地方热计量政策陆续出台，继续推荐智慧供热

行业走势： 上周上证综指下跌0.53%，创业板指数下跌2.4%，公用事业与环保指数下跌1.51%。环保板块中，大气治理板块下跌1.03%，固废板块下跌2.12%，环境监测板块上涨0.88%，节能与能源清洁利用板块下跌2.55%，燃气板块下跌0.75%；水务板块下跌1.77%。 本周要点： 地方热计量政策陆续出台，继续推荐智慧供热板块。近日，林口县人民政府印发《林口县推行智慧供热试点方案的通知》，要求“2023年完成智慧供热62.21万平方米试点范围内所有建筑供热计量改造，实行供热计量收费；2023年起，所有新建建筑工程建设同步设计、同步安装智慧供热和计量设施；2024年，林口城区全部实行供热计量收费。”该政策是全国首个县级政府发布的热计量相关政策，对热计量改造提出了明确的规划。根据汇中股份年报披露，中国供热领域碳排放量占全社会碳排放总量接近10%，在碳排放单项中排名前列，在“双碳”目标及数字中国背景下，智慧供热改造势在必行，我国北方粗放式的集中供热以及原来的按面积收费的方式有望逐步改革为按计量收费，以实现节能减排，日前内蒙古、黑龙江等地区智慧供热及热计量示范相关政策已经出台，后续不排除在其他北方供热省份推进。若热计量收费改革稳步推进，热量表及智慧供热行业有望充分受益，超声热量表龙头推荐【汇中股份】、建议关注【天罡股份】、以及拥有智慧供热软硬件全产业链的【瑞纳智能】。 国家延长第三方防治企业所得税优惠，关注环保板块。9月4日，财政部、税务总局、国家发改委、生态环境部四部门联合发布《关于从事污染防治的第三方企业所得税政策问题的公告》，对符合条件的从事污染防治的第三方企业减按15%的税率征收企业所得税，执行期限为2024年1月1日至2027年12月31日。 早在2019年，政府就出台了对污染防治企业的税收优惠政策，此次政策为早前政策执行期限的延长，目前该税收优惠已执行9年，体现国家对于生态环境治理的重视。目前环保行业资产负债情况仍不乐观，税收优惠政策的持续有助于缓解环保企业的资金压力。 重视历史高股息标的投资机遇。过去在高经济增速背景下各行业均处于高速增长阶段，市场更偏好高成长标的，随着经济发展逐步步入成熟阶段，稳定的股息回报有望进一步受到重视，尤其在当前低利率背景下业绩稳健、高股息资产估值有望实现修复，环保及公用事业行业作为稳定的运营属性行业，存在较多经营业绩稳健、低估值、未来资本开支空间较小的历史高股息标的，值得重点关注。重点推荐河南省“长输管网+城燃”一体化稀缺标的【蓝天燃气】（股息率7%）；湖南省优质垃圾焚烧发电运营标的【军信股份】（股息率5.5%）；国内塑料卫浴泵龙头【凌霄泵业】（股息率6.1%），同时建议关注低估值地方水务企业【洪城环境】（股息率5.1%）。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪 ：本周碳市场碳排放配额 （CEA） 总成交量1464.48万吨，总成交额8.66亿元。本周挂牌协议交易成交量113.41万吨，成交额7836.66万元，最高成交均价71.28元/吨，最低成交均价66.21元/吨，收盘价较上周五上涨5.54%。大宗协议交易成交量1351.07万吨，成交额7.88亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.69亿吨，累计成交额127.94亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为123.6元/吨，福建市场成交均价最低，为32.16元/吨。 2）天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，9月8日中国LNG到岸价格为12.67 USD/mmbtu，环比上周下降7.59%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为4174元/吨，环比上周上涨1.83%，LNG综合进口到岸指数为141.21，环比上周下降13.7%。根据Wind数据，截至8月31日全国LNG市场价3889.5/吨，环比上月下降0.89%。 