PTA：期价震荡盘整

【冠通研究】 制作日期：2023年9月5日 PTA：期价震荡盘整 期货方面：原油价格涨势放缓，PTA期价震荡重心虽有下移，但成本仍处于高位，期价并未扩大回调幅度，期价日内宽幅震荡，尾盘收于一根带上下影线的小阴线，收跌1.01%，成交量持仓量表现谨慎。 现货价格：PX价格1101USD，汇率7.2873；逸盛石化PTA美金价800美元/吨；PTA原材料成本6057元/吨，加工费94元/吨。 装置动态：当前PTA装置开工负荷80.9%左右，珠海英力士PTA总产能235万吨/年，目前开工负荷7成；中泰石化120万吨PTA装置目前开工负荷在8成左右。 目前成本端支撑仍在，PTA期价震荡重心虽有回落，但并未扩大回调幅度。不过，价格的中期形势并不乐观，一方面，目前PTA开工率维持稳定，供应并未受到低加工费影响，供应维持相对高位；另一方面，美汽油裂解价差正处于季节性回落，调油需求下降后，PX报价的强势或受到一定的制约，高利润模式下，价格面临回落压力；此外，关于需求旺季的影响，我们还要审慎对待，目前聚酯开工率已经处于相对高位，在聚酯加工利润下滑背景下，开工率继续增长空间有限，虽然纺织订单略有好转，但织造开机率并没有明显增加，聚酯产品的产销并未放大，加上9月下旬杭州亚运会可能会导致该地区生产受限，需求端提振力度可能弱于预期。目前PTA近期受成本以及需求预期支撑偏强，但实际需求具体如何，成本端面临回落情况下，价格中期形势仍面临压力。 作者：冠通期货王静 期货从业资格号：F0235424 投资咨询证号：Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货投资咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。