化工行业周报：氨基酸价格集体回升，电子化学品板块上涨

本周行情：本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3116.72，本周下跌0.53%，深证指数本周下跌1.74%，A股指数下跌0.53%；其中化工板块上涨0.23%，表现优于整体市场。 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：双乐股份（27.34%）、扬帆新材（24.65%）、长江材料（22.39%）、百川股份（15.60%）、福莱新材（14.97%）。 本周跌幅前五的股票为：永悦科技（-11.62%）、争光股份（-10.41%）、天晟新材（-9.64%）、美农生物（-9.31%）、齐鲁华信（-8.13%）。 化工品行情：本周化工品涨幅前五分别为：硝酸、顺丁橡胶、醋酸、苯胺、丁苯橡胶。本周化工品跌幅前五分别为：水合肼、电解液、棕榈油、磷酸铁锂、山东三甲基一氯硅烷。本周重点关注化工品中，纯MDI、萤石、各类制冷剂、各类氨基酸均有较大涨幅，其中MDI原料纯苯价格上行且部分装置检修导致供应偏紧；萤石受国家政策及环保影响，当前国内原矿供应低迷难改，酸级萤石粉生产存在较大困难，整体供应偏紧；氢氟酸受此影响，萤石和硫酸作为原料在成本面支撑强势，从而带动下游各类制冷剂价格上涨；苏氨酸、赖氨酸、缬氨酸、蛋氨酸、色氨酸、味精呈集体上涨态势，主要系原料端玉米上涨且高位运行，成本有支撑，且生猪养殖业复苏需求端向好。TDI、LiPF、碳酸锂、粕类产品均有较大跌幅，其中对TDI来说，终端下游（涂料、农药、磺化等）部分装置仍未重启，需求仍然低迷导致价格下跌；LiPF原料端萤石价格弱稳，碳酸锂市场价持续弱势运行的同时下游电解液企业对LiPF需求偏弱，导致LiPF价格连续下跌；粕类产品受原料影响价格下降。 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行地情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 表1：重点公司投资评级: 1本周化工行情回顾 本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3116.72，本周下跌0.53%，深证指数本周下跌1.74%，A股指数下跌0.53%；其中化工板块上涨0.23%，表现优于整体市场。 表1.本周A股重点跟踪指数行情 1.1化工细分板块行情 其中化工板块细分板块行情来看，涨幅前三板块为：电子化学品（7.95%）、膜材料（3.35%）、涂料油墨（3.34%）；跌幅前三板块为：炭黑（-2.00%）、聚氨酯（-1.74%）、氮肥（-1.69%）。 图1.本周化工细分板块行情 1.2化工板块公司行情 本周涨幅前五的股票为：双乐股份（27.34%），8月4日首次公开发行股票并在创业板上市的持续督导保荐代表人变更为吴婉珍女士和张雪梅女士、扬帆新材（24.65%），7月3日宣布延长扬州富海光洋股权投资基金合伙企业合伙期限至2024年7月7日、长江材料（22.39%）、百川股份（15.60%），8月30日公告截至当前日期公司对年产3万吨负极材料（8万吨石墨化）项目使用募集资金投入金额达到6.45亿元、福莱新材（14.97%），8月19日，使用首次公开发行股票的闲置募集资金2,000万元委托华泰证券股份有限公司进行理财。 本周跌幅前五的股票为：永悦科技（-11.62%）、争光股份（-10.41%）、天晟新材（-9.64%）、美农生物（-9.31%）、齐鲁华信（-8.13%）。 图2.本周化工涨幅前十公司 图3.