原油：多单轻仓持有

【冠通研究】 制作日期：2023年9月6日 原油：多单轻仓持有 期货方面：今日原油期货主力合约2310合约上涨2.77%至686.6元/吨，最低价在668.6元/吨，最高价在696.7元/吨，持仓量增加405手至32171手。 欧佩克月报显示，欧佩克7月石油日产量较6月下降了83.6万桶至 2731万桶。 千桶 美国原油库存 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年 最新EIA月度报告将2023年全球原油需求增速维持在176万桶/日， 将2024年全球原油需求增速下调3万桶/日至161万桶/日。最新欧佩克月度报告将2023年全球原油需求增速维持在244万桶/日，将2024年全球原油需求增速下调5万桶/日至220万桶/日。最新IEA月度报告将2023年全球原油需求增速维持在220万桶/日，将2024年全球原油需求增速下调15万桶/日至100万桶/日。 8月30日凌晨美国API数据显示，美国截至8月25日当周原油库存减少1148.6万桶，预期为减少290万桶。汽油库存增加140万桶，预期为减少135万桶；精炼油库存增加11.4万桶，预期为增加246万桶。8月30日晚间美国EIA数据显示，美国截至8月25日当周原油库存减少1058.4万桶，预期为减少326.7万桶。汽油库存减少21.4万桶，预期为减少93.3万桶；精炼油库存增加123.5万桶，预期为增加18.9万桶。EIA成品油库存增加，不过原油库存大幅下降，且降至2022年12月以来最低水平。 沙特将减产100万桶/日的措施延长3个月至年底；同时俄罗斯也将延长30万桶/日的石油出口削减至12月份，此前市场普遍预期沙特和俄罗斯的自愿减产政策只会延长1个月，现在均延长3个月，这超出了市场预期。沙特和俄罗斯都表示他们将每月对供应削减情况进行审查，并将根据市场情况进行调整。可以看出沙特和俄罗斯对供给端屡次进行预期管理以抬升油价，态度非常坚决，因为两者均对原油收入依赖度很高。目前OPEC+减产履行率较高，兑现了之前的减产承诺。目前宏观上，美国7月CPI和核心CPI同比涨幅小幅回升但低于预期，美国7月如期加息，美联储加息进入尾声，最新非农数据公布后，美联储加息 进一步降温，市场风险偏好回升，目前需求端衰退预期还未照进现实，美国汽车出行消费旺季持续，汽柴油价差高位，中国原油加工量也处于历史高位，中国7月份加工原油6313万吨，同比增长17.4%，虽然7月中国原油进口环比下降，但是同比增长高达17.06%。美国原油库存继续下降，美国将允许韩国支付伊朗60亿美元的石油款项及释放被美关押的伊朗囚犯，以换取5名在伊被扣美国人最终获释。但美国方面表示，将继续执行对伊朗的所有制裁。伊朗这笔钱仍受卡塔尔政府监管，只能用于购买人道主义物资，不过伊朗原油出口仍在增加，关注伊朗原油出口情况，供给偏紧下，建议原油多单轻仓持有。值得关注的风险点在于美国出行旺季即将结束，汽油需求的回落是否会拖累整体原油需求以及原油上涨后带来的通胀压力。 冠通期货研究咨询部苏妙达 执业资格证书编号：F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货投资咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机 构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。