3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，近期锂价有所回落，截至9月8日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为19.75万元/吨，环比上周下降3.89%；前驱体：硫酸钴价格为3.6万元/吨，环比上周上升1.41%；前驱体：硫酸镍价格为3.15万元/吨，环比上周上升0.64%；前驱体：硫酸锰价格为0.59万元/吨，环比上周不变。 投资组合：【佛燃能源】+【新奥股份】+【蓝天燃气】+【倍杰特】+【美埃科技】+【汇中股份】+【军信股份】 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。 1.本周核心观点 1.1.地方热计量政策陆续出台，继续推荐智慧供热板块 地方热计量政策陆续出台，继续推荐智慧供热板块。近日，林口县人民政府印发《林口县推行智慧供热试点方案的通知》，要求“2023年完成智慧供热62.21万平方米试点范围内所有建筑供热计量改造，实行供热计量收费；2023年起，所有新建建筑工程建设同步设计、同步安装智慧供热和计量设施；2024年，林口城区全部实行供热计量收费。”该政策是全国首个县级政府发布的热计量相关政策，对热计量改造提出了明确的规划。根据汇中股份年报披露，中国供热领域碳排放量占全社会碳排放总量接近10%，在碳排放单项中排名前列，在“双碳”目标及数字中国背景下，智慧供热改造势在必行，我国北方粗放式的集中供热以及原来的按面积收费的方式有望逐步改革为按计量收费，以实现节能减排，日前内蒙古、黑龙江等地区智慧供热及热计量示范相关政策已经出台，后续不排除在其他北方供热省份推进。若热计量收费改革稳步推进，热量表及智慧供热行业有望充分受益，超声热量表龙头推荐【汇中股份】、建议关注【天罡股份】、以及拥有智慧供热软硬件全产业链的【瑞纳智能】。 国家延长第三方防治企业所得税优惠，关注环保板块。9月4日，财政部、税务总局、国家发改委、生态环境部四部门联合发布《关于从事污染防治的第三方企业所得税政策问题的公告》，对符合条件的从事污染防治的第三方企业减按15%的税率征收企业所得税，执行期限为2024年1月1日至2027年12月31日。早在2019年，政府就出台了对污染防治企业的税收优惠政策，此次政策为早前政策执行期限的延长，目前该税收优惠已执行9年，体现国家对于生态环境治理的重视。目前环保行业资产负债情况仍不乐观，税收优惠政策的持续有助于缓解环保企业的资金压力。 重视历史高股息标的投资机遇。过去在高经济增速背景下各行业均处于高速增长阶段，市场更偏好高成长标的，随着经济发展逐步步入成熟阶段，稳定的股息回报有望进一步受到重视，尤其在当前低利率背景下业绩稳健、高股息资产估值有望实现修复，环保及公用事业行业作为稳定的运营属性行业，存在较多经营业绩稳健、低估值、未来资本开支空间较小的历史高股息标的，值得重点关注。重点推荐河南省“长输管网+城燃”一体化稀缺标的【蓝天燃气】（股息率7%）；湖南省优质垃圾焚烧发电运营标的【军信股份】（股息率5.5%）；国内塑料卫浴泵龙头【凌霄泵业】（股息率6.1%），同时建议关注低估值地方水务企业【洪城环境】（股息率5.1%）。 1.2.投资组合 【佛燃能源】+【新奥股份】+【蓝天燃气】+【倍杰特】+【美埃科技】+【汇中股份】+【军信股份】 表1：投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1464.48万吨，总成交额8.66亿元。本周挂牌协议交易成交量113.41万吨，成交额7836.66万元，最高成交均价71.28元/吨，最低成交均价66.21元/吨，收盘价较上周五上涨5.54%。大宗协议交易成交量1351.07万吨，成交额7.88亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.69亿吨，累计成交额127.94亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为123.6元/吨，福建市场成交均价最低，为32.16元/吨。 图1.本周全国碳交易市场交易情况 图2.