中国船舶机构调研纪要

中国船舶机构调研报告 调研日期:2023-09-07 中国船舶工业股份有限公司是中国船舶集团有限公司的核心军民品主业上市公司,整合了集团旗下大型造修船、动力及机电设备、海洋工程等业务,具有完整的船舶行业产业链。公司秉承“高质量发展”战略,致力于推进中国船舶集团四大产业布局,即海洋防务装备产业、船舶海工装备产业、海洋科技创新应用产业、船舶海工服务业。公司拥有强大的科研创新实力、先进的管理水平和精湛的制造工艺,不断推出大型绿色环保船型和船机新产品,持续引领船舶工业高精尖技术的发展。公司下属有江南造船(集团)有限责任公司、上海外高桥造船有限公司、中船澄西船舶修造有限公司和广船国际有限公司四家子公司。 2023-09-09 2023-09-07 公司董事、总经理施卫东,独立董事宁振波,副总经理、董事会秘书陶健,总会计师陈琼 业绩说明会- 投资者-- 1.投资者提问:第一艘邮轮确认收入了吗? 回复:感谢您的关注!按照公司会计政策,对于在某一时段内履行的履约义务,公司在该段时间内按照履约进度确认收入。大型邮轮的收入确认严格按照公司会计政策进行。谢谢! 2.投资者提问:手里订单这么多,公司有什么智能化造船的措施加快造船,以消化订单转变成业绩,目前公司智能化造船的进展如何?回复:感谢您的关注!公司高度重视科技自立自强,强化技术引领和提升设计能力,我们通过大力推进造船建模2.0等方式稳步提升造船精度管理水平,持续高效推进船型研发优化,打造数字化支撑体系,巩固主业发展优势、实现核心技术突破。谢谢! 3.投资者提问:施总,您好!请问,未来船泊动力的选择方向有没有确定下来?是氨动力,LNG动力,还是其他动力? 回复:感谢您的关注!总体而言,目前的航运市场,由于严格的碳减排法规将导致船舶限速、限制排放及一部分高碳排放船舶的退役,航运 市场需求将向LNG、甲醇、氨燃料动力等低碳零碳船舶转移,这类船舶的市场需求导致对船厂的技术水平和建造能力提出了更高要求,具有低碳产品竞争优势的船厂将更具有市场竞争力。因此,虽然目前而言,航运公司面临技术路径选择、燃料供应保障、运营安全管控等难题, 但是就造船业而言,新能源船替代传统燃料船是大势所趋。谢谢!4.投资者提问:请问陈总在公司在同比去年交付量和营收规模上升、汇率大幅贬值的情况下汇兑收益减少了是什么原因 回复:感谢您的关注!公司各报告期汇兑损益主要是外币资产和负债规模、汇率波动、交易品种方式等因素的综合反映。公司大部分美元存款已通过与金融机构签署远期结售汇合约方式锁定了汇率波动风险。谢谢! 5.投资者提问:船舶半年报在手订单264艘,1933万载重吨。请问在手金额是多少? 中船防务和中国重工都有披露在手金额的回复:感谢您的关注!截至2023年6月30日,公司在手订单264艘,1933万载重吨。鉴于公司定期报告披露惯例,未对订单金额进行单独披露。我们将积极研究您的意见建议,谢谢! 6.投资者提问:中船贸易在公司和船东的订单承接中起什么角色,是否收取佣金? 回复:感谢您的关注!船舶市场是充分竞争的国际化市场,中船贸易公司是重要的市场参与方,已经在激烈的国际竞争中发展壮大为中国造 船业最具实力的综合性贸易公司,成为连接船厂及相关企业与国际市场的桥梁,与国内主要船厂、配套企业、科研院所和金融机构等开展广 泛而深入的合作,围绕船舶产业链拓宽行业、产品及市场布局,不断创新商业模式,打造集信息咨询、市场开发、策划协调、整合资源、保障实施于一体的大平台经营模式,形成有自身特色的系统解决方案,在为客户创造价值的同时获取其相应的报酬。谢谢! 7.投资者提问:船板的采购价格是随行就市还是在订单签订后立即长约锁定?