盛邦安全机构调研纪要

盛邦安全机构调研报告 调研日期:2023-08-30 盛邦安全成立于2010年，专注于网络空间安全领域，致力于让网络空间更有序。公司以市场需求为导向，以研发创新为驱动，重视科技成果与产业的融合，在成都、西安、北京建立了三大研发中心，研发人员占比超过40%。近年来，公司品牌和综合实力获得越来越多的认可，被评为国家级专精特新“小巨人”企业，连续三年入选中国网络安全产业联盟评选的“中国网安产业竞争力50强”，获得IDC“大数据安全”和“中国网络安全风险态势感知系统”创新者称号以及德勤中国“海淀明日之星”等荣誉。作为国家级网络安全应急服务支撑单位、国家信息安全漏洞库技术支撑单位、国家网络与信息安全信息通报机制技术支持单位、国家重大活动网络安全保卫技术支持单位，盛邦安全一直战斗在网络安全一线，曾参与世界反法西斯战争胜利70周年大阅兵、二十国(G20)集团峰会、新中国成立70周年庆祝活动等数十场重要活动的网络安全保障工作，是国家重大活动网络安保的坚实护航力量 。 2023-09-05 董事长权晓文,董事会秘书袁先登,证券部杨烨琨,董怡君 2023-08-302023-09-04 线上-进门财经,线下-公司会议室,券 特定对象调研,分析师会议,业绩说明会 商会议室 招商基金管理有限公司 基金管理公司 杨成 富荣基金管理有限公司 基金管理公司 郭梁良 工银瑞信基金管理有限公司 基金管理公司 黄丙延,盛震山 广发证券股份有限公司 证券公司 李婉云 广银理财有限责任公司 其它金融公司 于珊 国金证券股份有限公司 证券公司 李忠宇 国联基金管理有限公司 基金管理公司 冯琪 国融基金管理有限公司 基金管理公司 贾雨璇 国盛证券股份有限公司 证券公司 徐少丹 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 李博伦,齐佳宏,苏徽 恒越基金管理有限公司 基金管理公司 胡新怡 PRUDENCEINVESTMENTMANAGEMENT(HONG KON其它 董丰侨 红塔证券股份有限公司 证券公司 夏威 华安财产保险股份有限公司 财险公司 李阳 华能贵诚信托有限公司 信托公司 郝晨光 华西基金管理有限责任公司 基金管理公司 王宁山 华夏财富创新投资管理有限公司 投资公司 程海泳 华夏基金管理有限公司 基金管理公司 施知序 G)LIMITED 汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理公司 李迪心 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理公司 王天宜 汇添富基金管理有限公司 基金管理公司 钱诗翔 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 陈涛,谢泽林 安信证券股份有限公司 证券公司 钱宇轩 建信保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 杨晨 锦绣中和(天津)投资管理有限公司投资公司徐界 民生证券股份有限公司证券公司杨立天 明世伙伴私募基金管理(珠海)有限公司基金管理公司付梦晨 明亚基金管理有限责任公司 基金管理公司 陈思雯 摩根基金管理(中国)有限公司 基金管理公司 李昂 农银汇理基金管理有限公司 基金管理公司 宋磊,魏刚 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 黄润 平安养老保险股份有限公司 寿险公司 邵进明 陕西省国际信托股份有限公司 信托公司 张美英 北京泓澄投资管理有限公司 投资公司 徐哲桐 上海峰境私募基金管理有限公司 基金管理公司 杨颖睿 上海洪鑫源实业有限公司 其它 彭大伟 上海健顺投资管理有限公司 投资公司 邵伟 上海名禹资产管理有限公司 资产管理公司 王友红,王益聪 上海明河投资管理有限公司 投资公司 姜宇帆 上海彤源投资发展有限公司 投资公司 张乐 上海涌津投资管理有限公司 投资公司 郑淼 上海肇万资产管理有限公司 资产管理公司 崔磊 申万宏源证券资产管理有限公司 资产管理公司 陈旻 深圳进门财经科技股份有限公司 其它 王继昌 北京鸿道投资管理有限责任公司 投资公司 方云龙 深圳市明达资产管理有限公司 资产管理公司 李涛 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 杜新正 太平洋资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 王喆 泰康基金管理有限公司 基金管理公司 周昊 泰康资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 倪辰辉 新华基金管理股份有限公司 基金管理公司 张帅 兴合基金管理有限公司 基金管理公司 侯吉冉 亚太财产保险有限公司 财险公司 程永宾 银河基金管理有限公司 基金管理公司 黄思敏 银华基金管理股份有限公司基金管理公司王浩,王利刚 北京卧龙私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司徐明达永赢基金管理有限公司基金管理公司任桀,范帆,秦秀娟 元兹投资管理(上海)有限公司投资公司黄颖峰 