统联精密机构调研纪要

统联精密机构调研报告 调研日期:2023-08-31 深圳市泛海统联精密制造股份有限公司是一家专业的金属粉末注射成型(MIM)产品生产商和技术方案提供商。公司成立于2016年,总占地面积4万余平方米。公司拥有强大的研发团队和技术实力,为客户提供快速、有效的解决方案及稳定的产品供应。集团一直坚持以客户为导向、品质优先、自主创新 、持续改进,以技术领先求发展的方针。该集团旗下企业通过了ISO9001:2015和ISO14001:2015国际体系认证,其下属深圳市泛海统联精密制造股份有限公司被认定为国家高新技术企业。集团主营金属产品结构件的研发、设计、生产和销售等业务,产品可广泛应用于消费电子、医疗器械、汽车等重点应用领域,在产品研发、模具开发、工艺流程设计、产品制造、品质管控等方面具有领先优势和丰富经验。集团拥有稳定的核心团队和过硬的技术团队 ,引进先进设备,形成MIM产品在行业内的核心竞争力,成为国际一流客户MIM产品的战略合作伙伴。 2023-09-04 董事会秘书、财务总监侯灿,证券事务代表黄蓉芳 2023-08-31 特定对象调研公司会议室 安信证券证券公司盛晓君 一、公司介绍 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售,致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商。自成立以来,公司聚焦金属材料的应用,不断围绕能力边界进行技术延伸和业务拓展。目前,公司MIM、CNC、激光加工等精密制造工艺的研发及制造能力均已经获得了国内外一流客户的认可。 公司产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域,服务的客户包括苹果、荣耀、亚马逊、大疆、安克创新等国内外知名消费电子品牌及其EMS厂商。此外,公司也在持续布局非消费电子领域业务,如医疗器械及汽车电子等。 二、相关问题解答 问题一:公司的厂区主要分布在哪里? 答:目前,公司的厂区主要分布在深圳市坪山区以及惠州市惠阳区。其中,公司的MIM精密结构件的产能主要布局在坪山,非MIM精密结构件 的产能主要布局在惠阳。 问题二:公司长沙MIM生产基地的项目进展及业务规划? 答:公司抓紧长沙MIM生产基地建设,目前除了园林景观工程仍处于施工阶段,主体工程已经进入收尾及安装调试阶段,预计下半年可以完成政府验收手续,开始试生产及初步投产。 在业务规划方面,公司始终坚持“服务大客户”与“做深做透大客户”原则。凭借反应迅速、质量稳定以及交付及时累积的良好口碑,公司和现有大客户的合作领域也在不断地深化、拓展,产品品类在不断扩充,渗透率不断提升。同时,公司与其他优质的客户也开始逐步建立合作关系。公司也在持续拓展MIM精密零部件在智能手机、医疗器械及新能源汽车的应用,以进一步推动公司客户结构及产品结构的多元化,从而实现公司整体业务的均衡发展。 问题三:公司目前的客户结构是怎么样的? 答:目前,公司主要客户均为国内外知名消费电子品牌厂商。苹果目前是公司的主要客户,业务占比在70%以上。剩余前五大客户为荣耀 、亚马逊、安克创新、大疆、影石。 从长远来看,公司在做深做透现有大客户的同时,也将根据市场变化和自身的发展情况,以输出综合技术解决方案为核心竞争力,构建“跨领域、兼内外、多层次”的客户体系,实现客户多元化布局。“做难的事情”是我们擅长的,策略上,我们会优先聚焦于对产品有较高质量和技术要求的客户,这有利于发挥我们在工艺创新方面的优势 ,从而快速实现能力到业绩的转化。 问题四:如何看待客户需求的持续性与稳定性? 答:今年上半年,我们确实看到了客户需求在部分产品线上的波动,但受益于前期的业务布局,公司的客户需求在整体上仍然呈现向上的趋势,具体来说如下: 一方面,公司折叠屏手机铰链的MIM精密零部件业务从第二季度开始放量。目前,该项目的需求比较稳定。凭借此项目在良好表现,公司的研发技术及制造能力也获得了相关客户的认可,为后续的深化合作奠定了基础。同时,也在行业内形成了一定的示范效应,有利于推动公司向 其他折叠屏手机品牌厂商进行业务拓展。 另一方面,非MIM精密零部件业务的新项目也将在第三季度及第四季度开始量产,整体来看,公司非MIM精密零部件业务的份额及渗透率也在不断提升。 因此,虽然目前客户的需求在阶段性仍然存在波动的情况,但对于整体需求公司保持谨慎乐观。问题五:公司上半年业绩出现波动的原因? 答:今年上半年,公司整体实现营业收入20,825.58万元,同比下降5.73%,其中,第二季度实现营业收入13,917.81万元 ,同比增长12.81%,环比增长101.48%;其中,MIM精密零部件业务收入12,335.27万元,同比下降22.29%;非MIM精密零部件业务收入7058.06万元,同比上升21.94%。 报告期内,公司实现归属于母公司所有者的净利润1,023.22万元,较去年同期比下降73.18%,主要原因系:(1)报告期内,由于客户需求的波动,公司产能未能充分有效利用,固定费用无法摊薄,同时,新增国内项目处于量产初期,盈利能力未被充分 释放,导致毛利率水平有所降低;(2)报告期内,因实施股权激励导致摊销的股份支付费用较上年同期增加1,455.07万元; (3)报告期内,为响应客户需求,公司加大对新产品、新工艺的研发,研发费用增长1,296.46万元,剔除股份支付费用的影响,研发费用同比增长826.60万元。 (4)受汇率波动影响,报告期末公司持有的外汇衍生金融工具产生公允价值变动损失525.99万元。问题六:公司折叠屏手机铰链业务毛利率情况? 答:公司折叠屏手机铰链业务相关项目在量产初期,盈利能力尚未被完成释放。随着稳定量产过程中,制程工艺不断优化,叠加其他降本增效措施,该项目的毛利率水平预计将有所提升。。 问题七:公司3D打印技术的业务发展情况怎么样? 答:3D打印是近年来迅速发展起来的高端数字化制造技术。在整个3D打印体系中,金属3D打印技术是最为前沿和最有潜力的技术,也是 先进制造技术的重要方向。公司一直关注行业内前沿技术的发展并不断的加大投入进行探索和研究,目前在金属3D打印技术方面也有了一定的技术储备,主要涉及新功能性材料的工艺制造方面。关于这部分的业务进展,我们静待花开。 问题八:公司的核心竞争力在哪里? 答:跨行业、跨专业的技术人才团队及基础技术的积累赋予了公司较强的工艺创新能力,是公司在激烈的竞争中脱颖而出的法宝。公司技术团队拥有复合型专业背景,能够回归工艺原理本身,快速定位技术难点及解决方向;同时,基于跨行业精密制造经验以及综合制程的解决问题能力,也能在较短时间内实现制程工艺的系统整合及优化。因此,面对以创新驱动著称的品牌厂商,公司能快速响应其需求,较快地提供一站式、高质量且具有比较成本优势的技术解决方案,从而在竞争中占领先机,也有利于公司正确把握客户需求和行业发展方向,不断实现新产品线的拓展及更多应用领域的业务覆盖。