温州宏丰机构调研纪要

温州宏丰机构调研报告 调研日期:2023-09-07 温州宏丰电工合金股份有限公司成立于1997年,是一家电接触功能复合材料和硬质合金材料领域的领先供应商,也是中国电接触功能复合材料行业首家上市公司(股票代码:300283)。公司拥有三大专业生产基地,产品广泛应用于工业电器、汽车电器、家用电器、通讯电子、航空、机械加工、采掘等领域,为多家知名企业提供服务。公司拥有授权专利95项,其中发明专利58项,实用新型专利35项,外观设计专利2项。公司是国家863计划项目、工信部重大成果转化项目、国家重点新产品等项目的承担单位,拥有浙江省重点企业研究院和CNAS国家认可实验室等。公司注重以人为本、诚信经营,以专业化和高端化的理念,不断追求卓越,为国内外客户提供完美的服务。 2023-09-07 董事、董事会秘书严学文,财务总监张权兴,证券事务代表樊改焕 2023-09-072023-09-07 电话会议电话会议 高腾国际其它吕栋Vincent 中银国际证券股份有限公司资产管理部证券公司叶志成 汇添富基金管理有限公司基金管理公司陈潇扬 EIP易亚投资-KennethChau 长信基金 基金管理公司 李博华 宁银理财有限责任公司 其它金融公司 王梓合 银华基金管理股份有限公司 基金管理公司 陈晓雅 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 杜新正 上海海岸号角私募基金管理有限公司基金管理公司刘泽 中金公司 证券公司 罗凡 鑫元基金管理有限公司 基金管理公司 葛川荣 华富基金管理有限公司 基金管理公司 潘璐 平安资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 梁珂 广发证券投资自营部 证券公司 于洋 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 李广胜,贺宜萍 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 张熙 泉果基金 基金管理公司 刘冰卿 澳门国际银行 外资银行 王泸潇 一、公司基本情况介绍 温州宏丰成立于1997年,20多年来一直专注于合金材料的研发、生产和销售,目前形成了5大业务板块,有电接触材料、金属基功能 复合材料、硬质合金材料、高性能极薄锂电铜箔及半导体蚀刻引线框架材料。产品广泛应用于工业电器、家用电器、汽车电器、新能源电池、信息工程、医疗、航空航天、机械加工等领域。公司自成立至今,凭借在合金材料领域多年积累的研发、生产经验,与下游客户建立了长期良好的合作关系,成为正泰电器、德力西电气、艾默生、西门子、森萨塔、施耐德、银轮股份等国内外知名生产厂商认定的材料供应商。 二、互动问答环节 1、问:上半年从细分的收入来看,公司传统电接触板块毛利有所调整,这背后原因是什么? 答:上半年电接触材料板块主要受市场需求影响,产品结构有所变化。分类来看,颗粒及纤维增强电接触功能复合材料及元件相对去年收入增长最快,毛利也有所增长。层状复合电接触功能复合材料及元件收入与去年同比增长不大,但毛利略有波动。一体化电接触组件收入与毛利小幅增长。整个电接触材料板块的主营业务收入有所增长。 2、问:公司收入结构中电接触、合金和锂电铜箔外还有一项其他收入(之前称之为工业),这块业务主要是什么?答:公司有一家全资子公司做贸易业务,报告期内其他业务收入主要是金属贸易收入。 3、问:近期公司和多家大学在铜箔等方向有一定计划,公司在这块布局的优势是什么?公司在复合铜箔上有什么具体产业化的计划。 答:公司从层状复合电接触功能复合材料及元件开始,就已经渗入新能源领域,尤其在新能源电路保护系统的元件供给上有一定市场优势。因此公司与下游新能源产业链上的厂商已经有较多接触,同时电接触材料产品有部分工艺与锂电铜箔存在一定相似点。目前和大学的合作主要是因为锂电铜箔和引线框架两大类产品和电化学相关技术更为密切,另外想进一步复制产学研合作落地的成功模式。 公司近期跟厦门大学共建联合实验室,主要是针对复合铜箔项目的研发,包含(1)复合铜箔材料的开发和产业化;(2)电镀添加剂的研发及应用;(3)电沉积(电镀均匀性、致密性,结合强度、表面处理等)应用研究和相关工艺开发等。同时也为我们在该领域培养高端技术研发人员。 4、问:公司对于今年全年的业绩预期如何? 答:电接触材料板块今年整体较为稳定,主要关注点还是今年新增的锂电铜箔和引线框架项目,但这两大项目今年主要还是在产能爬坡阶段和产品送样认证阶段,成长期内投入较大,短期还未能达到规模效益,所以对业绩可能会有所影响。 5、问:转债存续对于公司净利润挤压相对不小,公司目前对于转债处置是怎样的预期,如果后续触发强赎,公司目前计划如何? 答:今年可转债的财务费用对公司净利润有一定影响,公司还是会进一步努力做好产品和业绩,希望投资者能有更多价值发现的空间。如果后面可转债触及强制赎回条款,我们也会综合市场各方面因素来做研判,及时进行信息披露。