食品饮料&农业：生猪价格震荡回落，继续关注养殖板块

生猪价格震荡回落，继续关注养殖板块 食品饮料&农业|行业简评报告|2023.09.06 评级：看好 赵瑞分析师 SAC执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn 0.2食品饮料 沪深300 0 -0.2 -0.4 31-Aug 20-Jun 9-Apr 27-Jan 16-Nov 5-Sep 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 关注高景气细分板块及个股变革机会 关注休闲食品及餐饮供应链板块 重视成长细分赛道及个股变革机会 核心观点 生猪养殖：据搜猪网，9/4全国瘦肉型生猪出栏均价16.84元/公斤，近一周生猪价格表现为震荡回落走势，预计9月中上旬生猪供需两端略有收缩，价格窄幅震荡。主要原因为：1）供给端：散养户对后市看涨情绪仍较浓，以及集团企业在月初出栏节奏相对放缓；2）需求端：各地院校陆续开学，下游集中备货需求基本结束，需求短期边际回落。预计9月中下旬随着前期压栏及二次育肥出栏，可能导致短期供给增加带来价格下跌，板块去产能预期或将重新增强以及出现相应的反弹行情。当前建议从个股角度，关注出栏、成本变化有望超预期的唐人神、华统股份、东瑞股份，以及低估值龙头牧原股份、温氏股份。 白羽鸡：据博亚和讯，9/4主产区肉鸡苗均价2.09元/羽，周环比下降8.33%；9/4主产区毛鸡均价8.38元/公斤，周环比下降4.17%。近期鸡价震荡下跌，养殖户补栏情绪有所回落，但考虑到前期引种缺口导致的产能收缩有望逐步传导至下游商品代，鸡价后续走势可期。黄羽鸡：据新牧网，9/1中速鸡均价8.13元/斤，周环比上升；快大鸡均价7.51元/斤，周环比上升；土鸡均价8.73元/斤，周环比下降。预计23年黄羽鸡供给相对偏紧，以及下游消费复苏，全年价格仍有望维持相对景气。禽板块建议关注益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份。 食品饮料：继续关注休闲零食龙头，今年产品渠道持续优化，业绩未来有望持续高增。1）盐津铺子：公司聚焦七大核心品类，散装/定量装/小商品/量贩装产品全规格发展；在原有KA、AB类超市保持优势基础上，加快推动全渠道覆盖，零食量贩、抖音等渠道增长强劲，有望持续贡献新的营收增量。2）甘源食品：老三样保持稳健增长，冻干腰果、藤椒腰果等新产品加快放量；线下零食量贩店、高端会员店、线上兴趣电商等新业态加快拓展，渠道红利持续释放。3）劲仔食品：“大包装+散称”助推产品矩阵优化，鹌鹑蛋品类实现高速增长，“小蛋圆圆”上半年销售收入突破亿元，成为第二大单品；零食专营渠道保持稳定增长趋势，目前已覆盖70余家零食系统，上半年营收超6000万元，同比增长超300%，会员店渠道目前进入了盒马鲜生。休闲零食建议关注甘源食品、盐津铺子、劲仔食品，餐饮供应链建议关注佳禾食品、熊猫乳品。 风险提示：畜禽价格波动风险、食品安全风险。 行业简评报告证券研究报告 目录 1重要信息更新1 1.1市场回顾1 1.2食品饮料&农业上市公司2023年中报预计披露时间1 2行业数据跟踪3 2.1白酒价格3 2.2生鲜乳&奶粉拍卖价格4 2.3农产品&蔬菜价格指数5 2.4生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏5 2.5毛鸡&鸡苗价格6 2.6水产行情7 2.7玉米、大豆行情7 2.8饲料行情8 3行业信息及重要上市公司公告9 3.1行业信息9 3.2重要上市公司公告10 4风险提示18 插图目录 图1上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为+1.52%、+0.17%1 图2飞天茅台、普五、1573批发价格走势4 图3主产区生鲜乳价格环比上涨0.27%4 图423年以来主产区生鲜乳价格呈下降趋势4 图52023/8/15全球全脂奶粉拍卖价格环比下降11%5 图6蔬菜价格年同比下降6.83%5 图7生猪价格近期有所回暖6 图823年7月能繁母猪存栏量环比下降0.6%，同比下降0.6%6 图9毛鸡价格7 图10鸡苗价格7 图11水产品价格7 图12全球玉米库存消费比保持平稳8 图13全球大豆库存消费比保持平稳8 图14小麦、玉米、豆粕价格8 图15截至8月25日，肉鸡饲料价格维持不变，猪饲料价格小幅提升9 1重要信息更新 1.1市场回顾 上周食品饮料板块涨1.52%，跑输上证0.74pct。