船板价格从21年5月的高点下降已超过2年。为什么仍然没有体现在毛利上,中报的毛利甚至是下降的? 回复:感谢您的关注!公司毛利下降主要受上半年交付的订单多为相对低价船订单,而备货周期内钢材价格处于高位,材料采购成本增加及劳动力成本刚性上涨等因素影响。谢谢! 8.投资者提问:请问施总公司什么时候能完全交付完21年的订单? 回复:感谢您的关注!不同船型的建造周期不同,目前公司低价船订单正处于逐渐交付出清过程之中。谢谢!9.投资者提问:韩国船企已经开始选择高价值订单,请问中国船舶集团是否适当考虑类似战略? 回复:感谢您的关注!公司将深化市场开拓,争取优质订单。民船承接上,我们密切跟踪研判国际船海市场走势,接好单、接大单,持续推动 订单向中高端产品转型升级,并积极争取主建船型批量接单,扩大双燃料船型推广,巩固提升高端船型市场份额。谢谢!10.投资者提问:沪东中华长期在体外,同业竞争太严重,今年LNG船基本都给了沪东中华,再不注入对小股东的损害太大,船舶集团会不会考虑现将沪东中华注入上市公司。 回复:感谢您的关注!公司在LNG船方面根据现有生产能力进行接单与生产。有关同业竞争的问题,公司控股股东中国船舶集团有限公司按照监管要求,本着保护全体股东合法权益的原则,积极研究推进相关工作。公司将严格按照信息披露有关要求做好信息披露工作。谢谢! 11.投资者提问:截止今年最新一期的克拉克森船价指数已经到了174点请问三季度是否有营收拐点? 回复:感谢您的关注!公司2023年度营业收入目标为607亿元。上半年,公司锚定生产任务指标,加强生产管控,完成营业收入305亿元,实现时间过半任务过半。有关三季度营收情况,敬请后续关注公司三季报披露情况。谢谢! 12.投资者提问:1.请问贵司目前造船产能合计为多少载重吨,未来三到五年会达到多少?2.公司经营利润受造船价格,原材料价格和汇率等影响,而22年上半年到23年上半年的一年时间,造船价格大幅上涨,造船用钢材等原材料价格大幅下降,汇率指数也涨到了7.1 以上,影响经营利润三大指标全部大幅度有利于公司,扣非净利润却下滑,请公司详细解释一下原因。回复:感谢您的关注! 1.关于公司造船产能可参考完工交付数量,根据《公司2022年年度报告》,公司2022年完工交付民品船舶为74艘/700.61 万载重吨,仅供参考。此外,公司目前订单较为饱满,订单排期已至2027年,所属各船厂产能亦较为饱满,未来,公司将着重在改进管理、加强协同、优化流程上下功夫,根据生产需要持续进行产能优化与提升。 2.公司扣非净利润下滑主要受上半年交付的订单多为相对低价船订单,而备货周期内钢材价格处于高位,材料采购成本增加及劳动力成本刚性上涨等因素影响。谢谢! 13.投资者提问:外高桥邮轮订单20年计提4.75亿,21年计提4.35亿,22年计提23.53亿,总计32.63亿。18年签订 该订单时单艘7.7亿美元,也就不到54亿,现在计提超过单价一半,对成本预估竟然有如此大的偏差。公司现在订单交期已到2027年 ,会不会也出现这样的问题,如何让投资者放心?公司高技术却长期低毛利,邮轮定单作为关联交易一下就计提掉好几年利润,欠投资者一个 解释! 回复:感谢您的关注!由于大型邮轮建造项目为巨系统工程,在我国尚属首例,鉴于大型邮轮的特殊性、工艺的复杂性、建造的艰巨性,以 及供应链的全球协同性,叠加近三年世界局势纷繁复杂,欧洲配套环境持续恶化,邮轮配套设备采购面临巨大压力。因此,为准确、客观地反映公司财务状况和经营成果,按照《企业会计准则》相关规定,基于谨慎性原则,公司及所属子公司于报告期末对相关资产及手持合同进行了减值测试。