中无人机机构调研纪要

中无人机机构调研报告 调研日期:2023-08-19 中航(成都)无人机系统股份有限公司成立于2007年,是一家专注于大型固定翼长航时无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商。公司致力于服务国家安全、服务“一带一路”、服务民生福祉、服务科技创新,旨在打造国内领先、世界一流的无人机专业化公司。 2023-09-05 董事长张晓军,总经理曾强,总会计师徐俊芳,独立董事陈炼成,董事会秘书杨萍,证券业务员唐瑞清 2023-08-192023-08-31 上海证券交易所上证路演中心(网址:h 特定对象调研,业绩说明会 ttp://roadshow.sseinfo.com/)外部会议室 富国基金 基金管理公司 徐鸿博 银华基金 基金管理公司 张卉,刘辉,王利刚 国新投资 投资公司 肖泽中,马雨浓 民生证券 证券公司 赵博轩,尹会伟 线上参与公司2023年半年度业绩说明会的全体投资者-- 交流情况如下: 一、2023年半年度业绩说明会2023年半年度业绩说明会主要内容详见公司于2023年8月31日发布的投资者关系活动记录表。 二、其他调研1.公司2023年关联销售计划完成情况? 公司半年度关联销售实现超10亿,目前按计划推进相关工作,积极推动项目交付,全力以赴争取达成销售目标;同时加强和用户沟通,积极推介产品,大力开拓新市场。 2.2023年半年度利润率提升的原因? 利润率受上半年交付产品结构影响,技术服务订单毛利率较高。 3.国内军用市场开拓情况,公司有哪些竞争优势? 公司翼龙系列无人机系统性能成熟,其高可靠性经历了实战检验;公司建立了场景应用研究能力,可根据用户需求对产品进行改型提升,致力于用丰富的实战经验反哺国内装备建设;公司还具备足够的生产能力、充足的资金和市场化生产模式,能较好的满足用户的生产交付需求。公司将持续加强和用户的沟通,积极参与竞标,在竞争中了解自身不足的地方,针对快速响应能力提高、成本管控等专项不断改善,全面提升竞争力。 4.公司产能如何? 公司目前产能充足,能满足现有和预期的销售需求,公司也正在进行产能布局建设,未来产能会有大的提升和跨越。 5.航空工业集团对中无人机的定位? 公司汇聚了航空工业集团的优势资源,是航空工业集团打造的集设计研发、生产制造、销售服务全价值链的无人机产业化核心平台。公司将充分发挥在行业中的领先优势,拓展“翼龙”核心品牌,丰富产品谱系,引领行业技术发展,发挥无人机产业链“链长”企业的主导作用。 6.公司会进行提前投产吗? 公司会根据市场需求增长预期进行部分风险投产,以确保产品交付的及时性。 7.公司外贸订单情况如何? 公司军贸订单较稳定,军贸市场比较成熟,增长相对平缓。公司大力开拓市场,积极推介新产品,开发新用户,为公司业绩保持稳定增长这一 目标不断努力。 8.成都产投减持情况? 目前暂未听说成都产投的减持计划,产投是投资公司,有资金需求,因此存在减持的可能;但是产投也是公司的战略投资者,代表的是成都市政府对产业的支持,我们认为产投会谨慎决策,如果减持数量也不会太大。 9.公司半年度业绩同比下降原因? 半年度收入同比下降主要是受交付节奏的影响,按照合同约定,上半年交付产品数量较上年同期减少,导致收入较上年同期下降。公司产品交付不具备季节性特征,是根据合同约定的日期进行交付和收入确认,公司业绩建议按年度来看。 10.公司研发体系情况? 公司已经建立了“小核心、大协作”的研发体系,公司主要掌握总体设计、场景研究、总装试飞和售后服务等关键环节,系统设计、成品生产等通过相关供应商协作完成,在这些方面市场具有较强的配套能力。公司的研发体系更具经济性,能够集中力量、提高效率,还能带动产业链的发展。 11.新型地面站研制情况? 答:新型地面站目前已完成科研验证,系根据技术发展方向和趋势研制,其特点是一站可以控制多种机型,可用于军民领域多场景、多任务需求。 12.民用市场情况? 公司产品已在大应急、大气象、大安防等领域发挥作用,未来将持续开拓民用市场,不断探索应用场景和运营模式,民用市场尚处于起步阶段,目前服务业务偏多,未来或将成为一个增长极,但是受空域管制等配套条件要求、运营模式不成熟等因素影响,短期增量不会太大。 13.翼龙-3处于何阶段? 翼龙-3研制有序推进,目前在准备试飞,具体情况请关注公司公告。 14.公司在产业链建设方面情况? 公司获批四川省无人机产业创新中心,将积极发挥链长作用,以产业创新中心为依托,研讨产业发展方向,开展关键核心技术攻关、制定行业标准,加强产业协同联动、推动资源共享,带动产业链的建设建强。 15.前段时间无人机出口限制政策对公司有无影响? 公司严格遵守国家管理规定开展无人机出口业务,近期商务部、海关总署、国家国防科工局、中央军委装备发展部联合发布的无人机出口管制公告目前与我司市场无关,不会对翼龙系列无人机的军贸业务造成影响。 16.公司员工持股计划情况? 公司的员工持股计划约定上市3年后股份才解禁,且全部减持完至少需要4年,该计划促进员工利益与公司利益长期绑定,有利于公司的长远发展。 17.公司如何看待彩虹?公司与之对比优势? 航天彩虹是很好的竞争对手,在成本管控和用户需求响应方面有值得我们学习的地方。我们的产品各有优势,据了解,彩虹-4与翼龙-1 、彩虹-5与翼龙-2级别相当,我们认为这两款产品具备一定竞争力,具体情况还是需要通过实战来检验。公司欢迎有序、良性竞争,竞争能促进发展,帮助我们更好地理解用户需求,有利于公司产品的改进和完善。 18.公司未来市场重心? 短期内还是以军贸市场为主,军贸市场是成熟的市场,公司产品在军贸市场有较好的基础,公司将大力开拓军贸市场,争取实现持续稳步增长 。国内军民用市场均处于起步阶段,增长速度会比较快,但是市场需求量相对有限。 19.公司产品寿命? 公司产品严格按国军标研制,可靠性高,寿命较长。但是俄乌战争带来新启示,低成本可消耗无人机的优势逐步显现。公司将对产品谱系进行上下延伸,更多考虑经济性,满足不同购买力用户在不同场景下的任务需求。 20.公司供应链优势? 公司背靠航空工业集团,根据历史上国家对航空力量的布局情况,公司供应链体系优势较大。除了航空体系内供应商,公司的供应链也有很多民营企业,民营供应商在灵活性、效率、成本管控等方面具有其优势。公司也在持续加强供应链管理,开发双流水、多流水,引入供应链竞争,促进供应链不断优化。