其中休闲食品、食品加工、非白酒、白酒、调味发酵品、饮料乳品周涨跌幅分别为+3.08%、+2.46%、+1.94%、+1.64%、 +1.36%、-0.38%。周涨幅前五的公司分别为西部牧业（29.83%）、莲花健康（18.64%）、品渥食品（18.05%）、立高食品（15.67%）、海融科技（14.63%）。 上周农林牧渔板块涨0.17%，跑输上证2.08pct。其中动物保健、农产品加工、饲料、种植业、养殖业、渔业周涨跌幅分别为+4.50%、+2.81%、+1.67%、+0.79%、-1.08%、 -10.15%。周涨幅前五的公司分别为新赛股份（21.83%）、万辰生物（13.72%）、海利生物（12.90%）、金新农（11.20%）、路斯股份（9.99%）。 图1上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为+1.52%、+0.17% 2.26% 1.52% 0.17% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 资料来源：Wind，首创证券 1.2食品饮料&农业上市公司2023年中报预计披露时间 表1食品饮料上市公司2023年中报预计披露日期及部分业绩预告 日期证券名称（括号内为归母净利润及同比增速） 7月28日百润股份(98.85%) 7月29日水井坊(-45.15%) 8月1日安井食品(62.14%) 8月3日盐津铺子(90.69%)；贵州茅台(19.50%) 8月5日汤臣倍健(47.41%) 8月7日东鹏饮料(46.84%) 8月8日仲景食品(41.84%) 8月9日百合股份(36.00%)；南侨食品（4.74%） 8月10日甘源食品(190.92%)；一鸣食品(137.96%)；巴比食品(-30.48%) 8月11日古越龙山(0.09%)；紫燕食品(55.11%) 8月15日桃李面包(-18.46%) 8月16日双汇发展(3.89%)；燕塘乳业(70.29%) 8月17日重庆啤酒(18.89%) 8月18日得利斯(-47.37%)；西麦食品(41.18%)；劲仔食品(46.97%)；熊猫乳品(107.08%)；欢乐家(56.45%)；惠泉 啤酒(38.39%) 8月19日桂发祥(190.50%)；舍得酒业(10.07%)；会稽山(1.29%)；迎驾贡酒(36.53%)；有友食品(31.75%)；香飘飘(- 0.44亿元)；日辰股份(-6.79%)；金徽酒(20.06%) 8月22日燕京啤酒(46.57%)；承德露露(5.77%)；三全食品(1.31%)；泉阳泉(-46.78%)；岩石股份(46.22%)；天味食 品(25.09%)；盖世食品(-31.19%) 8月23日品渥食品(-476.22%)；中葡股份(2066.20%)；元祖股份(-22.63%)；朱老六(-32.95%) 8月24日天佑德酒(-2.65%) 8月25日阳光乳业(12.05%)；珠江啤酒(16.66%)；洽洽食品(-23.80%)；仙乐健康(-7.94%)；伊力特(37.41%)；安琪酵母(0.13%)；天润乳业(16.55%)；*ST莫高(-0.13亿元)；山西汾酒(35.00%)；五芳斋(5.78%)；惠发食品 (44.29%)；安记食品(109.80%)；李子园(30.55%)；均瑶健康(4.97%)；春雪食品(-67.84%) 8月26日广弘控股(8.02%)；黑芝麻(156.69%)；五粮液(12.83%)；顺鑫农业(-302.54%)；海南椰岛(-567.55%)；维维股份(23.78%)；三元股份(131.22%)；千禾味业(115.94%)；养元饮品(31.41%) 