非核心资产加速剥离，产业运营利润同比+66%

根据所提供的文字内容，复星国际（00656.HK）在2023年中期业绩表现出色。公司实现营业收入970.6亿元人民币，同比增长10.9%，主要受益于快乐板块的收入增长。尽管归母净利润为13.6亿元人民币，同比下滑40.4%，主要是因为去年同期已处置企业利润及处置财务投资收益较高，但集团产业运营利润达到33.7亿元人民币，同比上升5.5%，若剔除已处置企业的利润，则同比上升66%。这表明集团的核心企业业绩提振显著。

业务板块方面，复星国际的四大业务板块——快乐、健康、富足和智造，分别实现了营收增长，其中富足板块的收入和净利润受到出售非核心资产的影响而下降。保险和资产管理业务表现强劲，尤其是复星葡萄牙保险和鼎睿再保险，前者在葡萄牙的市场份额保持领先地位，后者的投资收益有所增加。复星国际的全球布局进一步深化，海外收入占比达45.4%，十年复合增长率高达60%。

复星国际的保险业务和资产管理业务在2023上半年也取得了不错的表现。保险板块收入和归母净利润分别实现184.4亿元和7.5亿元人民币，同比增长-10.2%和178.5%，主要得益于承保利润优化和投资收益的增加。复星葡萄牙保险和鼎睿再保险的表现尤为亮眼，复星葡萄牙保险的归属净利润同比增长7.5%，而鼎睿再保险的合约预期利润水平同比增加4.5%，年化总投资收益率提高了3个百分点至4.6%。在境内，复星保德信和复星联合健康保险的规模保费分别增长101.7%和14.3%。

总体而言，复星国际在2023年中期展现出稳健的业务增长和良好的财务表现，尤其是在产业运营利润、海外收入和保险板块的积极表现。考虑到公司加速非核心资产的剥离，优化资本结构，未来有望在2022年的低基数上实现业绩的快速回升。因此，维持“买入”评级。

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