建龙微纳机构调研纪要

建龙微纳机构调研报告 调研日期:2023-08-01 洛阳建龙微纳新材料股份有限公司成立于1998年,专注于分子筛吸附剂和催化剂的研发、生产和销售,涉及医疗保健、清洁能源、工业气体、环境治理及能源化工等领域。公司拥有完整的产业链,产品性能指标与国际大型分子筛企业竞争相当,已在深冷空分制氧和变压吸附制氧领域实现进口替代。公司拥有31,000吨分子筛原粉、20,000吨成型分子筛、3,000吨分子筛活化粉及5,000吨活性氧化铝的产能,另有10,000吨成型分子筛生产线已进入调试及试生产阶段。建龙微纳荣获多项荣誉,包括“省级企业技术中心”、“河南省创新试点企业”、“河南省创新性企业”、“河南省技术创新示范企业”等。公司秉承“科技兴企、实业报国”的使命,致力于打造分子筛国际品牌,为国家绿色工业和经济发展做出更大贡献。 2023-09-07 建龙微纳副总裁、董事会秘书李怡丹,建龙微纳证券事务代表高倜,建龙微纳证券事务专员彭光辉,建龙微纳信息披露专员贺海龙 2023-08-012023-09-07 分析师会议,电话会议深圳、电话会议、北京、上海 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 招商基金管理有限公司 基金管理公司 - 长江证券股份有限公司 证券公司 - 长江养老保险股份有限公司 寿险公司 - 盈峰资本管理有限公司 资产管理公司 - 英大国际信托有限责任公司 信托公司 - 银华基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 兴银理财有限责任公司 其它金融公司 - 兴业银行股份有限公司 股份制商业银行 - 湘财基金管理有限公司 基金管理公司 - 先锋基金管理有限公司 基金管理公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 西部证券股份有限公司 证券公司 - 同泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 天弘基金管理有限公司 基金管理公司 - 泰康资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 太平洋证券股份有限公司 证券公司 - 首创证券股份有限公司 证券公司 - 深圳私享私募证券基金管理有限公司基金管理公司- 深圳市翼虎投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市国晖投资有限公司 投资公司 - 深圳进门财经科技股份有限公司 其它 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 深圳国源信达资本管理有限公司 资产管理公司 - 上海益理资产管理有限公司 资产管理公司 - 中邮证券有限责任公司 证券公司 - 国信资管 其它 - 中邮创业基金管理有限公司 基金管理公司 - 银华基金管理有限公司 基金管理公司 - 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 - 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 远信投资 - - 上海慎知资产管理合伙企业 资产管理公司 - 中泰证券股份有限公司 证券公司 - 南方基金管理有限公司 基金管理公司 - 东北证券股份有限公司 证券公司 - 上海五地私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 - 上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司- 上海盘京投资管理中心(有限合伙)投资公司- 上海名世私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海弥远投资管理有限公司 投资公司 - 上海理臻投资管理有限公司 投资公司 - 上海瞰道资产管理有限公司 资产管理公司 - 中泰证券(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 上海弘尚资产管理中心(有限合伙)资产管理公司- 上海海之帆投资管理有限公司 投资公司 - 上海达仁资产管理有限公司 资产管理公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 前海开源基金管理有限公司 基金管理公司 - 诺安基金管理有限公司 基金管理公司 - 南银理财有限责任公司 其它金融公司 - 晋鑫源(上海)投资管理有限公司 投资公司 - 金股证券投资咨询广东有限公司 证券投资咨询公司 - 交银施罗德基金管理有限公司 基金管理公司 - 中华联合保险集团股份有限公司 综合保险公司 - 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 华夏基金管理有限公司 基金管理公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 华福证券有限责任公司 证券公司 - 华创证券有限责任公司 证券公司 - 恒越基金管理有限公司 基金管理公司 - 恒泰证券股份有限公司 证券公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 海通国际证券集团有限公司海南翎展私募基金管理合伙企业(有限合伙) 证券公司基金管理公司 -- 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 国新证券股份有限公司 证券公司 - 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 国盛证券有限责任公司 证券公司 - 国金证券股份有限公司 证券公司 - 广州南粤名创私募证券投资基金管理有限公司投资公司- 光大证券股份有限公司 证券公司 - 