8月28日青岛食品(12.08%)；佳隆股份(186.51%)；涪陵榨菜(-8.87%)；青海春天(-0.51亿元)；青岛啤酒(20.11%) 8月29日泸州老窖(28.17%)；*ST西发(-2.84%)；洋河股份(14.06%)；金字火腿(-44.19%)；克明食品(-80.79%)；麦趣尔(78.66%)；新乳业(25.14%)；西部牧业(-74.35%)；三只松鼠(87.03%)；恒顺醋业(-3.43%)；光明乳业 (20.07%)；妙可蓝多(-78.36%)；伊利股份(2.81%)；今世缘(26.70%)；绝味食品(145.55%)；口子窖(14.64%)；威龙股份(-0.13亿元)；味知香(6.12%) 8月30日兰州黄河(-23.38%)；皇台酒业(2.20%)；千味央厨(22.18%)；皇氏集团(121.71%)；贝因美(3.04%)；金达威(-32.92%)；加加食品(23.48%)；庄园牧场(-324.11%)；海融科技(-6.65%)；立高食品(53.70%)；上海梅林(-1.46%)；老白干酒(-40.17%)；广州酒家(47.00%)；海天味业(-8.76%)；良品铺子(-2.04%)；来伊份(- 50.79%)；佳禾食品(303.23%)；康比特(53.87%) 8月31日古井贡酒(44.85%)；酒鬼酒(-41.23%)；张裕A(1.43%)；好想你(-880.11%)；煌上煌(3.32%)；海欣食品(- 94.27%)；华统股份(-503.21%)；龙大美食(-1825.61%)；古井贡B(44.85%)；张裕B(1.43%)；莲花健康(57.23%)；金种子酒(-0.38亿元)；*ST交昂(-486.37%)；金枫酒业(1.18亿元)；中炬高新(-560.78%)；宝立食品(78.85%) 资料来源：Wind，首创证券 表2农业上市公司2023年中报预计披露日期及部分业绩预告 日期证券名称（括号内为归母净利润及同比增速） 7月28日农发种业（55.36%） 8月4日中宠股份（40.71%） 8月7日立华股份(-281.36%) 8月9日路斯股份(116.67%);永顺生物(12.67%) 8月12日金龙鱼(-51.13%) 8月14日晨光生物(24.23%) 8月15日ST景谷(0.029亿元) 8月16日禾丰股份(-154.37%) 8月17日欧福蛋业(45.84%) 8月18日永顺泰(-31.17%);双塔食品(-521.34%);牧原股份(-27.79亿元);冠农股份(77.64%);嘉华股份(-15.71%) 8月19日众兴菌业(1085.80%);华绿生物(33007.77%);万辰生物(-413.91%);万向德农(-11.26%);秋乐种业(52.53%)； 京基智农(197.40%) 8月22日大禹节水(-24.14%)；福成股份(13.27%)；苏垦农发(-19.10%) 8月23日正虹科技(32.51%)；金河生物(3.08%)；金健米业(0.14亿元)；润农节水(-4.64%) 8月24日辉隆股份(-46.73%) 8月25日京粮控股(0.92%)；西王食品(-247.85%)；播恩集团(42.89%)；保龄宝(-63.90%)；道道全(512.64%)；祖名股份(-23.99%)；益客食品(174.77%)；生物股份(28.09%)；新农开发(5.99%)；好当家(-13.08%)；邦基科技 (-22.17%) 8月26日丰乐种业(-111.69%)；中基健康(0.38亿元)；天康生物(-358.85%)；民和股份(86.58%)；华英农业(- 89.71%)；仙坛股份(1107.29%)；荃银高科(29.34%)；瑞普生物(27.49%)；神农科技(18.06%)；*ST天山(- 9.37%)；亚盛集团(5.9%)；中粮糖业(21.26%) 8月28日永安林业(-65.40%)；中粮科技(-142.66%)；粤海饲料(33.83%)；福建金森(4