PTA期货及期权日报

【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格冲高回落，PTA2401合约价格下跌76元/吨，跌幅1.24%，收于6072元/吨。 现货市场：9月4日，PTA现货价格跌62至6146元/吨，供应商及贸易商出货为主，买盘刚需为主，基差收至2401+55元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心成雪飞执业编号：F3079516 (从业)Z0017981(投资咨询)联系方式：010-6857-5359企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com成文时间：2023年9月4日星期一 原油成本端:近期原油市场受宏观扰动较为明显，但OPEC+组织有延长减产预期，三季度原油存较大供需缺口，原油价格走强。 PX方面：国内两套PX重启装置均处于提负运行阶段，截至9月1日当周，PX开工负荷80.4%，周度提升1.2%，但下游PTA工厂高负荷运行状态，PX供需双增，受原油上涨影响，9月4日，PX价格收1099美元/吨CFR中国，日度上涨3美元/吨。 供给方面：恒力石化3号220万吨装置计划9月1号停车检修，重启时间待定，珠海英力士125万吨装置上周末短停，目前恢复中，一套110万吨装置降负至5成，后期计划提负。总体来看，PTA开工负荷缓慢回升中。 需求方面：截至8月31日当周，聚酯开工负荷93.2%，周度提升0.4%，本周有两套装置开启，目前均生产聚酯切片，一套瓶片装置停车。终端江浙织机开工负荷72%，周度回升1%，江浙加弹开工负荷78%，周度持平。 库存方面：截至8月31日当周，PTA工厂库存4.19天，周度减少0.2天，市场供应充足，持货商出货较为积极；聚酯工厂PTA原料库存6.80天，周度减少0.2天，原料高位，买盘多刚需采购，原材料库存有所消耗；终端织造原料（涤丝）库存天数17.84天，周度增加1.31天，本周原料让利出货，织造厂商多刚需补货。 【套利策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 PTA现货加工费持续低位，随着时间延续，低估值驱动力越发显现，且需求旺季开始启动，PTA现货加工费有望继续回升，继续参与多加工费策略。 【交易策略】 PTA供需呈双增态势，且织造企业积极补库，需求旺季启动，供需基本面有好转预期，产业链亦有望阶段性正反馈，且成本端原油价格上涨下，PTA价格有望继续呈上涨走势。 风险关注:原油价格大幅回落 1、期货市场情况 2、现货市场情况 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 截至2023年9月4日，PTA期权合约总成交量为1181547张，较上一交易日87930张，总持仓608770张，较上一交易日8,521张，期权成交量PCR为65.32%，持仓量PCR为97.75%。 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 （3）期权策略 PTA供需呈双增态势，且织造企业积极补库，需求旺季启动，供需基本面有好转预期，产业链亦有望阶段性正反馈，且成本端原油价格上涨下，PTA价格有望继续呈上涨走势。期权策略：建议可买入远月虚值看涨期权规避价格上涨风险。 联系我们： 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。