本周化工跌幅前十公司 2本周化工品价格价差变动 2.1本周原油价格变动情况 本周（8月31日-9月7日）原油价格上涨5.12%，沙特和俄罗斯延长减产至年底令供应收紧，国际原油价格大幅上涨。 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶） 2.2本周化工品涨跌情况 本周化工品涨幅前五分别为： 1)硝酸：9月10日硝酸市场均价为2200元/吨，较上周同期均价上涨320元/吨，涨幅为17.02%，主要系多地停车检修导致供应偏紧，推动价格大幅上涨。 2)顺丁橡胶：9月10日顺丁橡胶市场均价为13888元/吨，较上周同期均价上涨1875元/吨，涨幅为15.61%，主要系成本端丁二烯价格上涨，下游轮胎出口保持高增长。 3)醋酸：9月10日醋酸市场均价为4446元/吨，较上周同期均价上涨592元/吨，涨幅为15.36%，主要系厂家库存持续低位，亚运会提前举办对运输有所影响，因此价格上涨。 4)苯胺：9月10日苯胺市场均价为13075元/吨，较上周同期均价上涨1525元/吨，涨幅为13.20%，主要系下游聚合MDI价格上涨，叠加原料端成本价格上涨导致苯胺价格上行。 5)丁苯橡胶：9月10日丁苯橡胶市场均价为13713元/吨，较上周同期均价上涨1588元/吨，涨幅为13.10%，主要系丁二烯成本面支撑仍存，下游轮胎出口保持高增长导致。 本周化工品跌幅前五分别为： 1）水合肼：9月10日水合肼市场均价为14700元/吨，较上周同期均价下跌1500元/吨，跌幅为9.26%，主要系下游ADC发泡剂需求一般，出货压力较大。 2）电解液：9月10日电解液市场均价为28000元/吨，较上周同期均价下跌2000元/吨，跌幅为6.67%，主要系原料端六氟磷酸锂价格继续下行，溶剂价格弱势运行。 3）棕榈油：9月10日棕榈油市场均价为7640元/吨，较上周同期均价下跌410元/吨，跌幅为5.09%，主要系东南亚棕榈油处于增产周期，供应趋于宽松。 4）磷酸铁锂：9月10日磷酸铁锂市场均价为69000元/吨，较上周同期均价下跌3000元/吨，跌幅为4.17%，主要系原料碳酸锂跌势难止，终端实质需求依旧增速缓慢。 5）山东三甲基一氯硅烷：9月10日山东三甲基一氯硅烷市场均价为17300元/吨，较上周同期均价下跌700元/吨，跌幅为3.89%，主要系有机硅下游硅油需求不振。 图5.本周化工品涨幅前十 图6.本周化工品跌幅前十 2.3本周重点化工品价格价差变动 本周重点关注化工品中，纯MDI、萤石、各类制冷剂、各类氨基酸均有较大涨幅，其中MDI原料纯苯价格上行且部分装置检修导致供应偏紧；萤石受国家政策以及环保影响，当前国内原矿供应低迷难改，酸级萤石粉生产存在较大困难，整体供应偏紧；氢氟酸受此影响，萤石和硫酸作为原料在成本面支撑强势，从而带动下游各类制冷剂价格上涨；苏氨酸、赖氨酸、缬氨酸、蛋氨酸、色氨酸、味精呈集体上涨态势，主要系原料端玉米上涨且高位运行，成本有支撑，且生猪养殖业复苏需求端向好。 TDI、LiPF、碳酸锂、粕类产品均有较大跌幅，其中对TDI来说，终端下游（涂料、农药、磺化等）部分装置仍未重启，需求仍然低迷导致价格下跌；LiPF原料端萤石价格弱稳，碳酸锂市场价持续弱势运行的同时下游电解液企业对LiPF需求偏弱，导致LiPF价格连续下跌；粕类产品受原料影响价格下降。 表2.重点关注化工品涨跌幅 制冷剂板块：制冷剂原料整体价格上涨，制冷剂价格同步大幅上涨，且配额消耗快，出货速度得到控制。本周内制冷剂主要原料氢氟酸价格不变（同比上周日数据，下同），9月10日市场价为9967元/吨，居于高位。制冷剂主要原料三氯甲烷、二氯甲烷、三氯乙烯均有一定程度上升，9月10日市场价为2356元/吨、2763元/吨、6033元/吨，对应制冷剂R22价格不变，价差下降（-33元/吨）；制冷剂R32价格上涨，价差上涨（+170元/吨）；制冷剂R134a价格上涨，价差上涨（+485元/吨）。