谢谢! 14.投资者提问:施总好,面对船用主机价格的持续上涨,订单价格是否能与船东协商一定的涨价?公司目前产能紧张,是否有提升产能的打算? 回复:感谢您的关注!通常而言,一方面船舶订单为闭口合同,即在合同正式生效后价格不变。另一方面,船舶配套设备价格则与造船市场 紧密相关,随着船舶市场的景气度而变化,如船价上涨及订单增长,则通常船配设备价格也会同向上涨。公司将着重在改进管理、加强协同 、优化流程上下功夫,提升造船效率,缩短造船周期,同时积极寻求外延式机会提升生产效率,提高公司效益。谢谢! 15.投资者提问:目前来看,扬子江已大幅盈利,韩国大三大船企之二已经扭亏为盈。中国船舶作为龙头企业,为什么步步落后于人,原因在哪里? 回复:感谢您的关注!目前,公司在手订单饱满,业绩情况主要受市场形势、原材料价格、汇率波动等多方面因素影响,公司将紧扣市场脉搏,抓住市场机遇,改善经营业绩。谢谢! 16.投资者提问:外高桥是否有计划介入LNG船的制造? 回复:感谢您的关注!目前为止,公司下属江南造船已进入LNG船建造领域,外高桥造船积极进行技术储备,视实际情况择机进入LNG船市场 。谢谢!17.投资者提问:贵公司最近有回购或股权激励计划吗? 回复:感谢您的建议,公司无相关应披露未披露信息。谢谢!18.投资者提问:贵公司订单量和营业收入均同比有较大提升,请问增长主要来自内销还是海外地区?涨价后的高价订单大概什么时间会 释放? 回复:感谢您的关注!公司目前在手订单饱满,主要为国际客户订单。根据国际船舶市场的惯例,订单根据合同约定履行,不同的产品相应的履行期限也有所不同,一般来说,从订单签约到最后交船,时间跨度在16个月至36个月不等。2021年6月以来,新船价格指数明显 上涨,公司所属子公司根据手持订单安排,相对高价订单预计将逐步开始交付。谢谢!19.投资者提问:全球经济衰退预期下,请问如何看待船舶未来景气度? 回复:感谢您的关注!2023年以来,虽然航运市场出现下行态势,但在油船板块轮动回暖、航运业绿色化转型等利好因素的支撑下,全球新造船市场订单规模实现同比上涨。根据克拉克森统计,今年1-8月全球累计成交新船订单6932万载重吨,同比上涨0.8%。其中,油船同比上涨271.5%,散货船同比下降5.3%,集装箱船同比下降27.4%。新船价格方面,据研究机构预测,当前全球造船业手 持订单饱满,卖方市场格局引发新船价格持续处上行通道。8月,克拉克森新船价格指数为174点,分别较2023年年初、2022年年初、2021年年初分别上涨6.7%、12.5%、36.5%,处于2009年以来最高水平。谢谢! 20.投资者提问:外高桥是否在建造第二艘邮轮? 回复:感谢您的关注!第二艘大型邮轮于2022年8月在公司全资子公司外高桥造船开工建造。谢谢!21.投资者提问:中国船舶接连攻克了航母、LNG船、游轮等三大顶尖的造船技术,为何股价下跌趋势依然延续?盈利水平也在逐季恢复提高中,投资价值与股价走势却背道而驰,是不是有什么潜在利空消息还没有发布? 回复:感谢您的关注!上市公司股价波动受多种原因影响,除了受公司生产经营情况等影响外,还受宏观经济环境、证券市场形势变化、投 资者情绪等各种外部因素的影响。目前公司生产经营正常,船舶行业基本面总体保持较好发展态势,当然也面临设备成本上涨、船位资源趋紧等一些风险和挑战。谢谢! 22.投资者提问:请问高端船舶订单占比多少? 回复:感谢您的关注!截至2023年6月底,公司累计手持造船订单264艘/1933.78万载重吨。其中,集装箱船、液化气船、PCTC船等高端船舶订单约占55%。谢谢!