光大永明资产管理股份有限公司福建省晋江市惟知私募基金管理有限公司 资产管理公司基金管理公司 -- 福建省德丰汇资产管理有限公司 资产管理公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 浙商基金管理有限公司 基金管理公司 - 德邦证券股有限公司 - - 淳厚基金管理有限公司 基金管理公司 - 财信证券股份有限公司 证券公司 - 财通证券股份有限公司证券公司- 北京鑫翰资本管理有限公司其它- 北京盛曦投资管理有限责任公司投资公司- ElevationCapitalManagement其它- 浙江浙商证券资产管理有限公司资产管理公司- 公司就2023年上半年业务发展情况、经营数据及未来发展战略等方面做了介绍,其中得益于报告期内公共卫生事件不确定性影响降低 ,物流运输条件和行业上下游供应链运行明显改善推动终端需求增长,产品销售增加,上半年公司实现收入4.98亿元,同比增长23.24 %;同期由于公司主动加大新领域、新产品的市场拓展力度和研发投入,加大一线市场客户需求响应,公司同期销售费用、管理费用以及研发费用支出增加,公司实现归母净利润7,501.28万元,同比下降了8.14%。 坚定高质量、差异化的发展道路,2023年上半年公司主动加大对分子筛新应用领域的研发投入力度,同期公司研发投入同比增长约29 .71%,稳步推进制氧、制氢领域等升级迭代产品的市场化进程,以分子筛吸附、催化材料在能源化工、石油化工、环境治理等领域作为主要研发方向,不断培育拓宽公司分子筛材料产品矩阵。 互动问答如下: 问题1:国内工业客户和海外工业客户在选择供应商方面注重哪几个核心要素? 公司答复:分子筛的质量对工业气体装置的运行安全和生产效率至关重要,客户在选择供应商方面主要会考虑产品质量。对分子筛企业的产品质量有较高要求,经过试用、小规模应用及供应商相关业绩积累后才有可能正式应用在工业气体装置上。分子筛在工业气体装置的应用具有较强的技术门槛和客户认可度门槛。公司的产品经过多年开拓,得到了客户的认可,已应用到多套工业气体装置。 问题2:在当前核领域,能否简单介绍一下公司核相关分子筛的技术应用情况,对未来的市场应用前景怎么看? 公司答复:公司与吉林大学、中国辐射防护研究院合作开发的核废水放射性元素脱除专用分子筛目前已完成产品开发工作,上述产品主要 用于放射性核素137Cs+(铯-137)、90Sr2+(锶-136)、60Co2+(钴-60)、放射性碘等的选择性吸附脱除,并已获得2项国家发明专利授权。自公司核废水放射性元素脱除专用分子筛市场开发阶段以来,已产生少量销售,目前尚处于市场拓展阶段。该系列产品对公司目前的营业收入、利润等经济指标影响较小,对今后公司的销售和利润是否构成重大影响尚不确定。关于公司的业务情况请参阅定期报告等公开披露文件。敬请理性投资,注意投资风险。 问题3:结合当前研发情况,公司能否说一下对新产品尤其是未来新盈利点的培育计划? 公司答复:2023年上半年,公司主动加大对分子筛新应用领域的研发投入,研发投入同比增长约29.71%,随着公司研发的持续投入 和产品应用场景的不断丰富,公司根据市场及时调整和开发不同应用领域的新产品,公司目前已完成汽车制造、新能源、电子消费品、动物饲料、食品级医药包材、电子特气、生物质分离等新兴应用领域相关产品的开发工作,公司分子筛产品矩阵丰富度不断提高。 截止2023年上半年,公司在上述新应用领域相关分子筛产品销售占营业收入比例较上年同期提高了约3个百分点,销售额同比增长超过500%。除此之外,公司将继续稳步推进制氧、制氢领域等升级迭代产品的市场化进程,不断培育拓宽公司分子筛材料产品矩阵,持续拓展产品线,为公司年度经营目标打好基础。 问题4:公司上半年营收构成同比有什么变化? 公司答复:2023年上半年公司营收结构方面,分子筛原粉销售额约为0.33亿元,同比增长34.62%;成型分子筛销售额约为4.29亿元,同比增长20.08%;分子筛活化粉销售额约为0.18亿元,同比增长16.71%;活性氧化铝销售额约为839.11万元 ,同比增长20.61%;其他收入约为966.85万元。目前公司营收结构中占比最高的仍然是成型分子筛,占公司同期营收比例约86 %。 问题5:看公司半年报,上半年也推出了不少新产品,分子筛新产品的开发周期如何? 公司答复:分子筛产品从开发和应用有较高的技术壁垒和市场进入门槛。多年来,公司持续加大研发的投入力度,今年上半年研发投入2,335.47万元,同比增长29.71%,今年以来新增发明专利6个。公司今年上半年同比增长较大的新领域的新产品大多是经过多年研 发,和客户多次测试调整才在今年有较大的突破,随着公司研发实力增强,客户规模和应用范围扩大,新产品拓展也会更加高效。问题6:工业制氧客户是如何选择制氧方式的? 公司答复:工业制氧途径主要有深冷空分制氧和变压吸附制氧两种。深冷法制氧纯度高,首先将压缩空气通过分子筛纯化器净化,去除水分 、二氧化碳等杂质气体后,再根据空气中各组分沸点的不同,采用精馏的方式获得氧气的方法。主要应用于大规模生产纯度较高的氧、氮等产品。变压吸附制氧纯度略低,设备体型小,是一种常温常压或常温真空解吸制氧工艺通常低于10,000Nm3/h的制氧需求采用变压吸 附制氧,但近年来变压吸附制氧设备逐渐大型化,部分设备制氧需求开始超过10,000Nm3/h。在工业气体制备装置中,分子筛是一种有使用寿命的、需定期更换的核心材料,其市场需求是具备成长性的。 问题7:下半年公司是否会采用更灵活的定价策略扩张市场份额? 公司答复:公司产品的定价主要结合生产成本、研发周期及投入、市场供需等因素,公司会密切关注上游原材料价格变化,并结合市场情况调整公司产品价格。 问题8:公司上半年期间费用增长较大,今年对费用的规划如何?公司答复:上半年,公司销售、管理及研发费用同比增加2,311万元 ,同比增长约45%,主要是由于公司主动加大新领域、新产品的市场拓展力度和研发投入,加大一线市场客户需求响应。 2023年下半年,公司将在加大业务拓展的同时,重视降本增效,着重优化运营成本,通过全面预算控制、精益化管理,合理控制费用支出 。