷价格上限法律通常包括高利贷法律和各种特殊法律，这些法律允许对某些类别的贷款人的特定类型的信贷提供高于高利贷法律允许的利率。6目前，有15个州的利率上限很高或没有。这些是南卡罗来纳州，乔治亚州，德克萨斯州，俄克拉荷马州，路易斯安那州，田纳西州，密苏里州，伊利诺伊州，新墨西哥州，肯塔基州，阿拉巴马州，威斯康星州，印第安纳州，密西西比州和爱达荷州。除了州利率上限外，信用合作社还受到国家信用合作社管理局规定的传统个人贷款的18％上限。最近，在2010年之后，信用合作社能够提供小额美元的短期贷款，即标记为发薪日的替代贷款，其利率最高可达28％。 第二，1978年，美国S.马奎特国家银行诉最高法院第一奥马哈服务公司裁定，无论借款人居住国允许的利率如何，国家银行都可以收取贷款银行所属国允许的利率。直到更确切地说，这项重大的法院裁决对信用卡市场产生了最大的影响，因为它使信用卡公司能够将其产品在地理上扩展到具有不同利率上限的州的消费者。由于马奎特的裁决，信用卡公司开始行动。 4“例如，”美国金融服务协会（2016）指出，“在阿拉巴马州，传统的分期付款贷方受《小额贷款法》，《消费者信贷法》和《利息高利贷法》的管辖。在阿肯色州，它们受《阿肯色州宪法》，《阿肯色州商业和商业法》，《保险销售消费者保护法》，《信用人寿和残疾条款》以及《统一商法典》的约束。在格鲁吉亚，传统贷款人遵循《高利贷法》和《工业贷款法》。在伊利诺伊州，他们遵循《消费者分期贷款法》，《消费者分期贷款法条例》和《利息法》。该列表针对每个州。." 5尽管发薪日规则的名称影响了所有昂贵的小额贷款的供应，无论类型如何。 6例如，20世纪上半叶出现了36％的利率上限，目的是为了（作为高利贷法律的例外）允许合法的小额美元消费者贷款市场，就像其创建之前一样，发薪日贷款人的前身，“工资贷款人”，非法发放四位数年利率的小额贷款。罗素赛奇基金会被认为是36%利率上限背后的想法。在州和联邦一级采用36%的利率上限一直是动态的，各州在不同的时间点采用它，并通过各种联邦立法实施它（桑德斯，2013）。2007年国防授权法案的人才修正案是联邦法律，对提供给军事成员及其直系亲属的发薪日贷款施加了新的36％的利率上限（皮尤慈善信托基金，2012年）。采用36%的利率上限并不能完全禁止发薪日贷款人活动。它使发薪日贷款无利可图和非法。 对于信用卡利率上限高或没有的州，许多大型零售店和消费金融公司的信贷业务被国家银行及其附属机构收购或以其他方式成为附属机构。有一段时间，发薪日贷款人在20世纪90年代也使用了这种“租银行”模式，并通过与银行合作来规避限制性的州立法，直到立法漏洞对他们来说是封闭的（Stegma，2007）。今天，专业金融公司，尤其是金融科技贷款机构出于同样的原因与银行合作（Bhattacharyya ，2021年，Elliehase和Hao，2023年）。 第三，近年来其他发展也在个人贷款领域留下了印记，但程度较小。其中，第二巡回法院2015年的Madde诉米德兰的裁决（由Daisewicz和Elard进行了详细讨论，2018年）通过将利率高于高利贷利率的贷款出售给非银行，从而限制了纽约和康涅狄格州的FiTech-银行合作模式的主要特征（由El-liehase和Hao，2023年强调）。消费者金融保护局的临时裁决题为发薪日，车辆所有权和某些高成本的分期付款贷款（发薪日规则）暂时限制了昂贵的个人贷款的可用性，从2016年提出到撤销，不到三年后。 除了信用合作社18％的利率上限和发薪日规则外，该规则就像“隐形”利率上限（Calomiris，2001），适用于所有州的高成本贷款，上述监管限制适用于当地，因此影响了贷方的地理集中度或信贷供应。例如，金融公司将其贷款限制在高或无消费金融利率上限州，而金融科技贷款人与银行合作，以规避低利率上限，并不成比例地瞄准生活在低利率州的风险较高的消费者(Elliehase和Hao，2023)。 3.未偿个人贷款 为了检查未偿还的个人贷款范围，我们使用了新发布的纽约联邦储备银行季度消费者信贷小组（ CCP）的贷款级别版本，这是一个来自匿名Equifax信用局记录的消费者信贷使用和支付绩效数据库 o8样本涵盖了由 7发薪日规则涵盖了所有短期贷款，长期气球付款贷款以及其他期限超过45天，年利率超过36％的长期贷款，此外 还包括允许贷方直接从消费者帐户中提取付款的付款机制。短期贷款是指期限为45天或更短的贷款，包括14天和30天 的发薪日贷款，车辆所有权贷款，通常期限为30天，以及具有杠杆支付机制的短期贷款。此外，该规则还规定了偿还能 力要求，一套与支付相关的规则以及旨在保护消费者的附加要求。发薪日规则于2016年6月2日提出，于2017年10月 5日定稿，并于2019年2月6日撤销。 8抽样程序确保每个季度样本中都有相同的个体，并允许 进入和退出样本，以便样本代表每个季度的目标人群。有关CCP的设计和内容，请参阅LeeandderKlaauw（2010） 。https://www.newyorkfed.org/medialibrary/interactives/householdcredit/data/pdf/data_dictionary_HHDC.pdf. 财务公司和存款机构-银行，储蓄机构和信用合作社-并反映每个人最多四个帐户（或贷款）。 我们的样本包含行业代码指标，使我们能够按行业分类个人贷款持有量-金融公司，银行，储蓄机构和信用社。此外，最近增加了一个新的指标，以允许识别FiTech贷方发行的个人贷款。此外，这些指标可以用来进一步区分金融公司的持有，按金融公司类型：个人贷款公司，销售金融公司和杂项公司类别，Thsofferigaiqeperspectiveitothesallyopticalfiacecom-payivers.
