股指期货市场周报

股指期货市场周报 华金期货2023-9-6 一、股指期货宏观及市场展望 •周度宏观及消息面： •国内数据：8月财服务业PMI为51.8，较7月下降2.3个百分点。此前公布的8月财新中国制造业PMI上升1.8个百分点，部分抵消了服务业PMI回落的拖累，8月财新中国综合PMI微降0.2个百分点至51.7，为2月以来最低。 •海外消息：摩根士丹利首席投资官迈克尔•威尔逊（MichaelWilson）日前表示，美股投资者过于乐观 ，今年股市的反弹反映了他们对经济增长的看法，然而，未来美国经济增长将弱于预期。 •周度总结及后市展望： 上周沪深300股指期货反弹，近5个交易日北向资金净流出52亿元；宏观层面，国内经济数据弱势，复苏放缓，货币政策保持宽松；风险方面，关注海外经济下滑影响、通胀及美联储相关政策。 技术上，沪深300指数维持20日均线附近，成交量下降，中长期估值位于低位。操作方面，短期指数下 跌，逢反弹沽空。 二、股指期货行情及基差 •价格走势：上周股指期货反弹，小盘股涨幅较大 •基差：股指基差率维持，去除冲击成本后，无套利机会 成交量/持仓量2.74 3.14 2.02 2.88 •涨跌幅：2023年以来沪深300大盘股下跌1.74%，中证1000小盘股下跌3.99% 股指期货 上周收盘 本周收盘 周涨跌幅% 周成交量 周持仓量 IF2309 3720.6 3796.8 2.05% 456200 166285 IH2309 2494.8 2536 1.65% 271800 86491 IC2309 5587.8 5751 2.92% 279400 138630 IM2309 5881.8 6103 3.76% 292500 101705 数据来源：WIND、华金期货 三、股指宏观及盈利增长情况 •宏观：7月PMI（49.7）荣枯线之下，经济企稳，利率（2.64）位于3%以下，M2同比10.7%，7年高位 •利润：A股半年度企业净利润同比下降，沪深300净利润同比微增 •利率：10年期国债收益率2.64%，本周变动+0.04% 数据来源：WIND、理杏仁、华金期货 三、股指资金及估值变化 •资金：A股融资余额上周下降5亿元；A股北向资金上周累计净流出52亿元 •估值：指数估值整体处于中低位，沪深300指数滚动市盈率11倍，分位数24% 指数 滚动市盈率 市盈率百分位 市净率 市净率百分位 沪深300 11.13 24% 1.31 6% 上证50 10.14 39% 1.23 23% 中证500 18.91 17% 1.8 11% 中证1000 23.84 25% 2.14 9% 数据来源：东方财富、华金期货 三、股指基本面及技术面分析 •基本面 –宏观环境：中长期货币宽松，国内经济复苏放缓（中性） –盈利情况：A股半年度盈利同比下降（偏空） –资金情况：北向资金净流出，融资资金下降（偏空） –估值情况：目前估值仍然中低位，中长期对股指有所支撑（偏多） •技术面 –沪深300指数位于中长期均线以上，短期技术面偏空（偏空） 数据来源：通达信、华金期货 免责声明 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 研究员：毛玮炜执业资格号：F3051431/Z0013833华金期货总部 地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889 网站：www.huajinqh.com