制冷剂主要原料四氯乙烯价格不变，9月10日市场价为3674元/吨，对应制冷剂R125价格上升，价差下降（+442元/吨）。 图7.R22价格和价差（单位：元/吨） 图9.R125价格和价差（单位：元/吨） 3本周重点关注行业、公司新闻 3.1本周重点关注行业新闻 1)9月4日，巴斯夫宣布巴斯夫湛江一体化基地合成气装置已破土动工，这套世界级合成气装置计划于2025年投产。相对于传统合成气装置，巴斯夫将在这一合成气装置中采用独特的工艺概念，将生产具有成本竞争力的合成气和氢气，供巴斯夫一体化基地下游生产装置使用。 2)9月4日，凯众股份发布与科思创签约的消息，双方将继续加强长期战略合作关系，科思创将作为凯众聚氨酯业务的重要合作伙伴，为凯众的生产全球化战略提供有力支持。 3)9月6日，衢州市生态环境局智造新城分局审批通过了浙江凯圣氟化学有限公司10.07万吨年电子湿化学品扩能改造项目环境影响报告书并予以公告。 据了解，该项目拟投资45166.70万元，通过建设改造实现企业相关产品产能增加。 4)9月6日，湖南贝泓新材料项目举行项目开工仪式。该项目于2022年2月11日签约落户宜章氟化学循环产业开发区。项目总投资约为2亿元人民币，主要建设2000吨/年CPI单体及3000吨/年CPI浆料等高端精细化学品和化工新材料生产线。 5)9月6日英力士官微宣布，英力士与中国石化已于8月30日签署股东协议，按股比50%：50%在天津南港乙烯项目集群，共同建设30万吨/年ABS装置。该装置采用英力士的ABS技术，由中国石化负责建设，计划于2025年4月投产。 6)9月7日，永和股份发布公告称其全资子公司内蒙古华兴矿业发展有限公司已于近日完成四子王旗苏莫查干敖包萤石矿探矿权转采矿权相关工作，并取得由内蒙古自治区自然资源厅颁发的《采矿许可证》。 7)9月8日，中巨芯在上海证券交易所科创板成功上市，股票代码为688549。 据了解，中巨芯此次发行股票36931.90万股，发行后总股本147727.60万股，发行价格5.18元/股，募集资金总额191307.24万元。 8)9月8日，青岛市绿色低碳新材料产业园(董家口园区)揭牌暨首批重点项目竣工投产活动在海湾化学厂区举行。此次竣工投产的10个重点项目总投资229亿元，达产后年可实现工业产值350亿元。 3.2本周重点关注公司新闻 1)9月4日，兴发集团发布公告称控股子公司湖北兴友新能源科技有限公司“新建20万吨/年磷酸铁项目（一期10万吨/年磷酸铁）”已于近日完成机电仪安装调试及试生产准备工作，生产线已正式全面投产。 2)9月4日，梅花生物发布关于股份回购进展情况的公告，表示截至2023年8月底，公司回购股份3,642.58万股，占公司目前股本总数的1.24%。 3)9月4日，亚香股份发布关于回购股份的进展公告，称截至2023年8月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份181,700股，已回购股份占公司总股本的比例为0.2249%。 4)9月4日，云天化发布关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告，称公司于2023年8月9日实施了首次股份回购，截至2023年8月31日，通过集中竞价交易方式已累计回购股份6,796,970股，占公司总股本的比例为0.3705% 5)9月5日，荣盛石化发布关于浙江石油化工有限公司年产60万吨苯乙烯装置产出合格产品的公告。公告表示其控股子公司浙江石油化工有限公司在舟山绿色石化基地投资建设的60万吨/年苯乙烯装置于近日产出合格产品。 6)9月5日，花园生物发布关于花园转债开始转股的提示性公告，表示可转债持有人可以将自己账户内