本周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 根据燃气在线发布的数据，9月8日中国LNG到岸价格为12.67 USD/mmbtu，环比上周下降7.59%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为4174元/吨，环比上周上涨1.83%，LNG综合进口到岸指数为141.21，环比上周下降13.7%。根据Wind数据，截至8月31日全国LNG市场价3889.5/吨，环比上月下降0.89%。 图3.全国LNG市场价（元/吨） 2.3.锂电回收相关金属价格跟踪 根据Wind数据，近期锂价有所回落，截至9月8日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为19.75万元/吨，环比上周下降3.89%；前驱体：硫酸钴价格为3.6万元/吨，环比上周上升1.41%；前驱体：硫酸镍价格为3.15万元/吨，环比上周上升0.64%；前驱体：硫酸锰价格为0.59万元/吨，环比上周不变。 图4.电池级碳酸锂（99.5%）价格走势（万元/吨） 图5.前驱体：硫酸钴价格走势（万元/吨） 图6.前驱体：硫酸镍价格走势（万元/吨） 图7.前驱体：硫酸锰价格走势（万元/吨） 3.行业要闻 3.1关于从事污染防治的第三方企业所得税政策问题的公告 财政部、税务总局、国家发展改革委、生态环境部联合发表关于从事污染防治的第三方企业所得税政策问题的公告。公告表示，为鼓励污染防治企业的专业化、规模化发展，更好支持生态文明建设，对符合条件的从事污染防治的第三方企业减按15%的税率征收企业所得税。 3.2昆明市工业重点领域节能降碳技术改造实施方案 昆明市发展和改革委员会、昆明市工业和信息化局联合发布关于昆明市工业重点领域节能降碳技术改造实施方案，提出到2025年，通过实施节能降碳技术改造，全市重点领域能效基准水平以下产能稳步退出、基本清零，能效标杆水平以上的产能比例力争达到30%以上（其中电解铝行业能效标杆水平以上产能比例达到60%以上）。行业整体能效水平明显提升，碳排放强度明显下降，绿色低碳发展能力显著增强。 3.3关于推进畜禽粪污资源化利用标准体系建设的指导意见 国家标准委、农业农村部、生态环境部联合发布关于推进畜禽粪污资源化利用标准体系建设的指导意见，到2030年，以就地就近用于农村能源和农用有机肥为主要使用方向、以减污降碳协同增效保安全为重点，推动制修订国家标准、行业标准100项左右，出台一批地方标准、团体标准和企业标准，政府颁布标准和市场自主制定标准协调配套的畜禽粪污资源化利用标准体系进一步完善。 3.4新疆充分利用资源优势，推动氢能产业发展 新疆发改委印发了《新疆维吾尔自治区氢能产业发展三年行动方案(2023-2025年》，明确到2023年，新疆将建立推进氢能产业发展工作机制，建设2-3个氢能产业示范区，推进一批氢能示范项目。到2025年，形成较为完善的氢能产业发展制度政策环境，初步构建以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系，建设一批氢能产业师范区，部署一批加氢站。 3.5.《四川省地下水生态环境保护规划（2023—2025年）》 四川省生态环境厅发布《四川省地下水生态环境保护规划（2023—2025年）》，到2025年，地下水环境质量总体保持稳定，地下水污染防治管理体系优化健全，多部门地下水监测网络更加完善，地下水治理体系现代化基本实现，地下水污染加剧趋势有效遏制。 3.6《云南省建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》 云南省市场监管局会等九部门联合印发《云南省建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》，到2025年，力争国家碳计量中心落户云南。到2030年，云南省碳达峰碳中和标准计量体系更加健全，标准化工作重点从支撑碳达峰向碳中和目标转变，计量基础保障和支撑作用更加凸显。到2060年，符合云南特点的碳中和标准计量体系全面建成，服务经济社会全面绿色低碳发展，有力支撑碳中和目标实现。 3.7《关于推进臭氧污染防治的工作方案(征求意见稿)》 宁夏回族自治区生态环境厅就《关于推进臭氧污染防治的工作方案(征求意见稿)》公开征求意见。《方案》提到，到