长城财富保险资产管理股份有限公司保险资产管理公司胡纪元 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 李宇 招商信诺人寿保险有限公司 寿险公司 林威宇 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 吴若宗 中国人民健康保险股份有限公司 寿险公司 利铮 中欧基金管理有限公司 基金管理公司 张晔,冯炉丹 中信保诚基金管理有限公司 基金管理公司 陈超俊 中信建投证券股份有限公司 证券公司 罗泽兰 贝莱德基金管理有限公司 基金管理公司 戴惟 中银国际证券股份有限公司 证券公司 陆莎莎,肖宛远 中邮理财有限责任公司 其它金融公司 陶俊 中邮人寿保险股份有限公司 寿险公司 朱战宇,张雪峰 博道基金管理有限公司 基金管理公司 高笑潇 东方红资产管理有限公司 其它 张明宇 一、介绍公司2023年中报情况 整体来看,公司2023年上半年营收和利润均有增长,公司整体持续健康发展。财务指标层面,2023年上半年营业收入9301.70万,同比增长41.43%; 2023年Q2营业收入5754.02万,环比增长62.19%;归母净利润-630.45万,同比增长35.58%。公司上半年亏损 ,主要是由于网安行业有较明显的季节性,收入主要集中在下半年,费用是四个季度平衡支出,所以上半年发生亏损,但公司同比亏损大幅收窄,盈利情况明显好转。现金流方面,2023年上半年,公司经营活动产生的现金流流入1.31亿元,现金收入比率1.29,现金流情况 较为健康。 经营指标层面,首先,公司的订单情况也有所增长,2023年上半年,公司订单同比增长54%,主要集中在关基领域和公共安全领域。2023年,公司坚定贯彻“4+3+4”战略(四个系统部、三个区域、四个产品线重点建设),四个系统部和三个区域均为需求旺盛、预算 充足的领域(比如公共安全、金融、运营商等),公司在重点领域资源集中投入,内部政策倾斜,人员配备得力。同时,公司根据重点行业部署 ,扩充了有针对性的销售队伍和合作伙伴,带动了公司基础产品的直销。 在业务快速增长的同时,公司也同样注重人效指标,合理控制人员数量增长幅度,提升人效。截至2023年6月末,公司共计514人,增速16%;公司收入增速41%,收入增速大于人员增速。 后续,公司将继续聚焦重点行业和重点战略区域,不断提升交付标准和内容,优化交付产出体系,实现交付闭环可视化、数字化。公司将不断提升质量意识、提升产线版本交付及时率、提升重大漏洞解决率。 在组织管理方面,随着公司的快速发展,公司将加强组织建设,实现管理可视化、IT工具线上化,持续、优质地支撑业务发展。同时,公司将加强技术、产品等专门委员会建设及PMO的引入,提升战略决策能力,围绕结算激励体系进行迭代优化并切实落地。 二、问题交流1、网络空间地图产品介绍、服务的客户及市场空间? 答:网络空间是海陆空天之外第五维空间,如同地理空间存在的“高德地图”及“百度地图”一样,网络空间也需要地图,包含网络空间的 万事万物及其关联关系,把数字世界显性的、有层次的展现出来,达到可视化、可度量的地步。网络空间地图领域将地理学、网络空间信息 学、大数据、人工智能等诸多学科领域交叉融合,实现对网络空间疆域的治理功能,属于国家网络空间安全战略的核心组件。目前,公司自主绘制的网络空间坤舆图,是全球首张公开的网络空间地图。 作为数字世界的底座,网络空间地图大量应用在数字化转型,云、智慧城市、数字政府等领域,如关键基础设施保护与IT资产管理、物联网资产监控管理、数字孪生及智慧城市感知与运营等核心安全场景。 关于市场空间,IDC在《2021网络空间地图市场洞察》中提出,网络空间地图市场是一个新兴市场,预计到2026年市场规模将达到54.6亿元人民币,复合增长率达到48.3%。 2、公司2023年营收增速较高,利润也有较大的回升,主要是哪些产品的贡献? 2023年上半年,公司按照经营计划稳步推进各项工作,营业收入保持较快增长,报告期内实现营业总收入9301.70万元,比上年同期增长41.43%。上半年净利润为-657.24万元,但比上年同期亏损收窄35.58%,盈利情况明显好转。 从产品看,网络空间地图类、网络安全基础类的营收增幅较大。3、公司下游客户分布情况? 从客户行业角度划分,公司目前客户类型主要分为三大类,公共安全类客户、关基类客户和基础安全类客户。 4、为什么公司会选择切入网络空间地图领域? 绘制网络空间地图的重要步骤之一是需要将网络空间的各类设备进行快速识别,这一步骤的基础是要掌握全网不同设备类型的指纹信息。公司经过多年的数据积累,目前已经掌握了20多万种的设备指纹信息,具备快速识别网络设备的先决条件。同时,公司自创立之初,就深耕脆弱性漏洞检测技术、应用防御技术等领域,经过不断探索,将核心技术与地理学、网络空间信息学、大数据、人工智能等学科紧密结合,形成了网络空间地图的初始形态。 5、公司登陆科创板后,募集资金的使用预期和规划,投入重点放在哪里?2023年7月,公司成功发行1888万新股,募集资金总额7 .5亿,募集资金净额为6.7亿。公司将按照募投计划,严格管理募集资金的使用,资金投入于网络空间地图项目、工业互联网安全项目、数字化营销网络建设项目、研发中心建设项目四大项目中,其中,网络空间地图项目预计投入超过2亿。